“所有运动的物体都有惯性，股票走势也有惯性。”
正文:蓝兔难读笔记
图:图片来自网络。
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[股权投资]
[市场组织和结构]
关于股市有一句名言“股市是国民经济的晴雨表”。然而这句话其实有一个前提:最基本的是我们的证券市场要完善。课本定义叫强有效市场，我们下一章会学到！
本章内容主要介绍股权投资市场、大宗市场的基本功能和分类、主要内部组织、组织间形成的各种结构等。其中，区分一级市场和二级市场更为重要。此外，作为市场的参与者，了解证券市场的头寸和交易系统也是必不可少的。
金融市场的功能
是市场各方交易的场所，金融市场当然是金融资产交易的场所。经济学的十大原则之一是，贸易可以让每个人过得更好。这里的“贸易”其实相当于一种交易。相应的，我们称之为贸易市场。金融资产的交易如何使我们的情况变得更好？
纵观金融市场的功能，我们可以看到金融市场的功能有很多，以下是其主要功能:
满足市场所有参与者的需求，确定市场均衡利率，实现资本的有效配置。
市场参与者从你我到上市公司、国企，甚至国家主体。不同的主体，参与市场的目的可能不一样，需求也会不一样。一个主体也可能有多种需求，主要包括:
贷款融资风险管理交易所资产信息驱动交易
就满足参与者的需求而言，前三个很好理解。下面我们来了解一下后两种不太可能遇到的情况。风险管理是参与者通过在市场上购买与基础资产相对应的衍生品和合约工具来规避风险的方法。所谓信息驱动交易，是指市场的参与者，根据自己手头掌握的信息，判断资产的价格，从而做出交易决策。
金融市场的第二个主要功能是决定市场的均衡利率。在货币的时间价值方面，我们先讲了今天一块钱不等于明天一块钱，而是多少，这个需要用利率来衡量。这个利率就是均衡利率。金融市场通过使整个市场的借款人总需求恰好等于贷款人总供给的利率来决定市场的均衡利率。
金融市场的另一个功能是实现资源的有效配置。我们常说资本是逐利的，风吹到哪里它就飞到哪里。其实这也是好钢要用在刀刃上的策略，最后的结果是资源得到有效配置。
市场资产
除了买家和买家之外，金融市场还需要交易资产。金融市场上的资产种类繁多，新的资产类型不断出现，旧的资产类型不断被淘汰。我们先来看看金融市场上交易最频繁的那些资产类型，包括证券、货币、合约、商品、实物资产等。
货币资产
股票货币合约
实际资产
商品房地产
股票
其中，股票证券可以进一步分为:
普通股
它代表公司的所有权，按照持股比例管理公司，获得公司的利润、股息、资产等。，代表股东对公司的剩余索取权。
优先股
优先股在普通股的基础上享有一定的优先权，股息和资产分配优于普通股。但优先股没有表决权，一般不能参与公司的经营管理活动。
保证
权证是一种权利，是指持有人可以按照约定的时间和价格买入某种股票。作为一项权利，持有者不能购买。
此外，根据公司是否上市，即股票是否可以公开交易，这类证券可分为:
公共证券、私人证券和债券
与股权投资类似，债券投资可以细分为更多类型:
债券:一般是十年以上的债券。注:债券期限为两年至十年。票据:一年以内的短期债券，如商业票据、存单、回购协议等。一般最长一至两年，最短可能一夜之间。
条约
合同的投资工具可以细分为:
远期合同、期货合同、掉期合同、期权合同、其他合同。在后面的科目中，我们会专门学习相关内容，这里就不展开了。
其他的
其他资产类型包括:
货币:比如我们常说的外汇储备。
商品:如黄金、石油等。
实物资产:房地产、厂房等。
市场参与者
我们每个人都是市场的参与者，但现在我们更关注那些作为金融中介的参与者，主要包括:
经纪人代理处
商品经纪人
投资银行
交换
另类交易系统
做市商
企业证券化
储蓄机构
保险公司
商套利
票据交换所
托管线
这些大多很好理解。让我们把重点放在区分经纪人和做市商上:
经纪人作为中间商，更多的是扮演中间商的角色。他们自己不参与交易，只是搭建一个桥梁。就像媒人一样，媒人撮合两个人结婚，收取介绍费。
做市商也是中间商，必须自己参与交易。最常见的就是黄牛党，黄牛买了东西再加价卖给另一方。
由于这一章与股权投资有关，我们也把重点放在投资银行上。投资银行在公司上市、增发和并购中扮演着非常重要的角色。当公司准备公开募股时，它会找到一家投资银行。投资银行联系投资者购买该公司的股票。根据具体的实现方式，有两种模式:
承销和寄售
所谓承销，就是这个事情由投行负责。如果投行找不到足够的人买这只股票，剩下的股票就由投行自己买。而代销，就是投行尽最大努力为公司寻找投资者购买股票，但多少是多少，不做承诺。承销有点像做市商，代销就像券商。因此，市场参与者的角色并不是一成不变的，他们的身份随着交易的不同而不同。
除公开发行外，公司股票可以通过其他方式发行，包括四种方式:
:向符合要求的特定群体小规模发行股票。:先填好所有的房源材料，可以以后再发。:公司支付的股息用于购买股票，而不是直接交钱。:原始股东可以根据其持股比例以特定价格购买公司股份。
根据市场参与者的不同，我们还可以把市场分为一级市场和二级市场。
一级市场:公司发行股票并直接销售给投资者。上述承销和代销，以及其他四家非公开发行，都是一级市场。一级市场是股票发行市场，包括首次发行和增发。
二级市场是股票市场。我们通常在二级市场买卖股票。二级市场分为:
买入拍卖市场
在一定的时间内，买卖双方共同竞价，最终以能够实现最大交易量的价格作为交易价格，能够保证市场上的最大交易量，最终只有一个价格。
连续交易市场
市场中，买卖双方实时竞价，实时交易，交易价格实时波动。
根据交易方式的不同，市场可以分为:
报价驱动
此类交易一般为不活跃资产，需要中介机构的参与。买卖双方都与做市商交易，并向做市商报价，而不是在公开交易所交易，所以也叫场外交易市场。
指令驱动的
在一个活跃的交易市场中，我们只需要根据我们的要求设置订单信息，并提交给交易系统。当满足时，交易可以自动完成。
我们的下一篇文章将继续相关内容的研究。
