来源:财经网站
2009年，为充分保护投资者合法权益，引导投资者理性交易，实施了创业板投资者适当性管理制度。这是国内资本市场借鉴成熟市场经验，在场内市场领域进行投资者适当性管理的一次积极探索和首次制度安排。
九年来，深交所不断完善规则体系，丰富适当性管理工具，督促会员认真落实投资者适当性管理要求，严格进行风险揭示和投资者教育，为创业板市场健康发展提供了重要保障。
市场首次向自然人投资者引入适当性管理。
2009年，创业板在场内市场领域首次向自然人投资者引入适当性管理，充分关注投资者的交易体验，突出风险揭示。
创业板投资者适当性管理制度规定了个人投资者的交易经验和冷静期要求。根据个人投资者是否有两年交易经验，设置两天或五天的冷静期，防止投资者盲目跟风，冲动投资。
同时，创业板强调风险揭示。一是坚持投资者本人在柜台签署风险揭示书，会员当面提示风险，进行投资者教育。第二，要求投资者复制自愿承担风险的相关声明，并确认自愿承担市场风险。第三，交易经验不足两年的投资者，经劝说后仍要求开通创业板交易权限的，应特别声明自愿承担市场风险。
确保严格执行系统规则。
实施创业板投资者适当性管理制度的关键在于执行。九年来，深交所不断加强日常监督检查，确保严格执行创业板投资者适当性管理制度。
深交所高度重视会员单位实施创业板适当性管理。通过开发和建立监控系统，掌握创业板适当性管理制度的执行情况，持续监督无效会员单位。
适当的管理制度取得了积极的成果。
自创业板建立和运行以来，上市公司和投资者数量不断增加，市场规模稳步扩大。已经成为多层次资本市场不可或缺的重要组成部分。作为投资者适当性管理制度在场内市场的首次试行，在市场各方的严格执行和共同努力下，创业板适当性管理制度及其他相关机制取得了积极成效。“为合适的投资者提供合适的产品”的理念得到深入普及，创业板投资者结构得到优化，投资者整体风险意识增强，会员和客户管理能力进一步提升。
数据显示，个人投资者参与创业板交易更加理性。只有30%的深圳a股个人账户选择开通创业板交易权，其中约80%参与过新股申购或二级市场申购。截至2018年9月末，拥有创业板权限的个人账户总数为4780.66万个，占深市a股15954.25万个个人账户的29.96%。在已开通创业板交易权限的个人账户中，有3847.24万户参与了创业板新股申购或二级市场申购，约占创业板账户的80.48%，深市a股个人账户的24.11%，其中有3290.58万户投资者参与了二级市场申购，约占创业板账户的68.83%，深市a股个人账户的20.63%。
创业板个人投资者投资经验相对丰富，平均交易经验高于深市a股个人账户。截至2018年9月底，创业板账户平均交易年限为8.54年，超过80%的创业板账户有两年交易经验。
创业板个人投资者的资产规模结构优于深证a股。截至2018年9月底，创业板账户平均资产约57万元，接近深市a股个人账户平均资产的2.6倍。创业板中小散户占比低于深市a股，创业板投资者10万账户以下资产户数约为60%，低于深市a股超过80%的占比。
下一步，深交所将进一步完善创业板投资者适当性管理制度，积极探索更加充分揭示投资者风险的各种方式，强化会员对客户的管理责任，切实保护投资者合法权益，维护股票市场长期健康稳定发展。
