从业务到投资，腾讯开始B转型大战。
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作者|风信子东方编辑|我们
来源|融中财经
“中国的VC路径是走向‘去虚拟化’，以为主要是服务实体经济。美国VC的路径是“从虚到虚”，围绕服务业和非实体经济进行创新。”近日，峰瑞资本创始合伙人李峰在《为什么中美风投渐行渐远？专栏称，在金融服务实体经济的政策引导下，创投圈的投资方向也从之前的TMT转向半导体、新能源、企业服务等实体领域，这在以腾讯为代表的互联网巨头的投资项目中表现得更加明显。
一直以来，腾讯都处于舆论漩涡之中。作为中国市值最高的最大互联网公司，腾讯的业务触角延伸至众多互联网业务。腾讯凭借QQ和微信建立的流量优势，在众多互联网业务中所向披靡。当年的互联网创业者对腾讯恨之入骨，每个创业者都会被问到“如果腾讯做这个项目，你会怎么做？”面对如此强大的腾讯，创业者只能“望洋兴叹”。
后来腾讯意识到“合作共赢”才是长久之计，于是加大了对外投资。每年投入大量资金，覆盖互联网的方方面面，成为名副其实的投资公司。
然而，无论腾讯的互联网业务多么成功，无论它在市值排行榜上排名多高，它仍然没有赢得群众的认可。而是因为垄断、数据安全等问题而被监管。俗话说“能力越大，责任越大。”大家对腾讯的期望很高。希望它能像华为一样在“卡脖子”技术上有所突破，希望它能以自己的技术优势赋能更多行业，而不仅仅是游戏和投资成功的互联网大公司。因此，腾讯的非互联网业务备受关注。
7月12日，腾讯云与智慧产业事业群宣布成立政企业务线，将深耕政务、工业、能源、文旅、农业、地产、体育、运营商等领域。腾讯公司副总裁李强出任政企业务线总裁，全面负责行业团队管理和区域业务拓展。
腾讯的CSIG是什么部门，腾讯此举意味着什么，对其投资会产生什么影响，以及腾讯宣布减持南非报业后股价低迷的几何，都是市场广泛讨论的问题。
01
csig:to b战略转型的总部
2018年9月30日，腾讯宣布内部架构大调整。这是腾讯时隔六年后首次对内部架构进行大规模调整，云与智慧产业事业群也在此次调整中诞生。
马表示，这一举措创新是腾讯迈向下一个20年的新起点。这是一个非常重要的战略升级。互联网的下半场属于产业互联网。前半段，腾讯通过连接为用户提供优质服务。下半年，在此基础上，帮助行业和消费者形成新的更开放的连接生态。
组织架构的调整也被解读为腾讯吹响了To B战略转型的号角。
新成立的云与智慧产业事业群将整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安防、LBS等行业解决方案，推动行业数字化升级。据悉，当时腾讯云已经拥有2000多家合作伙伴，60多种行业解决方案，帮助各行各业打造自己的超级大脑，在政务、医疗、工业、零售、交通、金融等领域创造了大量数字化转型的成功案例。
时隔三年，2021年5月14日，腾讯云与智慧产业集团宣布新一轮架构升级，包括人力调整和战略升级。
这次人力调整引入了原SAP全球高级副总裁、中国区总经理李强。李强拥有超过20年的IT经验，负责中国区业务和运营，也是金蝶创始团队之一。他是中国第一个推动德国工业4.0落地的实践者。
在此次战略升级中，腾讯确定了“扎根行业、深耕区域、提升效率”三大战略，并设立了智慧行业和服务行业业务线。李强是腾讯智慧产业与服务行业总裁，腾讯公司副总裁。
同年5月28日，云与智慧产业事业群宣布正式成立技术委员会，下设云原生、标准制定与实施、RD效率提升、质量与运营稳定、技术前沿探索、技术协同建设等八个工作组。
从去年智慧产业及服务业务线的成立，到此次政企业务线，标志着腾讯云和智慧产业事业群对政企市场的风格和形成更加清晰，将集中力量巩固To B和To G市场的重要阵地。
b是面向服务的模式。为此在云与智慧产业事业群内部也设立了相应的组织架构。在政务、工业、能源、地产、文化旅游等细分行业都成立了专门的团队，长期服务于各行业的重点客户。同时成立了区域业务部，建立了服务客户的一线团队。这些团队与当地的生态伙伴合作，将共同推动产品下沉到更多的市场。
在产品端，今年6月，腾讯CSIG首次发布了energy connector和energy digital twin两款行业产品。在工业AI质检场景上，腾讯云已与当代安普科技有限公司、上海富驰高科等标杆客户达成合作，并可实现大规模复制。在工业制造方面，宝山钢铁、腾讯游戏、腾讯云联手，围绕宝山基地1580热轧厂，为宝钢热轧厂打造工厂级双胞胎服务，结合实时云渲染、视觉运动捕捉、虚实交互、AR/VR交互等游戏技术，最终构建全息3D裸眼效果“全实互联数字工厂”。
从数据上看，2021年金融科技和云服务实现营收1721.95亿元，同比增长34%，占比从27%提升至31%。毛利率为29.8%，低于公司整体毛利率43.9%。参考2019年财报，已披露腾讯企业服务收入约170亿元，金融科技收入约840亿元，企业服务业务的RD和推广成本较高。因此可以推测，金融科技业务仍然占据了这部分收入的大部分。值得一提的是，2021年第四季度，金融科技和云服务收入首次超过网游业务。2022年第一季度营收429亿元，同比增长10%。同期网络游戏业务收入436亿元，同比持平。很多券商在对腾讯进行盈利预测时，都假设了较高的To B业务增速，可见市场对腾讯To B业务的看好。
然而，与互联网业务的快速发展不同，To B是一项缓慢的业务。目前腾讯一方面要面对C端业务下滑的压力，另一方面还要面对B端业务的高成本。
为此，腾讯开始裁员，其中最严重的是2018年新成立的云与智慧产业事业群以及平台与内容事业群。
据相关媒体报道，云与智慧产业事业群共有19000名员工，大部分按行业划分部门。不景气行业成为裁员重灾区，比如饱受“双减”政策之苦的教育行业。此外，销售助理等边缘岗位也成为裁撤重点。
除了裁员，2022年，云与智慧产业事业群将“利润”定位为业务发展指标。
对于腾讯来说，向B业务转型的考验才刚刚开始。
02
脱离现实，增加到B投资。
众所周知，腾讯是一家投资公司。除了业务项向B转型，腾讯的转型在投资方面更为明显。
2008年，10岁的腾讯成立了投资MA部。当时腾讯投资主要是为了解决游戏业务遇到的问题。当时腾讯自己的游戏RD能力较弱，所以代理了制造水准相对较高的国外游戏。在与外部公司的代理合作过程中，腾讯帮助这些游戏公司快速发展。同时，合作过程中经常出现跨公司沟通问题，导致一些不愉快的合作。在这两个背景因素下，腾讯认为如果能够参与到这些游戏公司的融资中，会让双方更加信任，合作中的沟通问题也不会那么明显，腾讯也可以享受到优质游戏快速增长带来的财务回报。
这是腾讯投资的初衷。随着移动互联网时代的到来，腾讯围绕互联网各种业态进行投资，投资金额更大，投资方向更广，投资节奏更快。不知不觉中，腾讯已经演变成了大家心目中的投资公司。
据IT桔子数据显示，自2013年以来，腾讯共进行了1326次海外战略投资，投资公司总数超过800家，总金额达5029.01亿元，其中上市公司和独角兽企业超过100家，覆盖全球20多个国家和地区。投资消费互联网和产业互联网，重点投资国内外娱乐传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务等领域。
腾讯投资娱乐媒体和游戏，其次是企业服务和电子商务。
与以往投资侧重于媒体、游戏、电商等传统互联网业态不同，硬技术逐渐成为腾讯投资的重点。腾讯投资硬科技的想法始于2014年。早期以海外工具软件为主，涉及虚拟现实、人工智能等领域。2015年后，逐渐布局硬件技术。此后，其重心逐渐转向国内企业，投资了国内多家芯片、虚拟现实、NFT数字采集公司，投资金额逐年增加。
2021年，腾讯投资了52家企业服务创业公司，环比增长86%，涉及云服务、人工智能、大数据、集成电路、自动驾驶、智能制造、工业互联网等多个硬科技子行业。
在加强反垄断、防止资本无序扩张的政策背景下，腾讯的投资更加谨慎。2022年已经过去一半，一级市场信息服务商鲸准提供的数据显示，腾讯公开披露的一级市场投资事件仅67起，投资总额仅33.77亿元。相比之下，2021年同期，腾讯公开披露的投资事件为148起。
与此同时，腾讯不断减少对面向互联网的企业的投资。从2021年下半年开始，腾讯陆续减少了对JD.COM、sea、微拍、新东方等企业的投资。一方面主动瘦身迎接监管；另一方面，互联网没落，收入及时上缴。
像腾讯、字节跳动、美团等风投公司。在投资上已经呈现出萎缩的趋势，在方向上也从现实转向现实。今年1月18日，字节跳动投融资部被撤销的消息传出，字节跳动相关负责人回应，“公司年初对业务进行了盘点和分析，决定强化业务聚焦，减少协同性低的投资，将战略投资部员工分散到各业务条线，加强战略研究职能与业务的配合。相关业务和团队还在进行规划讨论。”据不完全统计，自2012年字节跳动成立以来，短短9年多时间，字节跳动的投资团队已经投资了193个项目，涵盖短视频、教育、电商、金融、游戏、人工智能、企业服务等多个领域。
2022年，美团在Q2投资了三家公司。此次投资的三家公司都是硬技术方向，包括无人工业车辆通用技术平台Future Robot、国内单光子传感器芯片开发商灵明光子、爬壁机器人开发商世和科技。
经过10年的高速发展，互联网行业的流量红利已经见顶。随着互联网行业相关政策的调整叠加，上个十年被杀的互联网大公司面临新的挑战。笔者认为，以腾讯为代表的To B这样的大公司转型，既是自身发展的需要，也是时代赋予的使命。
首先，To B是一个需要长期持续投入的生意。相对于传统的财务VC机构，互联网厂商的资金期限更长。无论是业务转型还是投资，长期的耐心资金对于To B业务至关重要。
其次，To B是一个赛道精细、规模小、专业性高的业务。即使是大的互联网公司，也很难顾及到这么多细分的赛道。如果采用“从买买买”的方式，必然导致机构臃肿，效率低下，那么腾讯“不干预”的财务投入必然是最佳选择。
最后，中国虽然是制造业大国，但不是制造业强国。在复杂的国际关系下，中国制造面临越来越突出的工业软件、芯片等技术制约。将这些“卡脖子”的技术牢牢掌握在自己手里已经成为现实需求，一直被贴上“科技企业”标签的互联网巨头被时代赋予了新的使命。
