来源:21世纪经济报道
南方财经全媒体记者蒋越上海报道:近年来，全球芯片供需平衡备受市场关注。从2022年开始，芯片的发行从短缺转向过剩，周期“换季”比很多人想象的要快。从2020年底开始，内存芯片的涨价周期已经持续了18个多月，但在7月份出现了疲软的趋势。据市场消息，全球内存芯片寡头三星、SK海力士、美光等。可能打响降价“第一枪”，比二季度下降10%左右。
内存是周期性最明显的芯片商品之一，“冷热切换”具有指示意义。这一轮降价指向哪里？是什么因素导致供需失衡？与之前的半导体周期相比，有哪些值得关注的新因素？
市场分析人士对南方财经全媒体记者指出，需要关注DDR5加速渗透对库存芯片价格的影响，其他诸多因素将导致三季度内存芯片疲软。
不过，展望2022年内存芯片的最终走向，市场上还是有不少乐观者。市场分析认为，消费电子以外的新领域正在形成重要的需求市场，未来有望支撑存储芯片价格。其中，云服务将率先“跑量”，而车辆市场将成为内存技术升级的最重要驱动力之一。
DRAM迎来了第一波降价
从7月份开始，许多长期跟踪内存芯片价格的市场机构都指出，DRAM将迎来降价。"第三季度，DRAM价格可能会逐季下降近10% . "TrendForce集邦咨询公司在7月4日的一份报告中表示。这反映了维持了18个月的上涨行情，终于到了“拐点”。
DRAM指的是动态随机存取存储器(DRAM)，是目前最主流的一类存储芯片。2021年这种内存芯片销售异常火爆。根据市场咨询公司IC Insights的数据，2021年，全球DRAM市场年销售额较2020年增长42%，达到961亿美元。这个增速反映了当年的“量价齐升”。DRAM的平均单位销售价格从2020年的3.51美元增长到4.3美元，增幅为22.5%。与此同时，出货量也逐年大幅增长。
从2021年底开始，就有人预测DRAM市场会变得疲软。然而，2022年上半年，市场反而保持了稳定的趋势。
“今年上半年，电子产品整体消费需求迅速减弱，但原DRAM厂议价能力较强，没有降价出售的迹象。”TrendForce集邦咨询分析师吴雅婷对南方财经全媒体记者解释道。
在卖方价格的强势下，DRAM“大厂”的业绩得以维持。全球三大内存芯片厂之一的美光，在今年上半年的两个季度报告期内交出了满意的答卷。在2021年12月至今年2月的季度中，公司季度总收入同比增长25%，在随后的季度中，季度总收入同比增长16.4%。该公司强调，DRAM价格在此期间保持稳定。
无论如何，进入7月后，DRAM供需平衡难以维持。“下半年需求前景不明，部分DRAM供应商已经开始有明确的降价意向。”吴雅婷告诉记者，她预计DRAM“大厂”会在需求相对稳定的服务器领域寻求“去库存”。
广美对下半年的业绩预期也变得明显“悲观”，指出该公司6月至8月的总营收约为72亿美元，比市场预期低约21%。由于DRAM占美光总营收的70%以上，美光的“悲观”预期暗示了DRAM的降价。
DRAM市场是一个寡头垄断市场。美光与韩国三星和韩国SK海力士分享约94%的市场份额。在中国台湾省，台塑集团旗下的南亚分公司和华邦电子也是供应全球的重要DRAM厂商。
寡头的降价通常是一种“共识”降价，非常容易导致其他小市场参与者跟随降价。“如果后续原厂竞相降价，第三季度DRAM降价幅度可能超过10%。”吴雅婷说。
芯片价格下降的原因研究
DRAM芯片降价通常是电子产品需求萎缩导致的，但此轮降价的推动因素可能不止于此。市场人士对南方财经全媒体记者分析，买家库存充足、电子产品消费萎缩、先进工艺芯片渗透加剧等多种原因，都促成了此轮DRAM供需失衡。
内存是嵌入电子产品中临时存储数据的存储器，广泛应用于数据中心、PC、手机等。吴雅婷告诉记者，2022年年中数据中心和PC应用都有充足的DRAM库存，其中主要PC OEM的库存平均超过两个月，而数据中心的库存大约为七到八周。这说明，如果DRAM销售商不能提供有吸引力的降价空，客户目前并没有迫切的购买意向。
其次，电子产品消费降温。6月30日，市场咨询公司Gartner报告称，2022年全球PC出货量将减少9.5%。这反映出全球PC销量已经到了降温的拐点。
根据以往的市场数据，截至今年第一季度，全球PC销量已经经历了连续七个季度的销量爆发，每个季度的出货量都超过8000万台。但Gartner认为，2022年在地缘政治动荡、高通胀、货币波动、供应链等困难下，PC消费会减少。
“事实上，从2020年开始，家庭办公和远程学习已经提前释放了购买PC的意愿。”一位接近全球三大DRAM厂商的人士也向南方财经全媒体记者分析了目前的市场形势。
此外，Gartner还指出，2022年平板电脑和手机的出货量也将分别减少9%和7.1%。PC、平板、手机占DRAM需求的一半以上，可见消费萎缩将同时打击DRAM需求。
DRAM市场的另一个影响因素也在迫使存储芯片厂商降价，那就是旧的制造工艺“落后”的危机。
吴雅婷告诉记者，在第三季度，1z和1-alpha先进工艺仍在提高市场渗透率。这反映出旧流程的记忆需要快速去库存。
流程就是流程层面。先进的技术将提高DRAM在密度、功耗和性能方面的性能，并鼓励消费者升级。1z工艺和1-alpha工艺分别于2020年和2021年投入大规模生产，市场渗透率仍在增加。如果在大量1z和1-alpha产品进入市场之前，不能及时消化老工艺库存，可能会面临更“断崖式”的价格下跌。
根据Yole Developpement的数据，2022年第一季度，1z和1-alpha的市场份额总和不到40%，但2023年第四季度可能会达到近80%。
面向未来的驱动力
DRAM的历史价格波动是惊人的。为了避免对单一电子终端产品的依赖，DRAM厂商还需要寻找未来的需求驱动因素。市场分析认为，云和汽车有巨大的DRAM需求潜力。
PC和手机的消费深度刻画了历史上DRAM市场“忽冷忽热”的走势图。2017年，PC和手机进入了一个消费“牛市”。当年推出的第四代双倍数据速率价格上涨，4Gb DDR4 DRAM现货价格半年内从6美元左右涨到9美元。2018年第四季度以来，PC和手机进入消费“熊市”，内存价格断崖式下跌。上述DRAM产品的价格甚至在2020年6月现货市场跌破2美元。
但是，云和汽车正在增加DRAM的消费，这可能会为DRAM市场提供更稳定的需求。
吴雅婷告诉记者，目前云服务所需的服务器约占整个DRAM需求的35%，而且这一份额还在逐年增加。不仅如此，还有DRAM的价格稳定性，因为服务器DRAM对性能、功耗、可靠性的要求更高。“从长远来看，服务器DRAM的单位比特价格会比较高。”吴雅婷说。
谈到汽车DRAM，吴雅婷指出，目前汽车DRAM的需求是多变和多样化的。“这是因为车型差异大，功能不同。”所以目前传统上用于显卡和PC计算的DRAM都是整车市场购买。
自动驾驶软件和辅助驾驶软件的市场渗透是车辆DRAM需求的重要来源。接近全球三大DRAM制造商的人士告诉记者，他认为汽车是DRAM“未来十年最强劲的增长市场”。“驾驶车辆的数据处理需要及时快速，容量也非常大。”他说，“例如，带有驾驶辅助系统的智能汽车每秒钟的代码数据操作可能堪比数据中心计算。”
不仅如此，汽车芯片还会促使DRAM继续寻求技术进步。上述业内人士表示:“汽车芯片要求有很高的安全性和耐用性，使用周期在十年以上，DRAM也会有最高的技术要求。”目前包括美光在内的DRAM厂商已经向汽车市场推出了最新的LPDDR5 DRAM。
吴雅婷指出，目前汽车仅占DRAM需求的2%到3%。同时，她认为高级自动驾驶/驾驶辅助软件工具的市场渗透将是车用DRAM需求的主要驱动力。然而，吴雅婷认为这需要几年时间，这意味着DRAM市场将首先在云服务器等新兴领域寻求订单突破。
