美国东部时间2022年8月18日，大建云仓正式登陆美国纳斯达克交易所，股票代码为GCT，成为“大件出海B2B第一股”。公司首次公开发行和超额配售选择权共计338万股A类普通股，每股定价12.25美元，募集资金金额约4100万美元。
8月19日，大建云仓收于48.010美元，当日涨幅205.99%。以当日收盘价计算，总市值为19.09亿美元。该公司已由红星美凯龙和DCM投资，2020年11月，由JD.COM和元和控股投资。
|网络经济社B2B与跨境电商部出品
作者|永泉
标题|网络经济和社会画廊
一、数字阅读大建云仓表现强劲
营收及其他数据:2019-2021年，大建云仓营收分别为1.223亿美元、2.755亿美元和4.142亿美元，同期净利润分别为290万美元、3750万美元和2930万美元。2021年第一季度和2022年第一季度，大建云仓营收分别为9450万美元和1.124亿美元。
GMV数据:2020年、2021年以及截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月，大建云仓的总GMV分别为2.837亿美元、5.418亿美元、1.214亿美元和1.401亿美元。大建云仓的Gigcloud市场2020年实现GMV 1.905亿美元，2021年上升到4.142亿美元。截至2022年第一季度，GMV为4.381亿美元。
毛利及利率:2020年大建云仓毛利7511万美元，2021年8959万美元，2022年一季度1687万美元。大建云仓2020年毛利率27.3%，2021年21.6%，2022年一季度15%。
平台数据:2020-2021年，大建云仓平台活跃第三方卖家从210家增长到382家，2022年一季度末增长到410家。同期，活跃买家数量从1689人增加到3566人，然后在2022年第一季度增加到3782人。
网信电子商务研究中心B2B及跨境电商部总监、高级分析师张表示，大建云仓的营收在2019年至2021年三年间实现了不同程度的增长。尤其是2020年，表现尤为突出，2.75亿美元的营收增长率达到125.3%。净利润方面，2020年将达到近年来的顶峰，全年净利润3750万美元。2021年及今年一季度，大建云仓业绩受到疫情影响下公司全球供应链及物流网络中断，员工远程工作导致运营效率降低等因素影响。
“在上市之前，大建云仓不仅获得了DCM等风险投资机构的投资，还获得了红星美凯龙、JD.COM等传统和互联网行业资本的青睐。产业资本不仅可以带来资金上的帮助，还可以在企业发展过程中带来更多的产业资源，可以助推大建云仓业务的发展。”周平说。
第二，创新商业模式，解决行业痛点
大运昌借助自身国际化的业务架构、自有的全球物流仓储体系和精准的数据营销分析体系，成功构建了“全球家居流通骨干网”。公司提供大件商品跨境交易和交割的数字化服务系统，简化了原本复杂的大件商品交易和交割流程，提高了大件商品的流通效率。
该公司自主开发的B2B平台在亚洲供应商和海外零售商之间建立了一座数字桥梁，以改善渠道连接。大运昌平台涵盖30大类产品，主要有:家具、家用电器、室内健身器材、户外运动器材、园林器材、建材、卫浴、汽车配件等。服务主要包括:海量海外现货供应、全球销售渠道拓展、海外仓储物流配送、全程数字化管理。
大云仓库的收入分为两部分:服务收入和货物收入。服务收入是平台为卖家和买家提供的各种服务产生的收入，如佣金收入、仓储收入、最后一公里配送等。商品收入为自营收入，大建云仓通过在自有平台GigaCloud或第三方平台上购买商品并销售产生收入。是自营大建云仓了解市场需求的重要渠道。这样也可以为买家提供更丰富的商品。
大运昌作为一家以家居品类起家的大件商品跨境B2B平台，在业务拓展上通过不断创新的商业模式解决行业痛点。其创新点有:一是平台模式；第二，自营模式；第三，自建仓库和物流配送体系。
创新一:平台模式:自建跨境B2B交易平台，解决海量交易信息匹配问题。
在跨境电商B2B领域，有阿里巴巴国际站、中国制造网、环球资源这样的综合性跨境出口B2B平台，但像大建云仓这样的垂直跨境B2B交易平台还是先行者。大运昌通过创新的模式解决了跨境贸易的主要痛点，以及如何让买卖双方找到对方，然后建立信任，最后达成交易的一系列问题。
特别是在目前生产者集中在亚洲，消费者可能在欧美的情况下，很容易产生信息不对称。大运昌通过搭建数字桥梁，缩短供应链，不仅让全球大件商品的供需匹配效率更高，也降低了买卖双方的成本。
目前，大建云仓分为三大业务:GigaCloud 3P业务、GigaCloud 1P业务、平台电商业务。作为平台模式下的GigaCloud 3P业务，为平台上的卖家和买家提供交易撮合服务，收取服务费、履约服务费和仓储物流增值费。
在平台中，买卖双方在GigaCloud Marketplace进行交易时，大建云仓会根据成交金额赚取一定比例的佣金。根据交易规模，标准佣金在1%-5%之间。云剑仓库还收取与仓库存储产品相关的仓储费，如果买家需要最后一公里配送服务，还收取最后一公里配送费，以及其他货运服务的绩效费。
2021年，大建云仓3P活跃卖家382家，活跃买家3566家，同比分别增长81.9%和111.1%；每位买家的平均支出为116150美元。在截至2022年3月31日的12个月中，大建云仓拥有410名3P活跃卖家和3782名活跃买家，分别增长73.7%和76.9%；每位买家的平均支出为115845美元。
创新二:自营模式:“自有平台和第三方平台”相结合
除了自建跨境B2B交易平台，大建云仓采取了“平台+自营”的模式，与全球电商巨头亚马逊、国内电商巨头JD.COM如出一辙。大建云仓不仅将这一模式应用于跨境B2B领域，也应用于垂直跨境B2B领域。
GigaCloud 1P作为自营机型，通过销售大建云仓自有库存，进一步提升公司的市场体验。1P销售为买家创造更多产品，深入了解客户需求，为大建云仓提供专有数据，提高市场销售速度。通过GigaCloud 1P大建云仓获得产品销售收入。
同时，在自营模式下，大建云仓不仅在自有平台销售产品，还通过亚马逊、沃尔玛、Wayfair、日本乐天等第三方跨境电商平台销售产品。平台外的电商销售加深了大建云仓与卖家的关系，为公司提供了专有数据。通过平台外电商，大建云仓获得产品销售收入。
在大建云仓的自营模式中，自建和第三方平台相结合也是目前跨境出口B2C领域的探索和布局方式。近年来，跨境B2C领域盛行独立站，独立站与第三方平台的结合模式正在被效仿。一方面，大建云仓采用这种方式，既保证了平台的自主性和运营灵活性，又可以利用第三方平台的流量优势销售产品。
创新三:自建仓储:仓库和物流配送体系解决跨境运输痛点。
由于大宗商品体积大、规格不标准，运输困难，成本高。为了解决运输痛点，大建云仓自建仓库，结合自主研发的仓储管理和物流配送系统，实现了供应商和零售商的数字化交易。
目前，大建云仓在全球拥有21个大型仓库，仓储面积超过400万平方英尺，包括美国、欧洲和日本。其中，在北美有14个仓库，大部分美国消费者可以在3到5天内收到商品，大大提升了消费者的购物体验。
2020年11月，获得战略投资时，集团副总裁胡表示，大建云仓多年积累的产品供应链和跨境物流仓储配送能力，行业壁垒较高。
在电商行业，物流自营优势明显。比如:第一，控制欲强。自营物流可以使企业全面掌控供应、生产、销售中的物流；第二，强服务。能有效为企业生产经营活动提供物流服务支持，保障生产经营活动的物流需求；第三，协调性强。可根据企业生产经营需求建立，并能合理规划物流运作流程；第四，专业性强。主要为企业自身经营活动提供物流服务，专业性较强。
“平台+仓储物流”的商业模式，对买卖双方都可以提高效率，降低成本。对于公司而言，由于品类沉淀、仓储空和物流配送的规模效应，将成为大建云仓独有的护城河。
三四优势突出大项，供应链等等。
大运昌能在跨境B2B电商领域脱颖而出，与其多年来打造的独特优势有关。包括:先发优势明显、市场开拓规模大、供应链能力强、技术团队优势等。
优势:先发优势明显。
上市前，大云仓库不仅获得了DCM等风险投资机构的投资，还获得了红星美凯龙、JD.COM等传统和互联网行业资本的青睐。产业资本不仅可以带来资金上的帮助，还可以在企业发展过程中带来更多的产业资源，对大建云仓业务的发展起到助推作用。与其他跨境电商不同，大建云仓不仅押注于出口跨境电商的B2B赛道，还专注于大件商品的赛道。
近年来，跨境电商出口蓬勃发展。到目前为止，大部分产品仍集中在小商品上，如3C、服装、鞋帽等。随着海外仓的布局，大宗商品通过电商出海已经成为当前和未来跨境电商的重要发展趋势。大建云仓前期布局押注也有先发优势。相比亚马逊企购、阿里国际站等综合性跨境B2B平台，大建云仓专注于大件产品的业务专业化能力更强。张对说道。
优势:开拓大市场
大圆仓在形式上类似于国内的1688、阿里国际站等跨境B2B电商，但在品类上，除了大圆仓外，其他平台基本都是品类平台，中小型产品在平台产品中占有相当大的比重。大运昌品类集中在家具家居产品垂直市场，这也符合其“全球家居流通骨干网”的品牌定位。另外，大建云仓对产品重量规格有明确规定，只做符合其标准的重货。
大建云仓在专注于大宗商品国际贸易的前提下，通过数字化贸易改造传统外贸行业，为全球大宗商品提供线上或线下的全面跨境交易和交割服务。大运昌创新的商业模式，确实赢得了行业客户的认可和市场回报。
优势:强大的供应链能力
大云仓库通过自建物流建立了强大的供应链能力。公司可以为客户提供具有市场竞争力的统一定价，全球业务和强大的物流网络使公司成为众多第三方电子商务平台的合作伙伴。例如，2020年，大建云仓与JD.COM签署了非排他性协议，JD.COM可以使用该公司在美国各地购买和运送大型包裹。
大运昌指出，跨境电商的本质是“供应链正面”的新型外贸，供应链正面的必要条件是强大的海外仓储物流加工体系。“供应链前端”要求工厂利用传统外贸经验积累的市场洞察力，推进“开发-生产-运输”环节。
优势:技术团队优势
大云仓库自主开发系统，解决方案套件包括采购管理、出入境管理、贸易结算管理、混合复杂交易管理、搜索推荐管理等。该公司的系统可以根据历史数据在全球范围内自动化和优化库存，并在仓库之间重新平衡货物，以最大限度地提高第一英里收集和最后一英里交付效率。大云仓库还开发了交易模式分析工具，不断分析交易模式，为供应商提供有见地的信息，以便在市场上做出明智的决策。
大运昌的管理团队拥有多年的行业经验。截至2022年3月31日，员工694人，其中硕士、博士34人。它还有一个由164名IT人员组成的高级团队，致力于构建下一代工具和系统。
第四，跨境出口B2B电子商务迎来新的发展机遇
中国的跨境电商仍然以B2B为主。跨境电商模式结构方面，2021年，跨境电商B2B交易占比77%，跨境电商B2C交易占比23%。目前，面向出口的B2B在线采购已逐渐成为全球采购的主流趋势。
然而，美国B2B包裹市场巨大，电子商务渗透率低，这主要是因为运输大件物品的供应链复杂。我们预计世界各地的制造商和分销商将越来越多地采用端到端B2B电子商务市场，因为他们在当今的数字零售经济中与大型电子商务平台竞争。
但大建云仓所在的家居行业正在加快出海进度，希望借助海外市场寻求更大的空增量。另一方面，受疫情影响，线下贸易受阻，导致传统供应链断裂。大量下游采购商转移到第三方B2B跨境电商平台，寻找上游供应链资源。
在跨境B2B平台中，垂直B2B平台正逐渐获得市场青睐。与综合平台不同，垂直平台的受众更聚焦，竞争比传统平台更小。在链条长、相对分散、交付效率低的行业，更容易拉开差距。以大建云仓为例，专注于家居产品可以更专业、更高效，更专注于打通上游工厂和下游客户之间的全链条。
张平表示，“大鉴云仓所在的跨境出口B2B电商赛道，长期以来一直处于信息服务阶段，但随着支付、交易等环节的开放，以及亚马逊‘关店潮’事件的影响。许多企业开始考虑多平台、多渠道、多市场，通过“2C+和2B”进行全链路品牌战略布局。跨境电商在帮助中小企业出海、提升产业和供应链效率方面，尤其是在推动产业链和供应链数字化进程方面，取得了显著成绩。因此，跨境电商B2B等新型数字外贸平台将进入快速发展期，迎来历史机遇。”
行业方面，美国B2B市场明显增长空。根据Jost Sullivan的数据，目前B2B市场规模为14.8万亿美元，是美国零售市场的近3倍，但美国B2B电子商务的渗透率仅为9.0%，而美国零售电子商务的渗透率为14.3%。B2B电商渗透率仅达到零售电商，且有巨大提升/[/k0/
毫无疑问，大建云仓已经走在了跨境B2B电商同行的前列，此次上市也证明了公司取得了阶段性的成功。上市后，大建云仓将继续巩固现有优势，构筑护城河，不断向更多品类延伸，继续深耕产业链上下游，为平台上的企业提供更多增值服务，为投资人和企业客户带来更多想象空间空。
