次新股基本面之：魅视科技「年月日申购」

2022-08-02 20:19 来源：读者提供作者：网友发布浏览：0

核心提示一、主营业务公司是国内领先的分布式视听产品及解决方案提供商，致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力，为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。公司产品广泛应用于指挥中心、调度控制中心、会

一、主营业务

该公司是中国领先的分布式视听产品和解决方案提供商。致力于不断提升图像应用技术和视听连接能力，为视听信号接入采集、传输交换、分析处理、调度呈现等提供软硬件结合的专用视听产品。公司产品广泛应用于指挥中心、调度控制中心、会议室集群、监控中心、咨询中心等业务场景。，广泛应用于应急管理、智慧城市、公安指挥、电力能源、轨道交通、司法监狱、气象防范等领域。

公司早期以矩阵拼接产品和中控系统进入专业视听领域。多年来，公司积极顺应专业视听行业网络化、可视化、高清化的发展趋势，坚持自主创新，建立了以ASE计算机屏幕编码技术为核心的技术体系，形成了以分布式系统为主体、矩阵拼接产品为辅助、中央控制系统为配套的产品架构。

公司产品广泛服务于关系民生发展和国家安全的诸多领域，创造了众多优质案例。2020年7月，公司为中国载人航天工程和探月工程指挥控制中心提供“光纤KVMS解决方案”，助力中国首颗火星探测“田文一号”成功发射。2019年10月，公司完成第七届军人世界运动会八大安保指挥中心分布式系统部署，构建全方位指挥网络。此外，公司产品还用于中国进出口博览会、世界人工智能大会、上海合作组织青岛峰会等多项国家重大活动的安保任务中。，并得到用户的广泛认可。

公司自主研发的ASE计算机屏幕编码技术，实现了低带宽、低延迟的端到端无损视频传输。是业界少有的可以同时实现低码率和高画质的图像应用技术。充分满足专业视听领域对高画质的需求。同时，由于比特率低，它可以依靠现有的以太网来管理本地和远程计算机，从而实现大范围的信息资源整合，因此具有很强的竞争优势。该技术已申请专利保护并获得授权，广泛应用于公司主要产品的分布式系统中。凭借该技术的领先优势，报告期内公司分布式系统收入快速增长，成为公司主要收入来源。

得益于ASE电脑屏幕编码技术的应用，公司在编解码芯片和主控芯片的选择上有了广泛的选择空。可以在产品中搭载具有强大CPU和NPU的芯片，实现软件使能硬件，使系统更贴近行业需求。随着人工智能算法的研发，目前公司已在产品中应用人工智能相关功能，如:代理人脸登录、现场恢复、代理引导、语音指令、区间空指令、视频分析、数据AI识别采集等。，集成到业务流程中。未来，公司将紧跟行业发展趋势，不断迭代更新产品，进一步拓展应用场景，不断强化竞争优势，实现快速发展。

主要产品

公司产品主要为客户提供视音频信号的接入、采集、传输、交换、分析和处理，以及调幅呈现服务。主要产品有分布式系统、矩阵拼接产品和中央控制系统。下图显示了公司产品在视频和音频连接和显示过程中的作用:

1.分布式的计算机系统

公司分布式系统采用分布式部署节点，实现视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现。与矩阵拼接架构相比，分布式架构具有更强的扩展性和更灵活的系统规模。而且在分布式架构中，每个节点都有独立的数据处理和计算系统，单个节点的损坏不影响其他节点的正常工作，因此稳定性更好。根据传输方式的不同，公司的分布式系统可分为IP分布式系统和光纤分布式系统。

公司开发的IP分布式系统是目前专业视听行业的主流技术产品。除了IP产品开放互联、组网简单、使用方便的特点外，还将功能从拼接矩阵的基本视频显示功能扩展到结合各行业应用需求的功能组合，使硬件能够适应不同的场景。同时，产品采用H.264/265编解码模式，可与安防视频、远程视频会议无缝对接，使得公司产品的应用场景有了更广泛的可整合资源，应用更加灵活丰富；该产品采用公司自主研发的ASE计算机屏幕编码技术，实现了低带宽下的端到端无损视频传输，进一步解决了其他高比特率IP分布式解决方案在多路信号异地互联的场景下对网络带宽要求过高的问题。广泛应用于本地网、市话网、城域网、广域网等多个场景，是公司报告期内的主要收入来源。

公司的光纤分布式系统除了具有系统稳定、信号无压缩零帧延迟、独立物理通道承载音频、视频和USB数据、并发处理能力强、信息安全性高等优势外，还具有类似IP分布式系统的友好人机界面和用户体验，如可视KVM代理、多屏代理、可视4K拼接等以及完全不同于拼接矩阵的自动寻址全功能端口组网功能，非常适合本地和局域网场景下的应用，受到轨道交通、电力调度、电子竞技、空管道等专业领域的青睐。，对“延迟、画质、安全”都有很高的要求。目前处于市场推广阶段。

IP分布式系统

公司的IP分布式系统是公司的核心产品，主要包括IP分布式综合管控平台、IP分布式代理协作系统和IP分布式运维管理平台。产品分类如下:

IP综合管控平台和IP分布式代理协作系统的系统架构主要由源、控制和显示三部分组成。系统架构图如下图所示。

源端和显示端通过输入节点设备、输出节点设备、交换机和IP网络进行交互，控制端可以实现系统的整体控制操作。基于该架构，可以实现可视化调度、拼接、代理协作、安全信号集成、远程互联、远程控制协作、视频会议等多样化功能。

公司产品主要集中在源端的输入节点设备和显示端的输出节点设备。根据输入输出节点的不同，可分为IP分布式集成管控平台和IP分布式代理协作系统。IP综合管控平台和IP分布式代理协作系统可以配合使用，也可以独立使用。因此使用自由度高，可以满足客户的多样化需求。

IP综合管控平台和IP分布式代理协作系统底层协议相同，但由于软件赋能不同，功能也不同:代理侧重于满足运营商对各类计算机资源的使用和席位间的协作，而分布式综合管控平台侧重于显示控制，无缝连接各种安防平台、远程视频会议和平台的计算机视频信号，并根据业务需求灵活调度显示。

分布式IP综合管控平台和IP分布式代理协作系统采用网络分布式架构技术布局节点，可以部署在局域网、专网甚至公网，实现完全去中心化的视音频连接，不受地域限制，节点无需部署服务器即可协同工作。同时，这些产品采用了公司自主研发的ASE计算机屏幕编码技术，在画质与竞品相当或更好的情况下，可以以更低的比特率传输，降低了对传输带宽的要求，扩大了应用范围。

②IP分布式运维管理平台

分布式IP运维管理平台是基于B/S架构的系统，集运维数据可视化、远程可视化大屏内容调度、资产管理、工单管理、权限设置、硬件配置、用户管理、权限控制于一体。它可以控制公司在最终用户部署的分布式系统和第三方产品，系统具有高度的可编程性，包括web界面、图表呈现等。，可根据需要通过二次编程实现。可以在浏览器中实现大屏幕内容的可视化调度和系统管理，无需安装任何软件。该系统可以运行在国产操作系统上，并提供第三方集成的API，特别适用于军事等安全性要求较高的场合。

分布式光纤系统

分布式光纤系统的相关产品如下:

分布式光纤系统采用光纤传输方式，为计算机信号和视频信号的光纤传输、处理、控制和显示提供整体解决方案。分布式光纤系统是一个可扩展、低延迟、双备份、高安全性、高智能的代理协作系统，可以实现可视化调度、无缝拼接、KVMS代理协作、异地光纤互联等功能。非常适合对“延迟、画质、安全性”要求较高的应用场景。

分布式光纤系统的系统架构也由三部分组成:源、控制和显示。源端和显示端还通过输入节点设备、输出节点设备和热备份进行信息交换，即时自动切换主机和光纤，控制端可以实现系统的整体控制操作。

2.矩阵拼接产品

公司的矩阵拼接产品主要包括无缝交换矩阵和可视拼接处理系统，每个产品由母盒和I/O板组成，具体如下:

与分布式系统相比，公司的矩阵拼接产品主要用于实现本地信号交换和拼接处理，成本较低，可用于本地显示控制系统，性价比较高。

3.智能多媒体控制系统

为了满足AIoT时代的多样化需求，公司开发了多项智能多媒体控制系统产品。主要产品如下:

公司研发的中控系统，通过与灯光、空调制、显示终端的控制模块交互，可以实现一键切换，也可以通过WIFI连接PC和平板进行控制，还可以与运维管理平台一起实现系统运行状态的自动监控和报警。系统支持多种接口，包括IP包分析控制、信息提取、命令转换、事件触发、灯光、空调制、红外、窗帘等环境控制，还支持温度、光感、湿度、新风系统的双向反馈。

①指挥中心

②调度控制中心

③会议室集群

二。发行人所属行业的基本情况

发行人所属行业及确定其所属行业的依据。

根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》的分类标准，发行人所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“其他电子设备制造业”；根据国家统计局发布的国民经济行业分类，发行人所处行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业。

第三，竞争对手

1.北京春众科技有限公司。

北京春众科技有限公司成立于2011年，注册于北京市海淀区。是音视频控制设备及解决方案的专业提供商，为政府、军队、公安、交通、金融、能源、大型企业等各类社会客户提供音视频解决方案。其产品主要包括拼接产品、坐席协作产品、矩阵交换产品、边缘融合产品、中央控制产品、音频会议产品和信号传输产品。

2.武汉星途新科电子有限公司。

武汉星途新科电子有限公司成立于2004年，注册于武汉东湖新技术开发区。是基于网络通信的军事专用视频指挥控制系统提供商，专注于音视频领域的技术创新和产品创新。其主要产品包括视频指挥控制系统和视频预警控制系统，主要应用于国防力量，并延伸至监狱、油田等行业。

3.苏州科达科技有限公司。

苏州科达科技有限公司成立于2004年，注册于苏州虎丘区。主要从事视频会议系统、视频监控系统、统一通信系统的软硬件开发、设备制造、产品销售和技术服务，致力于提供视频会议、视频监控和丰富的行业解决方案。公司主要产品和业务为智慧城市、视频政务云、慧眼工程、可视化指挥中心、智能视频会议、智能教育。

4.上海环世网络科技有限公司。

上海阿特拉斯网络科技有限公司成立于2010年，注册于上海市青浦区。是智汇视听解决方案提供商，专业提供企业级视听信息全球互联协作解决方案。其产品包括可视化云平台、分布式多媒体系统、分布式云拼接显示、云代理协作系统、云视频会议系统等。

5、EXTRON

成立于1983年，总部位于美国加州，是一家专业的视听设备制造商。主要生产计算机视频接口、切换器、可配置控制系统、分配放大器、计算机视频扫描转换器、图像分辨率转换器、信号处理设备、高分辨率电缆等专业产品。上述产品可以将计算机、视频和音频信号集成到显示设备中。

6、快思聪电子

快思聪电子成立于1972年，总部位于美国新泽西州，是自动化控制和解决方案的供应商。其主要产品包括控制系统、音频分配、照明控制、楼宇管理系统和企业管理系统、协作技术、无线演示系统、家庭安全系统等。

7、IHSE

IHSE成立于1984年，总部位于德国Alto-Toilengen，是光纤视频和键盘鼠标路由和扩展解决方案的提供商。其主要产品包括全高清KVM光纤矩阵、KVM高清扩展器、VGA扩展器、USB扩展器等。

公司在产品细分和应用领域与同行业可比上市公司竞争。公司营业收入主要来源于分布式系统产品，业务侧重于分布式技术和产品的研发和市场化。在分布式系统技术研发、产品销售、客户服务、品牌建设等业务流程上投入了大量资源，致力于成为国内领先的分布式专业视听产品提供商。

发行人的市场地位公司是中国领先的分布式视听产品和解决方案提供商。

公司自主研发的ASE计算机屏幕编码技术，实现了低带宽的快速端到端无损视频传输，是业界少有的可同时实现低码率和高画质的图像应用技术。充分满足专业视听领域对高质量图像传输的需求，并可依托现有以太网管理本地和远程计算机，实现大范围的信息资源整合，进一步拓展系统的部署范围和应用场景。同时，基于ASE计算机屏幕编码技术的应用，公司产品芯片选择范围广，有可能推出具有强大CPU处理能力和NPU处理能力的处理器，实现软件赋能硬件的产品深度定制。ASE电脑屏幕编码技术是公司自主研发的专利技术。该技术已申请专利保护并获得授权，处于行业领先地位。

四。报告期内发行人主要财务数据和财务指标

2022年第一季度，2021年

总营业收入365.921亿，236万。

净利润1464.99万96.89万。

扣非净利润1427.6万9443.47万。

发行股票数量不超过2500万股。

发行股本总额不超过1亿股。

行业市盈率:27.62倍，-41.72，减去极值34.48。

同行业可比公司动态价销比估值:-，-，-去除极值-

公司每股收益静态扣除:0.9681

每股收益静态扣除:0.9443

不扣除公司动态每股收益:0.5860