之前我写过《从科技周期演绎未来十年科技股选股》，主要讲的是谭福对科技股的演绎。本文主要将科技股分为三类:核、造、联。
未来十年，以半导体芯片为代表的“芯”会大周期波动，以高科技制造为代表的“制造”会是一个越来越牛的趋势。以互联网公司为代表的“联盟”形成了信任危机陷阱，十年内随时需要防范泡沫。
我对前几篇文章的看法不会有大的改变，会以这篇文章为纲进行具体操作。
我写《从技术周期推断未来十年科技股选股》的时候，互联网真的没有像现在跌得这么惨。至于长期的市场前景，我只引用了前面的一句话:“除了阿里JD.COM腾讯，未来十年内任何一家国内互联网公司倒闭，我都不会感到震惊。”
好了，先说科技股，再来说周期股。
我的话几乎都是基于“十年后会有一场前所未有的经济危机，原因其实是科技的发展”这篇文章。
万物无常，却有轮回。所有的政策工具和市场调节只能延缓或加速经济周期的推进，而不能取代科学技术在经济影响中的决定性作用。
未来十年技术过剩导致经济衰退的趋势已经成为现实。我们很多固有的投资观需要改变，需要注入新的观点。
1.券商是周期之王还是辅助工具？
券商真是一个让人又爱又恨的板块。在过去漫长的15年里，券商股真正赚钱的时间只有几个月，而且是暴涨。券商拉升，大有一骑绝尘之势。如果出价合理，一两个月翻一倍很容易。
最近两年只有去年券商拉了一点，没有出现预期的整体板块爆发。真的是保护市场的工具吗？
从时间段来看，今年或者明年出现爆款是很正常的。券商从2006年底开始爆发，之后是2014年底，之前间隔8年。关键问题是，这个牛市周期的时间会变吗？
这波变化不太可能，因为你会发现科技的小周期也在这个节点发生变化。5G取代4G，互联网行业不再高大上。新能源和精密制造的产业转移格局基本形成。这里也是科技周期的一个博弈洗牌点。
所以经济周期大概率也会配合科技周期的洗牌。2022年底前，券商复制爆发的可能性还是很大的，但涨幅可能没有前几次高。因为人之常情，关注的散户太多了。这个故事被洗脑无数次，实际效果可能低于预期。
至于一个热门话题，美国崩溃后a股会怎么走，这也可能影响券商爆仓的时机。即使a股真的和美股一起崩盘，券商爆仓也会成为神话。
首先，美国股市爆发是必然的，但不一定是崩盘的程度。十年牛是基于世界第一强国的背书能力。
其次，引爆之后，从科技实力来看，应该在2025年之后开始成为应用技术的引领者。美股引爆后的a股的冬天不会很长，可能是两三年的休眠或轮动行情。
未来十年，券商很可能会比所谓的“七年或八年周期”提前两年引爆。这是因为科技周期的规则变了，政经风向也会随之改变。周期还是那个周期，但是新周期的节点也会因为新的国际秩序而提前。
当然，我们在《十年后将会出现前所未有的经济危机，原因其实是科技的发展》中也提到了全球技术过剩的问题，然后前所未有的大萧条在2030-2035年仍然会发生，届时中信证券的股价可能会回到十元以下。
券商股的逻辑，不变的是人性对市场的猜测和信心，变的是历史重演的时间节点并不总是如期而至。
批量不会有春天和秋天，只有冬天和夏天。
“大宗”这个词包含的板块太多了，比如能源、贵金属、有色、猪肉、基建材料等。这些票在a股的权重也非常高，期货交易也比较频繁。
当我们说大宗投资后只有冬夏没有春秋的时候，主要是指大宗投资后会出现比较明显的暴涨暴跌走势，对散户买卖点的控制要求会非常高。
为什么会这样？这是关于技术的。
我们以有色金属为例。为什么最近铜价创新高？到底是因为老理发师工资多，供给有限，还是实际需求增加？
这些论调都是基于一点，那就是信息技术已经进入实现大规模生产的爆发阶段，也就是我前面提到的产能过剩阶段。
如果没有新技术的阶段性引导，现有技术会很快进入量产和变现。当汽车大量生产，电子产品过剩的时候，需求可能不会很高，但是会增加供给。我们甚至可以在三五年后遇到芯片大量过剩的情况。
科技本身就是在加速产能过剩，而随着经济和政策的推进，色彩的周期会随着每个故事而明显波动。
其实所有的大宗行业都可以类比。新能源的发展对石油和煤炭的影响大吗？科技对猪肉的影响大吗？
科学技术渗透到生活和生产的各个方面。
周期是由人性决定的。只要有人，就一定有周期。但科技作为人性的重要衍生品，也会让大宗周期在更大更短的时间内波动。
至于几大大宗商品的逻辑，我觉得现在不是买入的好时机。如果手里有“肉”，可以抱着观察。券商是人性的游戏，大宗是人性的赌博。可以看看券商ETF和有色ETF的路线。一个是大部分时间不痛，一个是每天跳个不停，这叫兴奋。
去年下半年我做了一次重彩操作，一个月左右赚了四十个点左右。这一年没有接触太多有色，有时候没有任何操作就错过了，所以没有遗憾。
3.汽车和房地产还是周期股吗？
对国民经济影响太大，还是周期股，只是逻辑变了。
汽车的逻辑，尤其是新能源汽车的逻辑，应该遵循技术制造周期的逻辑，与实际消费需求关系不大。
房地产的逻辑也在变化。房价应该不会出现更剧烈的波动，股票板块自然也很难出现大的周期性波动。当然，作为国民经济的重要组成部分，调控经济的周期性作用依然会存在。
有很多人说，20块钱的万科，10块钱的保利他们都珍惜不了，所以买近期可能出现的房子要多注意。
4.周期性股票中的看不见的手
国际博弈和国家政策对周期股的影响还是会越来越大，但这应该是更好的事情。
这场持续了近百年的全球科技周期，将在未来十年进入最后的狂欢和最后的萧条，周期股十年后将不得不长期忍受自己的“不作为”。
围绕科技循环，总有一场博弈。为什么要限制我们的芯片产业？因为这是科技周期的最后一道坎，所以有色金属和稀土价格为什么会暴涨，本质上是科技博弈的结果。
看不见的手是大规模投资的好东西，使得大周期中出现了很多小周期。一个政策不可能一天一变，只能加速或延缓大势，实际上给了散户很多买卖点。
5.做周期股，随时清仓。
你可以爱上茅台，你可以爱上平安。爱情本身就是一种长久的陪伴。如果说十年八年，二十年五十年，大白马的绝对长线绝对不会让人失望。
但是周期股就不一样了。所谓的长期价值思维，在周期性股票投资中肯定是行不通的。
什么PE，PB，在周期股里没用，就是一个故事开始和结束的时候。
刷新自己并不是在周期股上浪费太多的基本面研究时间，而是在你的理性判断和操作中，一个合理的止盈止损在周期股上很重要。
没有一些经济学和股票工具的知识，真的很难做好周期股。
当然，周期股缺少的是自我突破的精神。无论有牛有熊，总有无数个循环往复的周期。基本上找出了各个品类的价格周期规律，所以忽略了牛熊市的概念。
当然，自我提升是一个过程，我经常会遇到买还是不卖的情况。其实无非就是经验。投资天才毕竟是少数，自我提升是无数经验的积累。
恐怕我自己的人性也没变。我们来推导一下人性的投资逻辑:
大家都知道，理想的交易模式是在最低点买入，在最高点卖出，但谁能真正做到呢？
退而求其次，如果买不到最低点，那就在所谓的上涨点买入，然后追高被套。买涨点的另一个逻辑是理性止损，避免大亏。
有人在低位买入，高点后上涨，从不卖出。其实我也经常有这种情况，所以理性止盈很重要。尤其是周期股，“多盈”很快就会变成“止损”。
股票周期的逻辑和操作很重要，甚至操作会起到更大的作用。
关于作者探夫，
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