11月30日，保险科技平台第一股水滴公司发布的第三季度财报显示，水滴公司第三季度业绩稳步增长，净收入7.793亿元，环比下降37.1%。前三季度累计首年保费144.64亿元，超过2020年全年，同比增长37.5%。
财报发布后，高盛等国际投行给出了对水滴公司的增持/买入建议。根据高盛发布的研究报告，水滴公司未来12个月目标价为9.5美元/ADS，维持“买入”评级。
投行买入评级的背后，意味着对水滴公司未来的看好。这个未来很重要的一个因素就是水滴的研发投入持续增加。数据显示，2021年第三季度，水滴公司RD费用同比增长92.9%，至1.029亿元。
搭建开放平台，形成“飞轮效应”
自2018年水迪开放平台上线以来，水迪公司不断对外输出各方面经验和能力，赋能合作伙伴，助推保险行业数字化智能化升级，拓展增量市场。目前，水滴开放平台已经发展到2.0阶段，可以为合作伙伴提供以客户为中心、基于数据的“线上+线下”精细化运营策略和技术赋能解决方案。
水滴开放平台起步于水滴保险业务之初，形成于2020年初新冠肺炎疫情之时，并在去年8月D轮融资后不断扩张，逐渐引领越来越多的行业合作伙伴共同塑造保险生态圈。今年以来，滴滴开放平台已新增150多家服务合作伙伴。
水滴宝总经理助理、水滴宝开放平台负责人崔晨在最近的一次论坛上表示，水滴宝开放平台将打通水滴宝公司的两大核心优势。一是输出销售支持解决方案，帮助传统保险机构提升线上获客能力和服务能力；二是输出行业赋能解决方案，将水滴的产品、营销、运营风控、理赔、大数据等能力打包输出给有需求的合作伙伴。
相比其他保险科技公司，水迪在系统建设上与保险机构合作伙伴深度合作，可以更深度地融入保险业务链条，从而提升服务保险公司的资源管理能力，获得更多的客户接触和业务认知。
水滴开放平台的建设离不开不断加大科技研发投入。根据水地财报，2018年、2019年、2020年、2021年前三季度，水地的RD投资分别为6900万元、2.15亿元、2.44亿元、2.88亿元。RD今年前三个季度的投资已经超过了去年全年。此外，水滴公司RD系统的团队规模早已超过600人，在同类互联网保险平台中处于领先地位。
水滴开放平台的发展给水滴公司带来了飞轮效应。飞轮效应的鼻祖是亚马逊的创始人贝佐斯。他讲了一个例子，前期的投入是费力的，但是会为以后的发展打好基础。大意是:“转动一个巨大的轮子是很费力的，你可以在轮子上的每一点施加同方向的力。刚开始会很慢，但是随着各种力量的聚集，当轮子转动并继续使用同样的力量时，就会转得越来越快。”
挖掘科技能力，大幅提升运营效率。
财报显示，水滴保季度销售及营销费用降至7.8亿元，环比下降37.2%。然而，收入仅略有下降。在行业增速和新增流量放缓的环境下，除了依靠更加精细化的运营方式，水地宝积极利用技术手段帮助提升现有用户的价值挖掘和运营效率。
据介绍，水滴公司正在不断加大科技投入，利用技术手段提高更新率和人力效率。在自建数据平台、语音平台、NLP平台的基础上，探索如何通过simBert编码和vearch数据库构建大规模语义搜索引擎，如何利用信念网络、注意机制、复制机制等前沿技术提升DST能力，如何应用人+机器标记、前沿学习等技术提升数据采集和策略学习能力，从而打造出一款续保智能出境机器人。
此外，根据线上运营情况和当前热点，设置不同的外呼策略和话术，不断提高续牌概率。有效提高了续保运营商的客服维护效率，减少了数据上报的工作量，增加了客户触达的手段，有助于续保。受益于续保技术的迭代优化，水滴保险第三季度续保率较去年同期增长超过20%。
水滴公司有一个智能系统叫“水滴大脑”。它利用大数据层面的巨大优势，通过采集、分析、处理实现大数据的基础，再通过AI能力赋能应用，最终形成智能核保、智能理赔、智能医疗、风险控制的解决方案。
为了解决用户理赔难、慢的痛点，水滴大规模建设应用智能理赔系统，通过全流程智能运营，为用户带来全新的理赔体验。从用户在线提交理赔开始，智能理赔系统就可以通过OCR+NLP技术快速识别数据信息，通过大数据交叉验证实现快速判定。
在水滴平台，用户只需根据提示上传或补充信息，大大简化了操作难度，缩短了理赔等待时间。根据水地宝发布的2021年理赔服务半年报，平台线上理赔率达到100%。平均理赔时效缩短至15.7小时，比去年快18.2%，最快理赔时效仅8秒。最快理赔时效只需要8秒，这是水滴的速度！
水滴自建的CONF医学知识图谱更能了解用户的需求。同时，通过AI算法，可以帮助水滴保险实现保险产品创新、运营效率、精准营销、精细化运营、风险控制、智能理赔、服务质量等保险价值链的整体提升。
如今，在保险产品的准入方面，水滴涉足标准产品只需1天，非标准产品2-3天，整体续保产品的准入速度同比提升4倍，新产品上线更快捷高效；在理赔方面，水滴智能理赔系统模型准确率达到99.67%，案件处理时效提升55.85%。在营销方面，水滴前期接触和教育的潜在保险用户，线上线下转化率远高于其他用户，实现的保费规模逐月翻倍。
提高科技产出能力，突破市场天花板。
水滴公司创始人兼首席执行官沈鹏透露，基于对公司前景的坚定信心，对公司长期可持续发展的支持，以及对维护广大公众投资者利益的坚定选择，包括他本人在内的共30多位核心管理人员在上市前承诺，在本月锁定期结束后的至少18个月内，不会出售或处置其在水滴公司的股份或期权，以不断加强战略稳定性，更加专注于公司的发展。
在此前的公司内部会议上，水滴公司核心高管均表示“对未来充满信心”，“短期股价无法反映一家公司的真实价值”。我们应该认真关注公司的愿景和目标，让公司变得更好。当公司经营越来越好，自然会回归应有的价值。"
公司高管对公司的未来充满信心。一方面，保险市场有很高的“天花板”和增长潜力。另一方面，通过大量的RD投资，水迪正在形成过去积累的一整套保险科技能力，可以与合作伙伴共享，开放共赢，帮助他们拓展增量市场。也有望成为水滴的“第二条增长曲线”。
中国的保险深度与世界平均水平存在差距。仅与邻国日本相比，2020年日本的保险深度已经达到8.1%，而中国仅为4.3%。根据“十四五”规划，到2025年，我国保险渗透率和密度将分别达到6.8%和6596元，保险密度6年复合增长19.1%。
保险公司的技术产出收入是指在公司CRM系统和保险运营商系统的支持下，为特定保险公司提供消费者管理、产品设计等技术解决方案的收入。与其他指标相比，科技产出能力更能反映其发展潜力。
2019年，众安科技产出收入2.7亿元，2020年增长35.4%至3.65亿元。从水滴公司的情况来看，这部分营收增长快于众安在线，2020年同比增长273.1%至1.94亿元，占公司总营业收入的6.4%。这个比例还在扩大。
今年10月，水滴保险经纪与苏宁保险达成战略合作。双方将在保险产品研发、互联网运营、数据决策、信息系统建设、新技术应用、销售模式创新等领域开展合作。，为广大用户提供创新的保险解决方案，共同构建数字保险创新生态。
作为国内领先的互联网保险平台，水滴保险服务用户数已突破1亿，沉淀了大量的用户数据、理赔数据和服务数据，为其实施大数据战略提供了坚实的基础。此外，水滴融资等保险场景虽然耗费了巨大的人力和资金，不贡献收入，但也为水滴公司沉淀了海量数据。
依托水迪的集资业务，水迪构建了自己的CONF医学知识图谱，覆盖了全国99%的诊断数据库、医保目录数据库和98%以上的各类医院和鉴定机构。同时对水迪各业务场景中经常出现的疾病、药品名称进行了规范化，形成了3000万+10000条统一编码的标准数据。目前，医学知识图谱可以应用于多个业务场景。
长期来看，随着水滴科技研发力量的进一步扩大，板块内各种接口的开放加速，平台本身的开放性进一步增强。技术服务有望成为公司整个保险价值链中可持续向上的利润曲线。
