2022年上半年已经落下帷幕。在这短短的半年里，国内外发生了很多大事，股市经历了起起落落，就像人生一样。雾、滑、破冰、升温是2022年上半年的基调。
上半年过去了。今天就和大家一起回顾一下2022年上半年我们一起度过的岁月，然后展望一下下半年机构的看法和走势。
1.在世界各大股市中，中国元素亮点纷呈。
虽然上半年突发风险事件较多，全球股市表现相对低迷，但恒生指数和上证综指上半年表现相对亮眼。
纵观全球股市，表现最好的英国富时100指数今年仅下跌了不到3%，这多少有些令人惊讶。排名第二的是恒生指数，今年港股表现有很大提升。而我们的a股上证指数排名第三，也是比较“稳定”的。美国股市纳斯达克上半年表现最差，下跌约30%，而美国的通胀率却持续上升。美国5月份经季节调整的消费者价格指数同比上涨8.6%，不仅是1981年12月以来的最高水平，也是美国CPI连续第六个月超过7%。
2.随着a股煤炭的上涨，周期股的“稳”字当头。
从a股子行业来看，在上半年市场见底之前，煤炭一枝独秀。大盘见底反弹以来，电力设备、汽车、有色金属等。显然已经走在了前面。上半年，煤炭、石油、石化、银行等的表现。排在前列，仿佛回到了2007年周期股为龙头大哥的时期。
下图是根据申万一级行业分类统计，上半年各行业涨跌情况。
涨幅前三:煤炭、石油石化、银行；
后三名:电子最差，其次是计算机和国防军工。
虽然汽车、新能源、光伏在5、6月份表现亮眼，但在上半年，从行业涨跌统计来看，总体来看，“稳”字第一。
3.北向资本波动，南向资本不断流入。
股市的大起大落离不开资金的助力。我们来看看上半年北上资金和南下资金的表现。
图中蓝色柱表示北方资金净买入，橙色柱表示南方资金净买入。可以看到，今年上半年南向资金持续流入，但北向资金有涨有跌，3月份净流出近450亿元。但北上资金在刚刚过去的6月份有较大的净流入，当月净流入约730亿元。
从股市的表现也可以看出，今年5-6月a股大涨，上证综指涨幅超10%。汽车和光伏表现亮眼，长安汽车等多只股票早已翻倍。恒生指数上半年排名全球第二，也与南方资金持续净流入密切相关。
4.个股排名前5。a股谁最好谁最差？
说完了，就该说说个股了。上半年谁表现最好？谁最差？剔除ST股，*ST股，即将退市和已经退市的股票，笔者统计了2022年上半年表现最好和最差的股票名单如下。
TOP5:常诚科技、浙江建投、汇通集团、吉祥股份、中通客车。
其中，排名第一的长昌科技是6月初首次发行的新股。如果排除在外，浙江建投实际上是上半年第一个“真正”上涨的。浙江建投按照申万行业分类属于建筑装饰。根据上述行业板块的表现分析，上半年“稳”字当头。
上面提到的TO5中，5月份以来的“妖股”中通客车不负众望，如期上市。该股5月初至6月21日上涨近4倍，6月22日停牌。
根据中通客车的公告统计，在5月至6月的两个月时间里，公告标题中出现了6次“股票交易异常波动”字样。在6月22日停牌前，其实经历了6月初的一次停牌核查。但经过这么多“异常”公告，股价依然牛气冲天，一往无前，两个月也没有大幅回调。然而，一路狂奔的涨幅终于在6月22日止步。它尚未恢复交易。
根据公司6月29日发布的公告，公司表示“截至目前，核查工作仍在进行中，公司股票将继续停牌。”
说完上半年最好的，我们再来看看上半年最差的。
最差TOP5:钟瑞、泽大易盛、凤凰光学、道通科技、奥捷科技-U
这五只股票上半年跌幅均超过50%，其中钟瑞股份和泽大一生跌幅甚至超过60%。
这就是钟瑞股票表现如此糟糕的原因。公司扣非后净利润自2018年起连续四年为负，报告期亏损较上年同期进一步扩大。
6月底，公司收到深交所2021年年报问询函，要求说明:
近年来，贵公司主营业务以防伪包装和园林绿化为主，其中园林绿化板块报告期毛利率为-346.35%，较去年同期大幅下降331.21%。请说明报告期内园林绿化板块大幅下滑、毛利率为负的原因及合理性，是否明显偏离同行业平均水平。
该公司解释说:
主要原因是公司逐步收缩园林生态业务，存量项目基本结束，使得这部分营业收入较去年大幅减少。但关闭成本和各项费用持续发生，导致经营亏损较大，园林生态业务毛利下降。
无论如何，公司亏损是真的，股价下跌也是真的。不知道持仓的股东能不能接受公司给出的解释。
5.北交所快一年了，上市公司已经超过100家。
2021年9月2日，北交所成立。只用了74天。北交所建成并成功开业。现在已经平稳运行了快一年了。到今年6月底，北交所已有100家上市公司。其中，北交所上市公司11家，北京新三板上市公司861家。企业数量和质量均居全国前列。
目前，上市公司中，中小企业占比78%，涵盖工业材料、信息技术、医疗健康、“双碳”、消费等多元化创新领域，战略性新兴产业和先进制造业占比超过80%，体现了中小企业技术创新、产品创新、管理创新、商业模式创新等多元化创新形式。
经营方面，北交所100家上市公司2021年共实现营业收入704.66亿元，同比增长31.04%；归属于公司的净利润76.25亿元，同比增长22.81%。2021年研发总支出33.39亿元，平均RD强度6.87%，是规模以上企业平均水平的4.78倍。在这100家上市公司中，有22家属于国家“小巨人”企业，有2家公司获得了国家科技进步奖。
笔者统计了北交所上市首日的股票表现，发现涨幅超过100%的公司有15家。截至目前，同心驱动上市首日表现最好，涨幅近5倍。
6.宏观环境显示出复苏的迹象。
回顾了上半年，让我们展望未来。先看基本面。上半年宏观环境变化多一点，但从数据来看，宏观环境已经有回暖迹象。
最新数据显示，6月份中国矿业制造业PMI为50.2%，比上月上升0.6个百分点，在连续3个月收缩后重回扩张区间。在调查的21个行业中，13个行业的PMI处于扩张区间，制造业景气继续扩张，积极因素继续积累。
6月汇丰PMI也重回50以上“枯荣线”，达到51.70%，创近一年新高。
PMI是采购经理人指数的简称，是衡量一个国家制造业活动水平的重要指标。从以上数据来看，无论是规模以上企业还是中小企业，在6月份的PMI数据中都出现了回暖的迹象。
宏观经济数据是股市最有力的基本面支撑。此外，央行在6月底刚刚召开的二季度例会上最新表态，进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。在粮食生产稳定、国内能源市场平稳运行的有利条件下，价格水平将保持基本稳定。
也可以看出，未来的货币环境对股市是友好的。
房地产行业也是国内经济的重要观察窗口。易居研究院智库中心最新统计数据显示，6月份全国百城新房成交数据呈现“环比增速扩大、同比增速放缓收窄”的良好态势。2022年6月，全国100个城市新建商品住宅成交面积2837万平方米，环比上涨37%，同比下降34%，成为今年上半年成交最好的月份。
如果房地产回暖，还会带动一个庞大的产业链，比如地产商、水泥、建材、家电等。，都是潜力巨大的房地产相关行业。
7.机构趋势。
我觉得看他做什么比听他说什么好。机构仓位的走势比公开发布的观点更有说服力。
我们从基金持仓、QFII持仓、社保持仓等角度来看一下这些重要机构截至今年一季度的偏好。
从表中可以看出，这三类机构的风格偏好是不同的。
基金持股比例较高:食品饮料、电力设备、社会服务；
QFII持股比例很高，不包括专门的银行。其余三个是:电力设备、建材、电子；
社保占比高:社会服务业、商业和零售业、轻工业制造业。
这里有些行业是被不同风格的机构看好的，也就是表中作者标红的:电力设备和社会服务。
以上板块分类以申万2021版一级行业分类为标准。
至于下半年的策略，中信期货认为三季度的资产配置策略是稳健的。三季度末和四季度初，需要观察经济修复力度和通胀剪刀差。如果剪刀差接近或低于零，或者房地产投资反弹，配置策略可以更积极，否则保持稳健。
2022年下半年已经到了。你可能错过了今年河边发芽的垂柳，但你也一定在看日出的灿烂光芒。人们对美好心灵的向往永远不会改变。无论你失去了什么，赢得了什么，无论你的生活多么艰难或轻松，你都不能辜负你的青春，直到你努力工作。
作者:姚
