记者|段海涛
8月11日，山东泰丰智能控制股份有限公司IPO材料获深交所受理，创业板正式启动。
经济导报记者注意到，泰丰智能注册地在济宁，此前曾多次冲击a股市场。最近一次是2020年6月宣布在科技创新板上市，但当年9月主动“撤单”。此次泰丰智能拟募资5.5亿元，比两年前在科创板募资3.36亿元高出2亿元。10年的上市蓝图，只有时间能给出答案。
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“情调”宝石
招股书显示，泰丰智能位于济宁高新区。公司成立于2000年11月，注册资本6829.8万元。是一家专业从事液压元件和电液集成控制系统研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司的主要产品是二通插装阀、电液集成控制系统和其他液压元件。
本次泰丰智能拟公开发行不超过2277万股新股，拟募集资金5.5亿元用于高端液压元件及集成系统智能制造技术改造项目、数字化智能液压工程技术研发中心项目及补充流动资金项目。
《经济导报》记者了解到，在此次创业进入创业板之前，泰丰智能近10年来曾数次尝试冲击a股上市。
2012年7月，泰丰智能向证监会提交招股申报，欲冲刺创业板上市。但此后进展缓慢，最终上市计划未能实现。在冲A第一次失利后，泰丰智能将目光投向了新三板，并于2016年4月在新三板挂牌。该股票被称为泰丰液压，代码836214。
新三板挂牌一年后，泰丰智能于2017年6月宣布终止挂牌。告别新三板后，继续冲击创业板上市，并于2017年8月向山东证监局提交IPO辅导备案材料。
2019年，由于战略调整和上市计划变更，泰丰智能与原辅导券商签订了终止协议，并于当年11月与长城郭蕊证券签订了辅导协议，向科创板冲刺。
2020年6月30日，泰丰智能冲刺科创板IPO申请获上交所受理。拟公开发行新股数量不超过2223万股，拟募集资金3.36亿元。2020年7月27日，泰丰智能的IPO申请被上交所问询。然而，就在询价结束后，泰丰智能及其保荐人于2020年9月22日撤回了公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件，主动终止上市。
绕了10年，泰丰智能终于把上市目标瞄准了创业板。泰丰智能表示，通过本次创业板IPO募集资金项目，可以巩固提升公司主营业务，突破高端产品瓶颈，提升公司产品竞争力；有利于降低公司的流动性风险，增强公司的抗风险能力和盈利能力。
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2021年性能翻倍
经济导报记者了解到，泰丰智能的主要产品属于《中国制造2025》重点打造的五大工程“工业强基工程”中的核心基础零部件，主要应用于机床行业、冶金行业、再生资源、工程机械等主机上的液压传动系统。中国第一重工、中国第二重工、华虹科技、徐工集团、中联重科等多家知名大型国企和上市公司都是泰丰智能的客户。
从业绩来看，泰丰智能前几年业绩稳定，但在疫情持续的2021年翻了一倍。财务数据显示，2019年至2021年，泰丰智能营业收入分别为31923.02万元、34648.4万元和51890.5万元，净利润分别为3310.62万元、3131.35万元和6760.49万元；2022年一季度，泰丰智能营收和净利润分别为14261.1万元和1612.77万元。
但泰丰智能也存在大规模应收账款的风险。据披露，各报告期末，泰丰智能应收账款账面价值分别为12536.1万元、12899.26万元、16128.41万元和22993.45万元，占各期流动资产的比例分别为34.62%、29.08%、28.49%和39.62%。
“泰丰智能上次在科创板IPO无果而终。有人认为可能与其不符合科技属性的常规指标有关。这个判断虽然不一定全面，但有一定的道理。”长期关注IPO市场的金安专业人士张明告诉经济导报记者，泰丰智能在RD投资中确实不算出众。
据披露，2017-2019年，泰丰智能RD费用分别为1215.03万元、1448万元和1570.19万元，占营业收入的比例分别为4.24%、4.62%和4.86%。但在2020年证监会发布的科技创新板科技属性评价指引中，第一项常规指标与RD费用相关，即“最近三年RD投资占营业收入的比例在5%以上，或者最近三年累计RD投资在6000万元以上。
从两者的比较中可以发现，泰丰智能无论是RD比率还是RD投资额都低于常规的科技属性指标。
从最新的创业板IPO申报来看，泰丰智能近年来的RD比率逐年下降。据披露，2019年至2021年，泰丰智能RD费用分别为1609.07万元、1588.27万元和1945.03万元，占营业收入的比例分别为5.04%、4.58%和3.75%。
“事实上，公司非常重视研发。近年来，在RD的投资一直在增加。去年RD占比较低，主要是收入增长快。”泰丰智能董秘赵标基19日向经济导报记者解释，去年泰丰智能营收从3亿多元增长到5亿多元，研发费用也比上年增加300多万元。对于泰丰智能从科技创新板到创业板上市的原因，赵标基建议记者关注公司后续公告，但其否认是受RD指标影响。他表示，创业板对RD比率没有硬性要求，RD不会成为公司上市的障碍。
编辑|王雅捷
版权|山东财经报道
