近年来，中国市场上的声音大多贬低技术官僚，吹捧价值投资，但两者的真正区别在哪里？
技校:通过消息、猜测、技术分析，判断价格波动规律，炒价格，低卖高买；
投资:分析一只股票的真实价值，然后在价值被低估时低买高卖。
哪种方式会赢？
大多数人会选择第二种，叫做价值投资。
从表面上看，这两者似乎有很大的不同。
投资给技校的定义就是玩k线图，追涨杀跌，内幕消息，庄家操纵。反正就是用污名化的词。
先不说内幕，真的和技术官僚有关吗？
而且，把刚看过k线图的非专业散户和专业的价格投资机构相比较，似乎有失公允，也不是科学的判断方式。
真正的技术官僚，真的是在寻找价格波动的规律，低买高卖。包括基本面分析，技术分析，定量分析，不是盲目操作。
价值投资者，主要特征是估值，无论是股息贴现还是预计未来收益贴现。在估值的基础上，低买高卖。
投资的价值几乎没有太多的数学理论支撑，基本都是经验主义，标榜大师的理念和学不会的境界。
价值的代表人物格雷厄姆的证券分析曾这样定义投资:保证本金安全和满意回报的操作是投资，否则就是投机。
说白了，价值投资的本质就是花五毛钱买一个值一美元的东西，当你持有到两美元的时候再卖出。
按照价值投资信徒的认知，所有5年以内的投资计划都属于短期投资计划，而不是真正的价值投资。
按照他们的标准，5年期的Reits投资和不超过6年的可转债投资都不算投资，是标准的投机。
价值投资信徒宣扬价值投资者高瞻远瞩，与公司一起成长，通过投资实业来做股票。宽广的胸怀不在乎短期利润，为了获得真正长期的良好回报，安心投资赚钱。
亲爱的，你已经把价值投资包装成了基督的布道。
价值投资者是否真的普遍存在暂且不去研究，但作为一种文化传销，它是非常成功的，深入人心的。
问题是，即使一只股票的真实价值可以估算，在估算值附近买入一只股票的概率有多大？
不发生金融危机、战争等系统性风险的可能性很小。
对于擅长资本运作的金融大鳄来说，通过大额股权投资和股权并购，很容易在一级市场低价买入好公司的股权股票。所以他们以极低的价格和成本获得投资的先天优势，不是靠什么价值理念而是靠资本优势。
问题是，对于普通大众和散户来说，这辈子有多少机会以白菜价买到金豆子？
大鳄们在收购了极低成本的股权股票后，一直在鼓吹这些好公司的长期价值，股价长期飙升。然后散户一路跟风，一直在高位接盘。然后大鳄们说要坚信价值投资，长期持有，但是他们却在不断减仓，高位出货。最后大跌之后股价腰斩，欲哭无泪的股民发现自己还站在高岗上。
所以所谓的价值投资理论，本质上是大资本对投资者的洗脑和欺骗。
那些在高位买入所谓价值股的投资者，能长期赚钱吗？
衡量一种投资方法是否有效的标准是它是否能实现它的目标。就投资而言，唯一的标准就是能否取得长期回报。
那么，技术官僚能赚钱吗？
按照基本面分析、技术面分析、定量分析的步骤，一个熟练的专业投资者可以在股票波动中找到阶段性低点，在低点买入，在高点卖出，从而获利。这是一个被广泛实现的赚钱方式，不需要用更多的例子来证明。
但技校最大的问题是，由于个性化技术不同，讲解很奇怪。于是，股票分析技术就变成了一种杂耍，很容易成为江湖骗子的道具。具有理论基础、简单实用的普适投资技术理论并不多。
所以，相比这两种方法，建议普通投资者相信更简单的投资方法。
比如指数基金、固定收益类Reits、担保债券等。用最低的交易成本投资，不要太相信那些花里胡哨的投资理论。
就像在地球的引力场中，越靠近地面，势能越低，越安全。离地1米以上很危险，从3米以上坠落有生命危险。
道理是一样的。其实投资没那么复杂，遵循一个物理规律就行了:成本低。
只要成本低，就赢了一半。
创立了世界上第一只指数基金的约翰·博格曾经说过，“一个真正伟大的投资策略之所以成功，不在于它有多么复杂或者多么聪明，而在于它非常简洁，并且保持了极低的成本。”
低成本是博格运营指数的核心运营原则，也是投资盈利的唯一原则。
他认为，平均回收率代表了金融市场中的某种“万有引力定律”，因为通常回报率会神奇地回到某种平均水平。过度波动的价格也会回归到一定的平均水平。不同周期的平均复苏带来的是小趋势、次趋势、主趋势，甚至是经济的大起大落。
永远在均线以下低价买入，在背离过大后等待平均值回归。这就是证券盈利的秘密。技术派和价格派，本质上都是这么做的，虽然说的不一样。
不过被动型指数基金更彻底。被动指数基金采用跟踪某一标的指数的被动投资方式，研发成本低，交易成本低。
计算投资指数基金的长期收益率，我们只需要知道:投资初期的股息率，指数的年利润增长率，指数市盈率的变化率。
因为操作非常简单，持有的经济成本和时间成本是最低的。
诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森曾这样评价博格:“巴菲特不能告诉你如何成为沃伦·巴菲特。博格尔对自己投资原则的详细描述，让我和数百万投资者羡慕我们20年后的邻居——同时，我们也可以在这充满变数的20年里高枕无忧。”
这位诺贝尔经济学奖得主在1974年的《投资组合管理杂志》秋季刊上发表了一篇文章，称“被动指数可以跑赢大多数主动基金经理”。其实对于指数基金来说，无脑持有往往比硬巴拉操作更赚钱。
普通散户没有资金优势，没有信息优势，没有技术优势，价值投资和技术投资都不适合。只有在低成本交易领域，才有可能获得长期收益。具体到中国市场的实际情况，比如可转债、指数基金、固定收益类Reits、保本债券都是散户可能实际获得长期回报的投资工具。
为了在低风险的前提下获得更高的收益，需要学习投资技术，通过增加信息和学习技术来弥补财务劣势。
对于价值投资，普通散户，算了。
为了让更多的人学会用五天转债走势表来分析转债走势。自7月1日起，我已停止发布我的头寸和选择适合个人的可转债，以免产生误导。
我发明方法和工具的初衷是授人以渔。希望所有的散户朋友都能学会这个方法，建立自己的理性投资体系，做自己投资策略的主人。
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特别声明:以上为本人可转债实物投资分析策略，仅传播理性投资方法，不构成任何投资建议。请不要据此投资，否则后果自负。文中引用的数据可能有误或遗漏，仅供参考。请以证券交易平台发布的数据和上市公司公告为准。
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