来源:经理
来源:中国行业趋势报告，感谢、袁、顾雅涛对本文的贡献。
乘用车市场
一个
新能源汽车格局大浪淘沙，
新造车力量的最后一扇窗户
随着新能源汽车市场从消费补贴驱动转向双积分引导和消费需求升级的多重驱动，供给侧结构和竞争格局将发生变化。2020年，传统合资品牌将加快新能源汽车的生产，行业洗牌势必加快。新车量产和赢得市场的窗口正在逐渐关闭。
相比传统主机厂，造车新势力在品牌积累、渠道网络、成本控制等方面没有天然优势。在现有车企加速进入、补贴下滑的环境下，如何发挥自身在用户体验和产品创新上的优势，是其在方兴未艾的新能源赛道上突围的关键。
2
新零售转型升级的概念
和着陆加速度。
以客户为中心，从销售产品转向服务消费者的“新零售”概念自诞生以来，对汽车和汽车的零售业态产生了明显的影响。虽然未来S店零售模式仍将是主流，但围绕用户体验的全渠道、数字化新零售升级将加速。
2020年，我们将会看到更多以豪华品牌为代表的车企在中国市场进行渠道创新升级，概念店将会推出。同时，围绕客户生命周期体验，构建线上线下融合发展的新型数字化触点，彻底革新消费体验。
三
智能座舱概念和技术的本土化
数字产品的大规模生产
随着智能网联技术和移动互联网的发展，消费者对汽车的认知逐渐从单一的交通工具转变为“第三空间”，对汽车定制化智能体验的需求逐渐增加。考虑到中国消费者需求的快速变化和日益多样化，智能驾驶舱和数字产品的本地化发展势在必行。
从行业参与者来看，智能驾驶舱已经成为智能车企关注的焦点。与此同时，车企和供应商已经开始推进硬件集成和软件生态的本地化解决方案。2020年，我们预计中国量产车将会使用更多的驾驶舱数字化元素，比如多屏交互、语音交互、生物识别等。
四
乘用车新常态
带动本土车企加快品牌化。
随着中国乘用车市场进入新常态阶段，入门级产品竞争日趋激烈，细分市场销量和盈利能力下降。同时，外资股份比合资品牌更开放，进一步冲击了本土品牌的竞争。
本土车企要提升短期经营业绩，打造长期竞争力，必须在品牌力和产品力上进一步突破，品牌升级迫在眉睫。领先的本土车企纷纷推出全新的高端子品牌进行探索。预计2020年本土车企品牌向上运动将进一步加速，以高性价比和突出的产品力推动整体品牌价值提升。
商用车市场
五
商用车产品智能化、高端化升级
商用车自动驾驶已经从封闭的低速应用环境逐渐登陆高速公路和复杂的城市道路。L2级智能驾驶商用车已经进入量产阶段，L4自动驾驶运营测试也已经开始。2020年有望见证智能网联商用车在以港口、厂矿为代表的封闭低速应用场景中的更多应用。同时，高端车型趋势将继续深化，头部商用车企业将在2020年推出新一代高端产品，冲击主流市场。
从零件来看，碟刹有危险，高速拖拉机加速渗透，配备AMT的车辆逐渐增多，液力缓速器，空空气悬架等。都有很大的增长潜力。零部件升级将推动中国商用车产品与国际技术标准接轨。
六
商用车全球布局正在提速。
2019年1-11月，中国商用车出口量超过27.1万辆，同比增长4.6%；商用车企业不仅在加快全球布局，也在逐步实现从低端市场出口向高端市场出口的突破，从单纯的整车出口向本地投资建厂和技术合作转变。
在非洲、东南亚、南美等早期发展中国家，中国商用车品牌的高端形象已经逐步确立。同时，中国商用车正在向欧洲、北美等发达国家突围。
随着商用车外资股比的进一步放开，国际重卡企业有望在中国设立全资子公司，中国市场将迎来本土生产的全球品牌重卡。2020年，双向国际投资将成为商用车行业的新主题。
供应者
七
前瞻性战略业务
加快调整和重组。
随着乘用车存量竞争时代的到来，零部件供应商的营收和成本压力陡增，整车产品快速增长的市场红利逐渐消失。同时，以新能源、智能网联为代表的技术创新也考验着供应商的战略适应性。当短期市场走弱，长期行业发生变化时，零部件供应商将面临更大的挑战。
2020年，领先供应商将进一步明确战略发展规划，注重短长期的资源和利益平衡；与此同时，业务和产品重心调整加快，业务重组和剥离逐步成型，新业务的投入和布局日益完善。
同时，组织形式和管控模式也将进行调整，以适应战略需要。供应商将通过组织结构调整和内部能力重建，优化管理效率和人才结构，提高市场响应速度和对科技创新的支持。
后市场和新进入者
八
独立后的市场将继续迅速发展，
供应链整合和效率提升成为深耕的主题。
在汽车市场放缓的背景下，从长远来看，后市场将成为汽车产业价值链的焦点。但目前，中国独立后，市场企业普遍面临业务增长乏力、盈利模式不清晰、融资受阻等挑战。与此同时，新进入者也在不断布局综合维修、汽车配件分销及衍生业务。
我们观察到，独立后，市场正在以比整车市场更快的速度经历着股票市场的竞争变化。预计在2020年，这种变化将伴随着消费者、技术和资源的整合而进一步发展。
其中包括联盟、维修一体化、线上线下一体化、2B2C一体化、供应链纵横一体化等多维度的尝试。，以效率提升为核心驱动力，试图通过技术和商业模式从根本上改变这个规模庞大却又分散的潜在市场。主机厂及其相应的生态系统要从2020年开始重视汽车后市场的布局。
九
移动出行概念下的新零售探索出现。
2019年，以网约车为代表的移动出行上半场竞争基本结束。随着移动出行下半场的开启，出行方式将进一步多元化，真正颠覆性的革命将在高级自动驾驶和无人驾驶出租车落地后出现。
在此之前，车辆公司和移动出行服务提供商将逐步向更加定制化和细分化的出行服务转型。“1+M”出行模式将成为车企、租赁公司、互联网公司的核心发展方向，场景持续细分与盈利商业模式之间的平衡将成为核心关注点。
2020年，预计会有更多以订车、体验式租赁、场景化出行服务为代表的出行方式创新，以及车企与移动出行服务商的新零售合作探索。
投资者
10
即使调整投资逻辑和MA主题，
汽车和旅游行业仍然是资本的热点。
尽管存在短期的增长波动，但体量大、产业链长、变革性强的汽车和出行行业将继续受到资本市场的青睐。汽车旅游行业有许多垂直领域值得关注。然而，鉴于行业周期长、技术门槛高的特点，投资MA主题和管理重点有很大不同。
对于成长型基金来说，投资决策更强调准确选择高潜力子赛道和合适标的，通过发挥资本价值，帮助被投企业快速稳健成长。随着资本市场的进一步成熟，中国汽车行业的控股收购也将逐渐出现。MA基金可以通过刺激投资组合中的产业协同效应、优化管理效率和提高运营能力，帮助被收购企业实现转型和增长。对于企业和投资机构而言，2020年仍将是汽车和出行市场价值链转移、技术创新和模式创新的布局窗口期。
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