据红星资本局消息，原定于5月26日上会的史圣钟表集团股份有限公司在会议前夕“撤单”，结束了其近一年的IPO之旅。
证监会称，官网已申请撤回申请材料，并在2022年第十八届发审委第60次工作会议上决定取消对公司发行申请文件的审核。
史圣有限公司是一家手表经销商，背后有手表大王“亨得利”撑腰。手表年销量超过160万只，营收突破100亿元。然而，红星资本局注意到，史圣股份的关联交易层出不穷，每年高达数十亿元。
此外，史圣股份近三年累计分红11.6亿元。截至2021年6月底，仍有10多亿元货币资金躺在账上。在这种情况下，史圣股份仍计划募资10亿元补充流动资金，募资的合理性受到质疑。
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由钟王“亨德利”撑腰
160万块手表的年销售额
盛股份是手表的全渠道流通服务商，专业从事高档手表的零售和批发业务，提供手表及周边产品的售后服务。招股书显示，史圣股份是斯沃琪集团、历峰集团、劳力士集团、LVMH等的合作伙伴。每年售出的手表数量超过160万，注册会员超过200万。
盛股份，原名宇赞，由亨得利中国和珠海周宇赞于2008年5月共同出资成立。亨得利中国是香港上市公司亨得利控股的全资子公司。
两年内，亨得利中国陆续收购周鑫宇优赞剩余股份，成为后者的全资母公司，并将周鑫宇优赞更名为新宇有限公司。
2016年，亨得利中国调整股权结构，最终将其持有的新宇有限公司100%股权转让给亨得利控股实际控制人张玉平。张玉平后来成立了裕丰有限公司，作为持有新宇有限公司100%股权的持股平台
随后，新宇股份进行了5次股权转让，引入了JD公司、千帆群岛、德信公司、上海国改、深创投等投资者，并于2020年12月变更为股份有限公司。
本次发行前，张玉平通过裕丰有限公司持有史圣35%的股份，仍为实际控制人。
恒日源在港澳台及马来西亚市场从事高端国际手表零售、客户服务与维护、手表配件制造及电子商务。2020年，亨得利通过出售或关店的方式终止了所有实体手表店的运营，从而整体结束了手表零售业务的运营。从那以后，亨德利和史圣之间就没有同业竞争了。
即便如此，仍有许多商店使用“Hendry”作为商店标志，许多子公司使用“Hendry”作为注册名称。
招股书显示，2018 -2021年上半年，史圣股份分别实现营业收入91.1亿元、95.21亿元、103.79亿元和63.13亿元，其中超九成来自高端手表；同期归母净利润分别为5.01亿元、5.95亿元、5.36亿元和4.61亿元，2020年净利润略有下滑。
相关的采购量很大。
依靠斯沃琪集团
庞大的关联交易量是史圣股票的一大担忧。
盛股份直接与亨得利有关联交易。报告期内，史圣股份向亨得利控股及其子公司购买装饰及广告服务，金额分别为1，696.24万元、2，222.98万元、2，611.77万元和984.18万元，分别占公司装饰及广告费用的13.25%、19.07%、15.53%和11.10%。
亨得利控股的董事石中阳也是史圣手表供应商瑞表上海的董事。表上海于2018年为史圣股份的关联方。当年，史圣有限公司向瑞表上海采购了斯沃琪集团除欧米茄、浪琴、雷达以外的手表品牌，采购金额35.26亿元，占2018年采购总额的48.17%。
此外，史圣股份持有瑞云达10%的股权，并有权向瑞云达委派一名董事。报告期内，张玉平担任公司董事，并于2018年7月辞职。报告期内，史圣股份向瑞云达采购欧米茄、浪琴、雷达品牌手表，采购金额分别为26.18亿元、27.23亿元、29.79亿元、16.91亿元，占各报告期采购总额的35.76%、36.02%、35.97%、35.81%。
值得一提的是，瑞标上海和瑞运达是斯沃琪集团控股的子公司。报告期内，史圣从斯沃琪集团购买手表的比例分别为83.93%、82.01%、71.18%和68.56%，各期均超过50%，存在一定程度的购买依赖。不过，史圣股份表示，这并不构成重大不利影响。
斯沃琪集团是全球最大的制表公司，经营18个手表品牌，包括宝玑、宝珀、欧米茄、杰奎琳、浪琴、天梭等知名品牌。2020年，其手表在全球零售市场的市场份额为25.25%。
从目前史圣股份与斯沃琪集团深度绑定的情况来看，这种大规模的关联交易在未来仍将持续。
10亿现金在手，但筹集了10亿来补充流动资金。
总资产的一半以上是股票。
原IPO中，史圣股份拟募集资金25.07亿元，用于终端零售网络建设和升级、维修业务系统升级、补充流动资金。
但史圣股票似乎并不缺钱。截至2021年6月底，其账面上的货币资金约为10.26亿元。此外，对于股东来说，找到史圣股票的黄金红利也是非常慷慨的。仅2020年就分红5.5亿元，三年累计分红11.6亿元。
盛股份的上述操作让人无法理解。在初步反馈意见中，证监会要求史圣股份说明本次分红后使用募集资金补充当期的合理性和必要性，是否存在损害公司利益的情况，是否存在侵害中小投资者利益的情况。
报告期内，史圣股份的资产负债率分别为38.28%、46.38%、47.45%和48.06%，低于50%。但其表示，资产中存在大量存货，实际债务压力仍然较大。
各报告期末，史圣股份存货金额分别为40.41亿元、41.23亿元、46.83亿元和48.62亿元，占各报告期末总资产的比例分别为56.88%、53.76%、57.11%和52.46%。
对此，史圣有限公司解释称，主要原因包括:一是为了维护实体店的品牌形象，需要在各门店展示具有代表性的手表。这些展示手表往往价格昂贵，型号丰富；其次，为了满足下游经销商的购买需求，需要保持一定的手表安全库存。
红星资本局将继续关注史圣股份退出后是否会再次冲击a股。
红星新闻记者姚宇·余冬梅
编辑任志江
