作者|财经天下周刊张
编辑陈芳
8月21日晚，线上名人按摩仪品牌易到提交了2022年上半年的成绩单。财报显示，2022年上半年易贝营收为4.59亿元，同比下滑15.65%。《财经天下》周刊注意到，这是易贝自去年7月登陆资本市场以来的最差表现。
在此之前，易到的营收增速一直保持两位数的高增长。2021年上半年营收甚至同比激增64.94%至5.44亿元。
雪上加霜的是，继今年一季度亏损995.55万元后，二季度双易亏损环比扩大，今年上半年共亏损3551.50万元，同比暴跌185.66%。去年同期盈利，2021年上半年净利润4146.16万元。
针对变脸的业绩，易贝向《财经天下周刊》表示，公司上半年营收和净利润下滑主要是因为疫情对线下渠道的影响。易贝表示，第二季度线下交通枢纽的门店人流量下降了60%-70%，导致其线下门店的营业收入大打折扣。同时，无法避免线下门店的刚性支出，从而造成亏损。
盘古智库高级研究员蒋寒也表示，与网络名人中的另一个按摩器SKG相比，BizEasy主要依靠线下渠道。他表示，BizEasy是纯C端产品，尤其是大部分实体店都位于高铁站、机场等交通枢纽。所以当疫情发生时，这些交通枢纽的客流量会急剧下降，直接导致BizEasy的销量下降。
外界因素可能占一部分，但自身因素也不容忽视。今年上半年，贝轻松公司三位核心高管相继选择离职。其中两人卸任前担任副总裁，一人是董事。此外，公告还显示，兼任公司副总经理、核心技术人员、计划部总监的陈清因个人原因，于近日向公司提出辞职申请。
不到半年，几位高管离职。很难说易管理出了问题。
在这样的背景下，“健康智能硬件第一股”上市易如反掌，过去的一年在资本市场犹如坐过山车。上市当天，BizEasy每股发行价从27.4元飙升至185.58元，市值114亿元。没想到此后就进入了下行通道，股价跌多涨少。上市后的第二个月，边一的股东人数已经减少了1.4万人，暴跌80%。截至今年上半年，股东仍不足4000人。
8月22日，易到开盘即大跌。截至记者发稿时，该股下跌6.52%至41.28元，市值减少1.78亿元，总市值仅剩25亿元，较巅峰时期蒸发89亿元。
前不久，易贝也因为“300元成本高达1000多元”的话题登上了热搜。财报显示，边一的综合毛利率常年稳定在60%左右，在a股上市公司中属于佼佼者。
从产品单价来看，2020年双易头智能便携设备的成本价为306元，销售单价为892元，毛利率高达65.63%，但这仍然是降本增效的结果。两年前，这款产品的成本价为343元，销售单价高达1295元，毛利率高达73.48%。
不过，引以为傲的高毛利局面可能会被打破。半年报中提到，受多种因素影响，公司高毛利产品销售受限，公司将面临毛利率下降的风险。
此外，易到销售的成本上升在半年报中也没有得到缓解。第一季度，比易的销售费用达到1.13亿元，占总收入的45%。到第二季度，这一增长仍在扩大。上半年，比易的销售费用为2.27亿元，约占总收入的一半。
值得一提的是，更容易陷入智商税之争，RD投资开始增加。2021年，易贝的RD费用仅为4700万元，不到销售费用的十分之一，占总收入的比例不到4%。然而，今年上半年，贝放松研发支出达到3031万，同比增长38.77%，RD投入增长2.59%。
“归根结底，只有真正有效的产品才能促使用户更多的复购，反复购买的用户才能形成长期的粘性。这方面需要做的事情还有很多。”姜岩说。
