来源:钛媒体
作者:韩景贤
越来越多的独角兽跑出新能源赛道。
“独角兽”是投资界对估值超过10亿美元、成立时间相对较短的公司的称谓。一般具有行业上升、增速快的特点，也是行业景气度的风向标。
“现在新能源各个领域的王牌企业，估值几乎都在50亿元以上。”投资人高鹤向钛媒体App感叹，同时也透露自己的几个标的基本都在“翻倍”。据他观察，“现在估值涨五六倍也不为过。”
2022年中期，受局部冲突、疫情、能源、债务、通胀等因素影响，资本市场出现一定程度的波动，甚至有业内观点再次提及“资本寒冬”一词。
但作为今年唯一的出路，新能源依然逆势跑出了不少独角兽公司:锂离子电池模组公司欣旺达EVB、光伏硅片公司高静太阳能、固态电池公司卫兰新能源以及太阳能电源产品和能源系统解决方案提供商，如果新能源......
新能源和独角兽出现的背后逻辑很简单。资本认为这是国家大势的一个轨迹，国运是口号背后的根。“我坚信新能源是一个长期可持续的机会。现在，无论是政策、市场、资金、民生，还是全球方向，都是大势所趋。”宋海资本高级副总裁刘晓彤说。
放大到全球市场，新能源赛道同样火热。根据彭博的数据，2021年，全球能源转型和气候技术吸引了超过9000亿美元。其中，能源转型吸引了7550亿美元，比2020年的投资增长了25%，是2015年投资的两倍，是2004年以来的20多倍。
半年11家独角兽，一半以上是电池公司。
人才流动一直是观察行业发展的风向标:智联招聘数据显示，今年前5个月，新能源行业招聘岗位数量同比增长64.4%，高于全行业54.4个百分点。
同时，新能源行业的招聘竞争指数为62.3，相当于一个招聘岗位有62.3份简历，高于全行业47.2的竞争指数。
资金流向也能更好地解释市场预期。
在中国投资网6月发布的“2021年最佳创投机构”Top10中，有6个代表案例出现了与新能源产业链相关的企业。
代表案例本身也代表了机构对赛道的看法，足以证明新能源赛道火热。甚至有投资人向钛媒体App透露，一些投资机构已经出现了“盲目”内卷化。"在许多情况下，几个内部团队并行竞争."
市场情绪高涨，投资机构已经用真金白银投票。据钛媒体App不完全统计，今年上半年，新能源行业已跑出11家独角兽企业，包括CNNC汇能、欣旺达EVB、聚万技术研究院、万向123、卫兰新能源、若新能源、高静太阳能、杉杉锂业和芜湖佳纳能源、郭虹氢能、中科海纳。
脱胎于中科院物理研究所的卫兰新能源，今年3月拿到了华为、小米、蔚来资本的投资，公司估值叫150亿。同月，芜湖佳纳能源还获得千万基金、安泰基金、银湖实业、芜湖科技投资的14.7亿元战略投资，投后估值110亿元。
正在寻求新一轮融资的欣旺达预计融资超过30亿元，估值200亿元。此前的2月24日，理想、小鹏、蔚来等19家投资者以24.3亿元人民币对欣旺达进行增资。本轮融资后，企业估值已达124亿元人民币。
在梳理过程中还发现，11家独角兽企业的领域相对集中，其中8家企业与动力电池上下游产业链密切相关。
例如，欣旺达EVB的主营业务是RD，设计、生产和销售锂离子电池模块。杉杉锂电池是锂电池的阳极材料和极化器，而卫兰新能源正在开发混合固液锂电池和全固态电池。
新能源赛道不断跑出独角兽，大部分都是电池公司。投资者有自己的逻辑。在刘小英看来，自去年确定碳二目标以来，政策一直在不断加强，力度是持续的。新能源轨道上的一些企业，尤其是电池类的企业，目标比较明确，所以无论是投资还是RD，都会继续向这边靠拢。从资本和产业的角度，对此也有共识。所以即使是资本寒冬，有限的资金也会向这些有前景的行业倾斜。
根据新能源汽车产业发展规划，到2025年，我国新能源汽车销量将占20%。
作为新能源汽车的核心部件，业内有一句口号是“谁掌握了电池，谁就拥有了话语权”。新能源汽车产业的发展，自然带动了动力电池装载量的快速增长。工信部表示，锂离子电池、钠离子电池等新型电池是“推动新能源产业发展的压舱石”。得益于多项政策利好，热钱纷纷进入动力电池赛道。
新能源赛道除了动力端的电池，还有几个主要方向，一个是发电端。目前整个电力能源行业的碳排放量占到一半以上，这就需要光伏、水电、风电等清洁能源的配合。另一个是发电后输电领域。清洁能源的发电不是很稳定，所以需要储能设施对电网进行调峰。
在独角兽企业中也能明显看到相关领域的独角兽，如光伏硅片企业高静太阳能，非核清洁能源产业开发建设运营平台核汇能源，新能源等太阳能电源产品和能源系统提供商。
其中，光伏行业景气度较高，成为“兵家必争之地”，各路资本扎堆入场。高静太阳能4月完成的16亿元人民币A轮融资，也是今年迄今为止光伏电路最大的单笔融资，融资后估值14.7亿美元。
独角兽并不“孤独”，在大树下乘凉。
这些新能源独角兽在受到资本青睐后，有了更多的资源可以考虑。
从这些独角兽公司的背景来看，它们或是背靠传统车企，或是得到传统能源巨头的支持，或是“出身名门”，有顶级科研院所背书。
今年2月，根据欣旺达的增资公告，值得注意的是，参与本次增资的企业有19家，包括深SASAC、SAIC、广汽等老牌汽车巨头，以及新动力理想、蔚来等相关主体。
另一家动力电池企业聚万技术研究院，是广汽集团首家内部孵化企业。由广汽集团、广汽资本、广汽研究院领先技术团队及第三方战略合作伙伴持股平台共同出资。
蔚来新能源第一大股东为合肥蓝里程创业投资合伙企业，主体背后为蔚来资本。
“靠车企”的原因很简单。刘晓彤认为这些独角兽公司大多是to-b公司，客户本身就是大企业。在技术进步的过程中，单靠技术是做不到的，还得有一个资源方，能给它尝试验证的机会。
从主机厂的角度来说，为了掌控产业链的话语权，不仅要寻找更多的供应商，一些车企也开始了自研电池的道路。在寻找“B计划”的过程中，投资自然是重要手段。
除了企业，还有新能源独角兽，得到了地方政府的大力支持。比如芜湖嘉纳新能源的最新一轮投资人，就有安徽和芜湖的国资背景。其中安泰基金和银湖实业都是国资背景，芜湖产投则是国企出资。此外，前湾基金的股东还包括安徽SASAC和芜湖SASAC。
对此，高和解释说，新能源具有制造业属性，不仅能带动地方经济增长，还能提供很多就业岗位。是地方政府引进的企业中的“香饽饽”。随着“两碳”战略的制定，新能源产业也让地方政府看到了“弯道超车”的希望。
像去年芜湖出台了《芜湖新能源及智能网联汽车产业发展行动计划》，明确把新能源及智能网联汽车作为第一产业，打造世界级产业集群。
另外，在新旧能源交替的时候，这些新能源独角兽也能看到背后的传统能源公司。
比如2017年成立的中科海纳，最新估值超50亿元。在其股东中，可以看到来自山西的“华阳股份”，山西是中国重要的无烟煤生产基地之一。
2021年3月31日，华阳股份转让给阳美智能制造基金投资的中科海纳，认缴出资481.4万元，持股15.56%；随后分别于2021年9月和2022年4月投入481.4万元和68.78万元。截至目前，华阳股份位列中科海纳第二大股东。
对此，刘晓彤分析，由于传统能源大部分是国有资产，都有双碳指标任务压力，比如新能源占比、储能方向强制分配等任务。因此，迫切需要这样的目标来支持任务指标的完成。
与以往模式创新的独角兽企业不同，新能源的独角兽企业具有更强的科技属性，因此也需要科研的支撑。站在卫兰新能源背后的是被评为“中国锂电池第一人”的中国工程院院士、中国科学院物理研究所博士生导师陈立泉。也是当代安培科技有限公司董事长曾玉群的老师。
中化钠的创始团队也来自中科院。它的创始人和主席胡永生是中国科学院物理研究所的研究员。CEO唐坤是中科院物理所博士，长期从事电池储能与转换研究。
高静太阳能的掌门人徐志群1990年毕业于吉林大学半导体材料和化学专业。他在硅材料领域研究多年，是业内公认的硅材料专家。
平均成立时间在六年以上，新能源独角兽不是很快炼成的。
“独角兽”的概念来自于硅谷风险投资机构K PCB的合伙人Aileen Lee在2013年11月写的文章《欢迎加入独角兽俱乐部:向亿级公司学习创业》。用来指那些凭借独特的核心技术或颠覆性的商业模式，可以在短时间内成长为10亿美元以上甚至100亿美元市值的企业。
独角兽概念产生之初，国内互联网如火如荼的时候，涌现出了很多互联网独角兽，而这些专注于模式创新的独角兽的成功，也迅速缩短了培育时间。
2018年，CB Insights曾做过统计。从世界范围来看，一家公司从成立到估值超过10亿美元，平均只需要5年半的时间。但在中国，这个周期更短，37%的企业可以在三年内加入独角兽阵营。
在这种趋势下，即使在行业内，也出现了很多“百日快独角兽”之类的方法论交流。但与高曝光、快速接触用户的互联网行业不同，新能源的研发是旷日持久、充满不确定性的，所以这种快速的方法并不可行。
从目前新能源领域的独角兽成立时间来看，最早的独角兽都成立了十几年，比如CNNC慧能、高静太阳能，都是2011年成立的。
其中，最年轻的是芜湖嘉纳新能源。虽然是去年成立的，但是是由国内陶瓷釉料龙头企业陶氏科技将旗下公司广东佳纳100%股权注入芜湖佳纳而成立的。据了解，陶氏科技成立于2007年，2016年前后开始布局新能源材料。
“真正的新能源新材料永远是一个与材料、工艺装备、系统相关的整体系统创新。这是一个极其复杂的矩阵式知识产权体系和创新体系，需要时间的历练和经验的积累。”刘晓宇说。
中科创星CEO米勒对钛媒体App更是直言不讳。在氢能投资过程中，“如果团队没有十年以上的积累，我们是不会投资的。”在他看来，虽然氢能领域创业的人才比以前多了，但真正优秀的人才还是稀缺的。在投资的时候，我们也会更加关注团队是否在这个技术领域有十几年的积累，是否会长期只做一件事，而不是只追风。
行业的发展，人才的培养，都需要更长的周期。为了能够接触和抢到更多前沿的好标的，刘所在的资本还联合科研院所成立了新能源产业投资基金，围绕电化学、氢能、新能源产业等重要环节，从人才上游拓展早期项目。
独角兽的不断出现印证了一个行业共识:新能源行业是一个充满巨大想象空间的赛道。
虽然不断有人担心资本寒冬，但一个好的赛道，一个好的项目，还是能让投资人心动的。但对于企业来说，长轨注定成为独角兽，只是创业过程中的路标之一，而不是终点。
