今天这篇文章告诉你这个问题:如何通过支付宝进行资产配置？
我选择支付宝来谈资产配置，原因如下:
1)大部分人手机上都有支付宝。只要你有支付宝，就可以通过我下面要介绍的方法来达到资产配置的目的。所以这种方法对大多数人来说很容易学，什么时候都可以用。
2)用支付宝配置资产很方便，只需要在手机上点几下。
现在，让我进入正题。
首先，我们简单介绍一下支付宝里可以使用的投资理财功能。
每个人支付宝账户里的钱可以分为余额宝、理财、基金三部分。
余额宝的功能是管理现金，包括大部分日常消费相关的现金流入流出。理财的部分功能是获取高于银行利息，相对安全有保障的固定收益。基金的功能是承担更大的风险，获得更高的收益。
我们需要做的第一件事是计算我们通常需要多少现金。这部分现金每个月需要用来支付房租或者房贷，水，电，煤，粮，衣，住，行等等。工资收入也可以导入到这个部分。
除去自己和家人的现金需求，剩下的资金可以归为“可投资资金”。我们可以把可投资的资金分为两类:固定收益，也就是支付宝里的理财，股票投资，也就是支付宝里的基金。
两者的分割比例取决于自己和家人的具体情况。如果可投资的资金不多，投资知识和经验有限，无法承受股市的波动，那么大部分资金应该放在理财部分，只有少量资金放在股市。相反，如果你能承担更多的风险，又想追求更高的收益，可以考虑增加基金投资。
在这里，我用一个真实的例子来帮助你更好地理解其中的逻辑。
上面显示的是我妈的支付宝账号。老人不太会理财，就委托我帮她管理支付宝里的资金。
我们可以看到老太太的总资产大概是23万人民币。因为她平时花钱不多，而且支付宝主要用于淘宝购物，所以我先预留了3万多给她放在余额宝里。
剩余可投资资金20万左右。老太太的风险承受能力比较低，经不起股市的大起大落。所以我的理财和基金的分配比例大概是3: 1。即每100元中，大约有75元是理财，25元是基金。这样我们可以看到，差不多15万元配置到了理财，差不多5万元配置到了基金。
在支付宝的理财中，我只选择稳健的、精选的理财产品。这个类别有点类似于R1和R2的银行理财级别，具有更高的安全级别。严格来说，资管新规实施后，理财产品不再保本。而稳健型理财产品本金亏损的概率很低，是相对安全的理财产品。一般我选择6个月到12个月左右的理财产品，目前能拿到3%~4%左右的年化收益。
基金类，我只买一只ETF:沪深300指数ETF。当然还有很多跟踪沪深300指数的ETF，比如华夏、易方达、嘉实等。我的建议是选择成本最低、规模最大的ETF。
初始资产配置之后，再来说再平衡。
再平衡是指当投资组合中不同资产的市值发生变化时，我们需要对其进行调整，使不同资产的配置比例恢复到目标权重。假设我们原来的目标权重是:理财产品75%，股票25%。那么，当实际的投资组合市值偏离这个配置比例时，我们就需要通过买卖把投资组合中的理财和股票市值的比例调整回3: 1的标准。
再平衡的价值在于，它迫使我们低买高卖。当投资组合中某类资产的市值上升时，我们会通过再平衡卖出该资产。当资产市值下跌时，我们在再平衡时会买入更多此类资产。理论上，我们可以一直保持平衡。但是，我们需要考虑交易成本对投资回报的影响。对于普通个人投资者来说，一年一次就够了。
下面，我们来看看基于以上投资方式的大概投资回报。我以2009年1月到2018年12月这10年为样本空进行分析。为了便于比较，我们假设从2009年1月初开始，理财产品、沪深300、组合从同一个起点出发。同时我假设理财产品每年能带来3.5%的投资回报。
上图中，理财产品市值呈现一条向上延伸的直线。图表上的蓝线是沪深300指数的价格变化。红线是两者以3: 1的比例结合后的市值变化。
股市的好处是长期来看回报不错，但是风险大，价格波动大。比如2011年、2015年、2018年，价格都有不同程度的下跌，让很多投资者难以适应。理财的好处是风险比较小，缺点是收益不够高。两者结合后的投资方案同时吸收了理财产品和股市的优点，避免了各自的缺点。
以2009年1月至2018年12月这10年为例。沪深300指数这10年的年化收益约为4.8%。我们假设理财产品年收益率在3.5%左右。两个投资组合3: 1的年收益率大概在4.7%左右，只是比沪深300差了一点点。
但在这10年里，沪深300指数的波动性极高，最大回撤46%。而理财和股票的组合最大回撤只有13%，远不及沪深300。所以投资组合取得了比较高的收益，并没有经历股市过山车般的大起大落，可谓是蛋糕和熊掌兼得。
上图是这10年沪深300和投资组合的回撤对比。我们可以看到，绝大部分情况下，投资组合的回撤程度远远小于沪深300指数。
这一点非常重要。原因是很多投资者不敢买股票，主要怕的是股市的回撤。他们一听说自己的本金可能会亏30%、40%甚至更多，就对股市产生了极大的恐惧，根本不想碰。但如果投资组合的回调幅度能控制在20%以内，那么很多谨慎的投资者可能会愿意试一试，有更强的信心长期持有，从而在更长的时间维度上获得更好的投资回报。
这就是为什么即使是像我母亲这样极端保守的投资者也可以将股票纳入投资。如果让她单独买股指或者个股，她肯定不愿意。然而，包括股票在内的投资组合可以有效地降低投资风险，成为一种可以接受的投资工具。我相信有很多像我妈妈一样的投资者。所以这种方法可以帮助他们减少对股市的恐惧，解决他们因为害怕把握不好交易机会而不敢进入股市的问题。
上面说的投资策略，既能控制回撤，又能获得不错的收益，听起来好得不可思议。它是靠什么方法实现其近乎完美的投资目标的？
关键的“秘密”之一是再平衡。
上图是过去十年投资组合策略的资产市值分布。我们可以看到，每年年初，市值分布都有一个很大的变化。那就是再平衡导致的配置比例变化。
比如2009年是牛市，沪深300指数上涨90%左右。所以年底再平衡时，这种策略需要投资者卖出股票型基金，买入理财产品，将资产比例重新调整回3: 1的市值比例。次年2010年是熊市，沪深300指数下跌约12.5%。因此，在2010年底，这种策略要求投资者卖出理财产品，买入股票型基金。每年都这么做，其实就是低位买入，高位卖出，可以帮助投资者获得更多的投资回报。
接下来说说增仓和减仓的需求。
很多读者一定有这个疑问:有时候我年底发奖金，或者有多余的闲置资金，想把钱投入市场。或者，有时候家里需要买车或者买套房，需要一定的现金。我应该如何决定买什么，卖什么，什么时候买卖？
我的建议是不要试图去判断市场的级别和涨跌，只根据自己的需求来决定加仓或减仓。在加仓的时候，我们每次都会按照3: 1的比例购买理财产品和股票基金。减仓的时候，理财产品和股票基金也是按照3: 1的比例同时卖出。这样无论你是增仓还是减仓，都可以保持投资组合配置在3: 1左右，不影响最初的投资目标。这种方法的另一个重要价值是，它为我们省去了对市场涨跌的不必要的担忧。大量研究表明，计时是非常困难的。连基金经理都无法通过择时获利，更别说普通个人投资者了。每次在资产层面的加仓和减仓，可以有效解决择时难的问题，让我们的投资组合始终保持多元化，不太可能突然出现巨大的盈亏波动。
传奇投资巴菲特曾经提到，在投资中，简单的不一定是坏的，复杂的不一定是好的。其实有很多复杂的投资策略，很少有人能看懂，却导致投资者损失惨重。美国著名经济学家、诺贝尔奖获得者萨缪尔森说:
投资应该是无聊的，就像看着桌子上的油漆慢慢干，或者地上的草慢慢长出来。想追求刺激，不如拿1000块去拉斯维加斯赌一把。
这是从简之路到智慧的精髓。在我看来，只有像这样简单易用的投资方式才是普通人最需要的。
值得一提的是，这里的3: 1分配比例只是基于我妈个人情况的个案。每个投资者，每个家庭的情况都不一样，要根据自己的财富、知识水平、投资经验、风险偏好来确定配置比例。同时，我们也不一定只买沪深300指数基金。这里我以沪深300指数基金为例，主要是告诉你，即使只买一只基金，也能轻松达到资产配置的目的。最后需要明确的是，我们可能不仅仅是在支付宝实现资产配置。同样的逻辑也可以在银行理财或者基金理财中实现。例如，通过银行的资产配置，您可以购买R1和R2级别的理财产品和ETF挂钩基金。最后的结果和上面说的支付宝资产配置差不多。
希望对大家有帮助。
