人工智能会冲击传统医生的地位吗？
作者|吴桐
编辑李一鸣
来源|野马财经
简单描述一下自己的健康问题。机器将自动搜索和协调远程医疗资源。确认问题后，病人进入医疗仓，检查、诊断、治疗会有一整套系统。没有一个医生能完成诊疗的全过程。这一幕出现在2012年上映的科幻电影《普罗米修斯》中。
随着人工智能的发展，电影中医疗场景的一些相关技术取得了突破性的进展，甚至在医院得到了广泛的应用。
舒坤科技成立于2017年，是医疗AI行业的领导者。成立四年来，已获得10轮融资，总额近20亿元，近日向港股提交招股书。
招股书显示，数坤科技首创的“数字医生”产品组合，可为心、脑、胸、腹、肌骨骼等重点治疗领域提供疾病筛查、诊断、治疗方法选择、规划等全临床流程的智能服务，分析医学影像数据，辅助人类医生，已被国内超1200家医院使用。
尽管如此，数坤科技的商业化路径和盈利能力仍有待观察。两年半的时间里，济坤科技亏损超过3亿元。
当然，数坤科技的亏损只是行业的一个缩影。这个行业比较有争议的是医疗AI产品的价值。是创业者和资本的“狂欢”，还是实际上与实际需求相匹配？“很多产品出来后，IT人是高兴的。”北京人民医院原院长王珊曾对此评价；AI医疗企业畅想科技创始人陈宽曾说，“那时候，我不想看到自己的产品。”
数码科技的“黄金吸引力”:四年获得20亿融资，估值增长93倍。
数码科技成立四年，能走到资本市场门口，是天时、地利、人和共同作用的结果。
在2016年的一场棋局中，谷歌的AI机器人以4:1的比分战胜了世界围棋冠军李世石，将AI推向了风口浪尖，落地医疗领域成为最受关注的方向之一。
2017年6月，在人工智能和信息技术领域拥有10年以上经验的毛新胜和马春喜携手创建数坤科技。他们光鲜亮丽的履历为这个项目带来了高度关注。
毛新胜拥有北京大学计算机科学硕士学位，马春娥拥有西北工业大学计算机网络与通信工程硕士学位。两人此前都供职于国际商用机器公司IBM，曾分别担任IBM中国开发中心首席技术官和新兴技术研究所RD经理。
AI在医疗方面的主要应用领域包括辅助诊断、新药研发、医学影像等。其中，医学影像以其广阔的市场和需求，成为医学AI最热门的子赛道之一，而这个赛道正是数坤科技力压的赛道。
所谓医学图像，主要包括计算机断层成像、核磁共振成像、数字X射线成像和超声，为诊断、治疗和健康管理提供人体内器官和组织的可视化呈现。
招股书显示，医学影像占所有临床数据的80%以上。中国医学影像行业市场从2015年的2488亿元快速增长到2020年的3758亿元，预计2030年将达到6478亿元。我国医学影像数据年增长率在30%左右，但医生数量每年只有6%左右，我国医生数量相对短缺。
凭借创始团队+创业项目的光环加持，数坤科技在成立之初就获得了袁遗资本的天使轮投资。此后，随着数坤科技在产品、技术、资质、应用等方面的不断进步和突破，越来越多的资本向其伸出橄榄枝。
招股书显示，自成立以来，数坤科技已完成10轮融资，总额近20亿元。其中，2020年仅完成四轮融资，今年已获得两轮融资。其背后的投资者包括知名资本袁遗资本、盖华资本、高盛资本、春华资本、红杉资本、中银国际、建银国际、中国再保险等。
估值更高。2017年首轮融资后，数坤科技估值1亿元；在本次IPO申请前，数坤科技的估值已经达到94亿元，是4年前的94倍。
目前，毛、马合计持有数坤科技34.24%的股权，为单一最大股东。按照公司估值94亿元计算，他们的价值高达32亿元；第二至第五大股东依次为盖华实体、袁遗实体、上海晨曦和红杉实体。
数码科技的“吞噬力”:毛利率高达84%，两年半亏损3亿。
坤的“吸金”能力不容小觑，“吞金”速度同样令人刮目相看。
招股书显示，数字坤的数字医生平台目前包括12个产品和25个候选产品，形成了包括数字心、脑、胸、骨、腹的产品矩阵。第三方研究分析机构报告显示，根据国家美国食品药品监督管理局获得医疗器械注册证书数量统计，数坤科技在国内人工智能医学影像公司中排名第一。
其中心脑血管AI的准入门槛更高，技术挑战也更大，但正是通过切入心脑AI，数坤科技迅速站上了行业制高点。目前，其数字心脏已经成为业界最成熟的AI产品之一。
有了这个技术护城河，数字坤科技的毛利率堪比茅台。
招股书显示，2019年、2020年和2021年上半年，数坤科技的毛利率分别为83.4%、83.5%和84.2%。贵州茅台2021年中报披露，公司毛利率为91.38%。
同时，数坤科技的营业总收入虽然不高，但呈现爆发式增长。
招股书显示，2019年和2020年，数坤科技分别实现营收76.4万元和2477.1万元；今年上半年，数坤科技实现营收5262.4万元，同比增长681%。
然而，数坤科技至今仍未实现盈利，亏损额甚至还在继续扩大。2019年、2020年、2021年前6个月，数坤科技分别亏损9000万元、1.29亿元、0.87亿元。
对此，招股书给出的解释是入不敷出，主要是RD费用、销售和市场费用、管理费用等。
单单研发支出。2019年、2020年、2021年上半年，数坤科技支出分别为4269万元、6293万元、8119万元，远超同期收入。其中，2021年上半年，数坤科技研发支出同比增长近200%，高于2020年全年。
研发支出项下，2019年和2020年员工福利支出占比最大，分别占60.8%和52.4%；到今年上半年，检测支出超过职工福利费支出，涉及金额分别为0.33亿元和0.31亿元。
数码科技在招股书中提到，公司的财务前景很大程度上取决于公司是否有能力及时完成候选产品的开发，获得所需的监管批准并成功将批准的产品商业化。以上三个环节都是漫长、复杂、昂贵的过程。
数字坤科技港股IPO融资将继续用于数字医生产品组合平台的RD投资、注册和临床试验，以及商业推广、战略合作等规划，加速其他数字医生产品组合和数字人体技术平台的持续研发。
烧钱，落地，商业化...很多同行都冲刺了资本市场。
AI行业是一个高度管制的行业，投资回报周期长，需要庞大的资金支持前期的RD工作，后续的商业化面临政策、环境、行业等诸多不确定因素。目前所有能在行业中占据一席之地的企业都经历了多轮升级。
医疗诞生之初，无论医院、患者还是资本，对AI的接受度都不高。直到2016年的一盘棋，行业才得到资本的热情，而在此之前，已经有不少企业因资金问题而仓促离场。
“医疗AI刚出来的时候，市场更多的是观望态度。但是这两年很多技术已经比较成熟，实际应用到很多场景。比如测量体温，以前都是人工测量。现在有AI体温检测设备，在这次疫情中作用特别显著。它不需要人与人近距离接触，也不需要与机器保持一定的距离。一分钟可以检测几十个人，既提高了效率，又减少了交叉感染。”一家三甲医院的工作人员说。
“AI也广泛应用于医学影像领域。很多大医院基本都有这个服务。该设备将根据图像自动生成一系列数据和报告，医生将把它们作为参考。”不过，上述三甲医院的工作人员也表示，最终的诊断报告还是由医生出具。“这种服务医院是给设备提供商付费的，患者不付费。”
一轮又一轮的资本疯狂涌入，却很少能激起有价值的水花。回过头来看，很多业内人士发现，很多医疗AI产品并不适合真实的医疗场景。投入巨资辛苦研发的产品，似乎打动的只是生产者自己。市场接受度较低，产品进入临床的时间未知。监管政策的变化也给行业带来很多不确定性...2019年前后，行业逐渐回归理性和冷静，又一波企业出局。
2020年，这条赛道将逐渐成熟，落地方向也将逐渐清晰。比如疫情期间，数坤科技提供的新冠肺炎影像人工智能系统，帮助一线医生快速处理海量肺部CT影像；阿里研发的AI诊断系统可以在20秒内诊断出疑似病例，比人类检测快近60倍，准确率高达96%...
资本目标也更加明确，很多头部企业开始向资本市场冲刺。
据野马财经不完全统计，在数坤科技之前，仅今年就有科亚医疗、鹰眼Airdoc、畅想医疗三家同行提交了上市申请。其中，科亚医疗的上市状态为“无效”，这也意味着其资本市场首战告负。对比其他三家公司的业绩和商业化程度，科亚医疗的优势并不明显。2019年和2020年的收入分别为116.7万元和70.9万元，主要来自为医院提供研究服务。
同样布局医疗AI业务的依图科技，上市遭遇两次挫折。今年3月，因“发行人和保荐人需要较长时间落实规章制度核查”的要求，电联科技“暂停”IPO审核；7月，易图科技主动申请撤回申报材料，随后出售旗下不盈利的易图医疗。
提交招股书只是上市的第一步，最终的成功取决于很多因素。
数码科技在招股说明书中披露:公司过去发生过重大经营亏损，并且在可预见的未来可能继续发生经营亏损...我们可能需要获得额外的融资来维持公司的运营。如果我们不能获得足够的融资，公司可能无法完成候选产品的开发和商业化。此次赴港IPO，无论是对数字坤科技，还是对背后的雇主，都意义重大。
你或者你身边的人去医院看病的时候，有没有拍过CT？如何看待相关的AI医疗技术？
