该公司是一家专业从事RD和高强度紧固件制造并为客户提供紧固系统解决方案的国家高新技术企业。产品主要包括嵌入式松紧螺套、成套螺栓、地脚螺栓组件等产品。其中整机螺栓包括叶片螺柱、主机螺栓、塔架螺栓等。，锚固构件包括基础锚固件和锚固板。其他产品包括用于非风电行业的风电法兰和紧固件。
2019年至2021年，发行人实现的收入和净利润如下:
2018年至2020年，公司营业收入年复合增长率达到109.25%，净利润年复合增长率达到121.27%，经营业绩快速增长。但2021年，随着风电行业补贴的取消和部分市场需求的“抢装”透支，公司风电行业下游客户需求将在短时间内受到影响，风电紧固件行业市场竞争加剧。
2021年公司主要产品单价全部下降，叠加钢材价格导致公司毛利率下降，综合导致公司2021年净利润同比下降50.76%，扣非后归属于母公司股东净利润同比下降61.84%。
皮哥认为，只要是依靠国家政策和政府补贴发展起来的行业，有一个算一个。基本上一段时间都是鬼。有政策，有补贴，就是母猪能起飞，努力，业绩自然像火箭一样爆炸。但当风口消失，政策停止，不仅起飞的住宅会倒下，关键是这波浪潮已经完全透支了未来，伤害了行业正常的竞争规律和发展秩序，未来是一个看不见光的黑洞。
发行方也是如此。短短三年时间，经历了天堂与地狱的反复循环，不仅一年可以盈利一倍以上，还可以在另一年回到起点。只是不知道，这样的企业如果IPO上市，投资者会不会是最后一头被骗起飞的猪。
2021年发行人扣非后净利润6329.77万元，同比下降61.84%。经营业绩下滑主要受风电行业撤退影响。下游行业需求下降导致产品单价大幅下降，主要原材料钢材价格大幅上涨导致毛利率大幅降低。
结合公司经营状况，2022年盈利预测如下:
上述盈利预测已报会计师审计，并出具了审计报告[2022]2-347号。根据盈利预测《审计报告》，公司预计2022年实现营业收入132，075.53元。
万元，同比增长16.93%；预计2022年实现净利润8210.4万元，同比增长4.42%；预计2022年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7677.6万元，同比增长21.29%。
发行人预计2022年收入主要来自长期合作客户，增长主要来自整体螺栓产品收入增长。保荐人和申报会计师对主要客户进行访谈后，确认公司中标/确认合同，计划2022年全部完成。不存在主要客户的预计采购金额较公司目前的投标/确认合同金额大幅减少的风险。
盈利预测报告不同于我们常见的财务数据审核报告。盈利预测报告和审计报告一样，属于最高级别的报告。如果有重大差异，就要承担法律责任。这也是为什么IPO审核中盈利预测报告不是很常见的原因。说真的，这不是最后的手段。谁想做这个东西？
当然，根据透格在IPO研究方面的经验，出具盈利预测报告风险很大，一般结果基本达不到预期，IPO不会成功。其实也很简单。如果企业对未来业绩充满信心且行业优势显著，企业发展出现华丽转身，则完全不需要盈利预测。按照企业正常生产经营出具一份财务数据审核报告即可。
就像现在很多IPO的公司，尽管2021年业绩大幅下滑，但是2022年1-3月业绩下滑已经放缓，1-6月有所增长，所以这个时候IPO审核还是很有希望的。
显然飞沃科技还没有这个信心，所以半年后直接把最后一根稻草压在了上面，结果并不乐观。
各报告期末，发行人存货的账面价值分别为13，331.91万元、20，931.84万元和29，723.75万元。2021年末存货余额大幅上升。2021年存货金额大增，但存货跌价准备减少，有些不合理。
公司应收账款净额分别为20，201.40元、37，747.42万元和40，338.50万元。应收账款余额大幅增加，下游客户受行业影响付款周期延长。
各报告期末固定资产净值分别为3574.46万元、7815.84万元、16087.97万元和18438.59万元；在上学期结束时，有几个正在进行的项目还没有确定下来。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为272.27万元、-746.59万元和-12231.58万元，2020年和2021年继续为负值。截至2021年末，公司资产负债率已达60.65%，资产负债率较高。
应收账款和存货余额大幅增加，存货跌价准备不合理，应收账款逾期。两个因素价格下跌，导致公司2020年和2021年经营性现金流为负。或许，公司2020年的狂欢已经完全透支了未来的发展空和自己的经营策略。IPO可能是公司能依靠的最后机会，但你愿意给公司这个机会吗？
