一天之内，工商银行连续发了两个公告！
3月18日，工商银行(官网)发布《关于规范账户商业业务客户交易行为》《改变账户商品交易价差》的通知，称该行部分客户多次大额异常交易，具有明显的地域性和组织性。对于异常交易的客户，工行将采取终止账户商品交易服务等相关措施。此外，账户商品的交易价差将灵活调整。
“行长参与”发现，除工商银行外，中国农业银行和中国建设银行也曾相继发布公告，称“受全球新型冠状病毒疫情和市场避险情绪影响，国际贵金属和大宗商品价格剧烈波动，流动性减少。视国际市场波动和流动性情况，对账户商品的贵金属及相关品种和合约的双边价差进行灵活调整。”
01三行:灵活调整账户商品交易价差。
3月18日，工行发布消息称，“近期，国际市场贵金属等大宗商品价格大幅波动。该行在账户商品业务的日常监控中，发现个人客户进行了多次大额异常交易，具有明显的地域性和组织性。这一异常交易对我行业务系统的运行和其他客户的交易产生了负面影响。对于异常交易的客户，我行将根据与客户签订的协议采取终止账户商品交易服务等相关措施，并保留进一步采取法律措施的权利。"
与此同时，该行还发布了《关于我行账户商品交易价差变动的通知》，该通知称，“我行将根据国际市场惯例和中国工商银行账户商品交易协议的相关规定，参考国际市场报价和市场流动性情况，灵活调整我行账户商品交易价差:当市场波动加剧、流动性不足时，价差扩大；当市场波动稳定，流动性恢复时，缩小价差。具体调整以我行各渠道实际报价为准，届时不再另行公告。”
这已经不是工行第一次发布类似公告了。3月9日，发布《关于调整账户贵金属保证金折扣的通知》。“近期，受市场避险情绪和流动性因素的多重影响，国际市场贵金属价格波动加剧。自3月16日起，我行将根据国际市场波动和流动性情况，灵活调整账户贵金属和白银的保证金折扣。具体请以我行各渠道实际报价为准，届时不再另行通知。
此前工行多次出现是因为境内客户不断买入，工行人民币账户内各种商品和外汇的总净交易金额已经达到交易上限。根据交易规则，当总净交易金额达到上限时，客户不能为先卖后买交易办理实时买入开仓或提交新的买入开仓挂单，但客户先卖后买交易的实时买入平仓或挂单不受影响。当总净交易金额恢复到限额时，客户可以继续办理先买后卖交易的实时开户或提交新的开户挂单。此外，美元账户的原油、天然气、大豆、铜的加工也不会受到影响。
不仅工行对此有所动作，建行、农行也发文称将灵活调整账户商品贵金属及相关品种的双边利差。3月17日，建行发文称，“将根据国际市场波动和流动性情况，灵活调整账户商品贵金属及相关品种和合约的双边价差，即在市场波动加剧、流动性紧张时，适当加宽双边报价价差；在市场波动稳定、流动性恢复后，缩小双边报价的价差。具体请以我司系统成交价格为准，届时不再另行公告。”
建行也给出相关风险提示，希望投资者谨慎开展交易业务，密切关注持仓变动和保证金占用情况，在保证金不足时及时采取减仓、补仓等行动，防范市场波动风险和因保证金不足而被平仓的风险。
3月13日，中国农业银行发文称，自公告之日起，将根据国际市场报价和市场流动性情况，灵活调整各品种双边报价。
此外，3月17日，建行和农行均发文称，“近期，受疫情和全球金融市场剧烈波动影响，贵金属市场不确定因素增多，交易风险明显加大。自3月13日以来，上海黄金交易所Ag合约大幅波动，连续三个交易日触及单边市。根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的相关规定，交易所将于3月18日暂停Ag交易一天，交易所将于3月19日起恢复Ag合约交易。”
18日，建行表示，“自2020年3月18日收盘清算之日起，我行Ag合约保证金比例由19%调整为24%，下一交易日起波动区间限制由13%调整为18%。”同日，农行表示，“自2020年3月18日最终清算之日起，该行对Ag合约的保证金比例由20%调整为27%，自下一交易日起波动区间限制由13%调整为18%。”
“行长要参加”在官网登陆其他银行，发现没有相关公告。之后其他银行是否有所动作值得关注。
贵金属:持续下跌，创历年新低。
从工行、建行、农行的公告中可以看出，他们都提到了一点:“受疫情和全球金融市场剧烈波动的影响，贵金属市场不确定性增加，交易风险明显加大。”
我们先来看看黄金的情况。随着全球疫情的爆发，预计经济增速将大幅放缓，引发人们对经济衰退的担忧，因此风险偏好下降。黄金作为避险工具，自然受到投资者的追捧。然而，过去三周，美股暴跌，累计跌幅超过20%。最近黄金价格也大幅下跌，让投资者大跌眼镜。更合理的解释是，股市大跌导致流动性收紧——还债，黄金容易变现，于是抛售。
与此同时，银价也跌出了天。3月16日，美联储再次紧急降息。市场非但没有买账，反而对经济前景更加担忧，导致金融市场流动性告急。国际银价暴跌，一度跌幅超15%，并在盘中突破12美元/盎司关口，价格创下10年来新低。白银期货此轮连续单边下跌始于3月12日，3月14日和3月15日连续两天下跌，四个交易日累计跌幅达21%。
与黄金相比，白银的价格更为脆弱。除了贵金属下跌带来的压力，疫情本身也给白银需求带来了很大的冲击，导致国内外白银库存不断积累，两者交织造成白银大幅下跌。
上一期3月18日披露，由于下游开工时间落后，企业出现销售周期延长、库存积压等问题，白银库容一度几近爆满。2月底最后一期及时扩大白银库容1400吨！
“由于下游启动时间落后，公司存在销售周期延长、库存积压等问题。银仓容量一度几乎满了，客户反应强烈。”前一段表示。
春节以来，国内贵金属期货市场活跃，流动性良好。2月末，白银期货交易量721.72万手，持仓量66.82万手，同比分别增长141.46%和63.08%。
企业的库存因为疫情卖不出去，只好扔进期货市场，市场上的资金就成了“接盘侠”。场内资金是对冲基金的对手，缺乏产业背景，现在市场供需失衡。现货“接盘侠”手中的大量白银库存如何在短时间内消化？如何防范风险？
分析师认为，除了在遥远的月份继续卖出空之外，别无他法。“接盘者”的卖出空行为可能导致了更多的空失衡，这可能是近期市场大跌的原因之一。
此外，有色、能源、化工等大宗商品无一幸免。受疫情和原油影响，欧美股市暴跌，流动性紧张，传统避险资产黄金暴跌。最后，就连最强劲的避险资产美国国债也下跌，无处避险。
市场对此早已形成共识——在全球范围内，负面经济预期在上升，经济增长看跌，大宗商品受到企业开工率不足的制约，预计有色金属、能源、化工等行业需求将大幅下降。
03投资人:黑天鹅显灵，一夜亏百万。
因为大宗产品的设计天然是有杠杆的，投资者做正确的事情会获得可观的收益。然而，凡事有利有弊。如果你走错了方向，又碰巧遇到了极端的市况，那你就麻烦大了。目前国内大宗商品市场正在发生一些新鲜的风险事件，让人扼腕叹息，也让各方对市场风险更加敬畏。
“我身边有很多人磨破了阵地。本金亏了100多万然后他们就欠了，亏的还多。”有贵金属投资人士表示。
所谓“做空”，是指投资者在公司的资金账户为负，公司资金出现损失，期货公司会遭受实际损失，而这样做的方式就是向投资者追偿。
近日，期货博主李在新浪微博上发布了一位投资者的律师函，称该投资者账户被做空，做空品种为原油期货SC2005和SC2006。做空原因是3月9日外围原油暴跌，导致SC品种连续两天下跌，但投资方没有追加保证金。
3月11日结算后，该投资人仍欠金元期货公司保证金14.29万元。律师函中要求投资者在收到函件后十天内偿还欠款，否则期货公司将通过法律途径追回款项。
一封律师函，让近期期货市场的风险事件浮出水面。金元期货相关人士表示，确实给正在持仓的客户发了律师函。“这个客户磨损仓库是因为他的风险管理没有做好。典型的赌徒行为，你一夜之间满仓，方向是相反的。正好遇到原油市场的黑天鹅，问题是肯定的。”他还提醒投资者近期要做好自己的资金管理和风险控制。
3月6日至3月9日两个交易日内，国际油价突然暴跌30%以上，海外创纪录的跌幅是国内原油期货市场极端行情的导火索。3月9日，上海原油期货全线下跌6%。3月10日，因持续单边行情，封板扩大至9%，期价继续封死涨停；3月11日，随着隔夜海外原油反弹，国内原油期货开盘并未继续下跌，但收盘跌幅仍超过10%。以结算价计算，主力合约三个交易日累计跌幅超过20%。此后市场持续震荡下跌。
一位投资者说，他在3月11日也有一个空仓。“我有70万资金，3月9日持有10手原油。当时保证金占50%左右，平仓后我的账户23万。现在正在和期货公司协商。对方态度很强硬，要求在规定期限内还款。不然征信会被黑，但是我真的没钱了，所以想拿工资协商，慢慢还。”这位投资者对自己的损失很苦恼，但也质疑开户的期货公司没有做好风险控制，没有及时提示投资者风险。
“2008年以来，对于我们普通投资者，尤其是近几年入市的投资者来说，简直就是一件传奇的事情。大家很难在正常交流的时候默认穿仓，即使和期货风控有关，他们也不可能穿仓，因为现在的风控很完善。所以，作为一个普通投资者，我是做好了账户里的钱会亏的准备的，但是在目前的风险管理下，我真的没有做好亏钱给期货公司的准备。”上述投资人表示。
一位浙江投资者讲述了自己在原油期货上的亏损经历。“春节前，我入市做多原油。之前连续有一些亏损，但是上周市场的连续跌停让我一夜之间遭受了几百万的巨额亏损。”幸运的是，这位投资者平仓后并没有穿仓。
原油期货余波未平，白银期货暴跌开始接力，部分投资者因为白银期货暴露风险。另一位投资者从事业余白银投资近10年。3月16日，他刚刚在白银暴跌中突破。他账户的可用资金为负数，公司要求他立即追加资金或减仓。“白银期货吃了两个涨停板，周二平了，但是涨停板平不了。明天拉平后，损耗量会进一步扩大。”
随着海外波动加剧，市场风险也在增加。希望投资者注意控制风险，小心驶得万年船。
这篇文章来自总统的重要参考。
