印刷电路板(PCB)是指按照预定的设计在共同的基材上形成点对点连接和印刷元件的印刷电路板。其主要作用是使各种电子元件形成预定的电路连接，起到中继传输的作用。PCB的下游应用非常广泛，几乎所有的电子产品都需要使用PCB，所以PCB也被称为“电子产品之母”。
根据亿都数据的研究，未来五年，5G通信、消费电子、汽车电子将是PCB快速发展的细分轨迹，多层板、HDI、柔性板、封装基板等类型产品相应的需求增长将更加突出。
由于各大国际公司基本都在中国设立子公司，很多跨国公司既是全球前十大PCB厂商，也是中国前十大PCB厂商。这是一个朝阳行业，也有很高的进入门槛，所以行业的竞争格局比较稳定。
多功能埋铜板
来源:官网，深南电路公司
PCB行业进入壁垒
PCB进入壁垒主要包括资金壁垒、技术壁垒、客户认可壁垒、环境壁垒、行业认证壁垒、企业管理壁垒等。
1)资金壁垒:PCB生产的特点是技术复杂，生产流程长，制造工序多，需要PCB制造企业投入大量资金采购不同种类的生产设备，提供高端的检测设备。PCB设备大多价格昂贵，设备的单位投资都在百万元以上，所以整体投资额巨大。
2)客户资源壁垒:PCB对电子信息产品的性能和寿命至关重要。为了保证质量，大客户一般采取严格的“合格供应商认证制度”，并设定6-24个月的检验周期。只有验货后，他们才会下单购买。一旦形成长期稳定的合作关系，就不会轻易被替代，形成很高的客户认可度壁垒。
3)技术壁垒:PCB制造属于技术密集型，其技术壁垒体现在以下几个方面:一是PCB行业细分市场复杂，下游领域覆盖面广，产品种类繁多，定制化程度极高，要求企业具备生产各类PCB产品的能力。其次，PCB产品的制造过程中工序繁多，每个工艺参数的设定要求都非常严格，工序复杂且跨学科，要求PCB制造企业在每个工序和领域都有很强的工艺水平。
4)行业环境壁垒:很多国家都颁布了电子产品生产和报废的环保法律法规。中国政府先后颁布了《电子信息产品污染防治管理办法》和《中华人民共和国清洁生产促进法》。欧盟制定了《关于限制在电子电气设备中使用某些有害物质的指令》和《关于报废电子电气设备的指令》。
5)行业认证壁垒:PCB行业认证主要包括产品安全认证和管理体系认证。安全认证包括UL、CQC等。管理体系认证包括ISO9001质量管理体系认证等。此外，汽车电子、航空空航天、军事等领域也需要PCB产品必须通过的相关专项认证。
全球PCB市场竞争格局
2020年，全球市场前十大PCB厂商的总市场份额将为36.22%。大型企业的区域分布主要集中在中国大陆、台湾省、日本、韩国和美国，领先技术企业主要集中在台湾省、日本、韩国和美国。2020年，全球PCB制造商前10名中，中国台湾省占据5席，其中丁于和新兴分别位列第一和第二；中国大陆和日本分别有两家公司进入全球前10，其中中国大陆厂商东山精密和深南电路分列第三和第八，日本厂商奇胜和沸点分列第四和第九。美国制造商迅达排名第五。
2020年，全球十大PCB厂商的市场份额将达到36.22%
来源:宜都数据
中国PCB市场的竞争格局
2020年，中国前十大PCB制造商的总市场份额将为50.7%。前十大制造商主要是世界领先的PCB公司在中国大陆设立的子公司，很少有内资企业挤进前十。从2020年中国前十大PCB厂商市场份额来看，丁鹏控股占比12.33%，排名第一；东山精密占比7.75%，排名第二；丁健科技占5.17%，排名第三。2020年，中国大陆PCB厂商在中国PCB市场Top10中仅占三席，东山精密、深南电路、王静电子分别位列第二、第四、第十。
2020年，中国前十大PCB制造商的市场份额将达到50.7%
资料来源:宜都数据整理
2020年中国大陆PCB产值占全球50%以上，成为PCB第一大国，但产品以低端为主，HDI板和柔性板占比不高。韩国和中国台湾省主要以封装基板和HDI板为主，日本主要以高端HDI板、封装基板、高级板、柔性板等高端产品为主，欧美主要以高科技领域的高端多层板为主。
来源:宜都数据
国内PCB龙头企业的竞争优势
随着云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能等新一代信息技术的快速演进。，以及硬件、软件、服务等核心技术体系的加速重构，正在引发电子信息产业的新一轮变革。未来PCB产品的应用领域将进一步扩大，市场空将十分广阔。业内公司充分发挥自己的竞争优势，才能在广阔的市场中获得更多的市场份额空。
丁控股:产品线丰富，客户资源优势明显
鹏控股的PCB产品可分为通讯板、消费电子及电脑板、其他板等。其主要产品包括柔性板、HDI、RPCB、模块、SLP、COF、刚挠板等。
来源:公司财务报告
鼎控股通信板服务的客户包括苹果、谷歌、索尼、OPPO、vivo等国内外领先品牌客户。电脑主板领域的终端客户包括苹果、戴尔、惠普、华硕等众多世界知名电脑厂商。在消费板领域，丁鹏控股的主要下游客户包括苹果、谷歌、脸书、亚马逊、微软、华为等国内外领先品牌客户。
东山精密:横向多品类纵向一体化
东山精密产品线已形成涵盖电子电路、光电显示、精密制造的业务布局，为客户提供智能互联领域的多种基础核心器件。在PCB和小间距LED封装领域，公司已成为行业发展的龙头企业之一。
东山精密客户多为国际国内知名高科技公司，客户平台优势显著，有助于公司保持良好的营收水平，不断拓宽合作范围。其次，优质的客户群体可以产生良好的示范效应，进一步提升公司的知名度，进一步提高公司的新客户开发能力，帮助公司在未来的竞争中获得更大的市场份额。
2020年，东山精密实现营业收入280.93亿元，2020年末总资产达到375.03亿元。公司生产能力规模较大，能够满足主要下游客户的交货需求，形成良好的规模优势。一方面，公司的规模优势有利于公司强大的采购议价能力降低单位产品的生产成本；另一方面可以通过资源的有效整合降低运营成本，也有利于缩小公司与竞争对手的差距，进一步巩固和提高公司的行业地位，形成未来发展的核心竞争力。
深圳赛车场:“三位一体”的商业模式，高效协调的完整产业布局。
深圳电路拥有印刷电路板、封装基板、电子组装三大业务，形成了业内独一无二的“三位一体”业务布局。公司业务覆盖1级至3级包装产业链，具备提供“样品→中小批量→大批量”的综合制造能力。通过提供方案设计、制造、电子组装、微组装、测试等全价值链服务，为客户提供专业高效的一站式综合解决方案。
经过多年的自主RD和创新，深南电路开发了一系列具有自主知识产权的专利技术，从工艺技术到尖端产品开发保持行业领先地位。以篮板为例。目前公司最高的背板样品可以达到120层，量产的层数可以达到68层，远超行业平均水平。截至2020年12月31日，公司已获授权专利549项，其中发明专利363项；国际PCT专利53项。公司专利授权量和国际PCT专利通过量均居行业前列。
深圳电路在产品、技术、服务等诸多方面都得到了客户的高度认可。公司荣获中兴通讯颁发的“最佳供应商奖”、AMKOR颁发的“2020年度杰出供应商”和浪潮集团颁发的“2019年度最佳成长奖”。
在全球经济复苏的大背景下，通信电子行业需求相对稳定，消费电子行业热点频发。与此同时，汽车电子、医疗器械等下游市场的新需求开始爆发。面对巨大的市场机会，国内PCB企业有什么打算？请持续关注行业焦点。
相关市场分析意见仅供参考，非推荐股票。
投资者操作风险自担。
股市有风险，入市需谨慎。
来源:东亚经贸新闻报道组
