证券行业的人流动频繁从来都不稀奇。近日，券商网金资深人士马刚履新爱建证券，备受业内关注。
5月6日，上海证监局官网显示，马刚获准担任爱建证券高级经理职务。他是券商网络金融领域的知名人士。曾任国泰君安网络金融部总经理，与腾讯合作推出中山证券“零佣金服务”。但这一次，马刚没有继续在熟悉的领域工作，而是转战资产管理领域，担任爱建证券副总裁，分管资产管理业务。
近年来，爱建证券行业排名一直在尾部徘徊，近两年资产管理业务业绩不断下滑。马刚的线上黄金业务背景加上四年左右的私募行业经验，能否为爱建证券的资产管理业务注入新的发展动力？
5月7日晚，马刚接受券商中国记者采访，畅谈中小券商资产管理业务的突破路径，以及财富管理与资产管理的相互赋能。他认为财富管理和资产管理并不矛盾。前者解决的是资金流，后者解决的是资产质量。就他个人而言，经历了财富管理的流程，从高端客户俱乐部到互联网券商，期待借此次财富管理的经验和视角，探索特色资产管理，构建大财富、大资产管理的大生态。
值得一提的是，去年8月，爱建证券一口气发布了6份高管职位招聘公告，而这次马刚入职，也就是通过这次公选。据悉，目前已有6位高管达到5个岗位。邵，原爱建证券人力资源部总经理、金融市场部总经理，现任分管财富管理的副总裁。他的资格于今年2月获得批准。
资深在线黄金专业人士加盟爱建证券。
5月6日，上海证监局官网显示，马刚获准担任爱建证券高级经理职务。这意味着，这位为经纪业务奋战多年的资深网银人士，重回证券行业。
证券协会官网显示，早在2019年12月30日，马刚就加入了爱建证券。有了高管任职资格的认可，他或许可以“一展身手”。向马钢证券公司中国记者证实，其为爱建证券副总裁，分管资产管理业务。
2004年6月起，马刚在国泰君安工作十年，辞去网络金融部总经理职务；2014年6月，马刚加入中山证券担任副总裁，分管零售金融部，一年半后离职；此后，马刚转战私募行业，去年底回归经纪行业。
马刚在中山证券任职期间，这家券商的经纪业务有不少“创新”动作。它曾与腾讯合作推出“零佣金”服务，专注于零佣金开设手机账户。但该服务仅推出一天，就被监管叫停。还首推“互联网财富管理合伙人”，探索推行类合伙人制度，实现“人与投资”的深度对接。
出乎人们意料的是，马刚这次并没有分管财富管理，而是转战资产管理领域。有哪些考虑？
7日晚，马刚在接受某券商中国记者采访时表示，理财解决的是资金的流向。简单来说就是客户托管资产和月活跃资产这两个核心指标。核心是取得客户的信任，得到客户祝福资金到账的结果；资产管理解决的是资产的质量，高质量意味着达到或超过业绩基准。从投资的角度来说，很难长期做到这一点，尤其是持续获取超额收益。
但如果把资金端和资产端合并在一起，就会发现业绩比较基准很大程度上取决于客户的预期。财富管理在信任的基础上实现对预期的合理引导，通过适当性管理有效消除不合理预期。资产管理是基于产品线布局，让不同底层资产和投研策略的产品，也就是不同风险承受水平的收益率与客户相匹配。
资产管理侧重于市场波动的时机和选股，财富管理侧重于客户财富目标的时机和配置。两者的交集和共鸣会越来越明显。“总的来说，财富管理和资产管理并不矛盾。此次将从资产端发力，期待以财富管理的经验和视角探索特色资产管理，构建大财富、大资产管理的大生态，与大时代共同成长。”马刚说。
资产管理的业务收入继续下降，并将专注于细分市场。
爱建证券在证券行业一直默默无闻，股权结构几经变动，历史上也发生过风险事件。根据证券业协会公布的数据，爱建证券2016-2018年行业排名徘徊在尾部。
梳理一下，经纪业务是爱建证券的一大支柱，资产管理业务在爱建证券的营收结构中占比一直比较小。2019年，爱建证券实现营收3.19亿元，同比增长20.37%。其中，理财业务实现收入2.43亿元，比上年增长0.65%，占比超过70%；资产管理费净收入1326.48万元，同比下降27%，占营收的比重不足5%。
爱建证券2019年年报显示，报告期内，公司资产管理业务实现管理费收入1326.48万元，资产管理自有资金投资日均占用资金约4773.28万元，报告收入-738.24万元。两项业务总收入为588.24万元，较上年下降53.99%。截至报告期末，公司资产管理业务委托资金为162.7亿元，较上年下降31.58%。
放眼2018年，爱建证券实现营收2.65亿元，同比下滑37.2%，营收排名90/98；2018年净利润为净亏损9987万元，排名83/98。
在当年的年报中，资产管理业务也遇到了困难。由于全面禁止通道业务，管理费收入减少，集合资产管理业务规模缩小，资产管理业务累计收入1835.85万元，同比下降46.21%。此外，资产管理自有资金投资收益为435.54万元，但爱迪新能源等投资项目公允变动为-992.90万元，自有资金投资年收益总额为-557.36万元。
马刚的线上黄金业务背景，加上4年左右的私募经验，能否为爱建证券资管业务注入新的发展动力？
马刚向记者阐述了他对爱建证券资产管理业务发展的规划。接下来，爱建证券资管的方向是坚定地向主动管理转型。从标准化资产管理业务入手，构建扎实的投研体系。未来资产管理竞争的核心是主动管理投研能力。
对于公司资产管理业务收入的持续下滑，他也做出了积极回应。“随着资管新规的发布，在去通道、收杠杆的背景下，券商的资产管理受到了不同程度的影响。核心问题在于新商业模式的转型与重构。在新模式没有经过市场检验之前，新旧动能转换带来的收益下降是可以理解的。”
他认为，从市场竞争的角度来看，2016年以来，头部券商资管的马太效应形成了竞争壁垒，留给小券商资管的机会主要在细分市场，或者说小众市场。爱建证券看重机构和高净值客户的定制化需求，做减法产品布局，加强重点产品的加法。这样的特色市场才会有机会。
从投研策略来看，随着衍生品的丰富和量化投资的兴起，在价值投资模型之外又出现了一种新的策略空。例如，宽基和窄基指数的快速增长为量化投资和研究以及程序化交易打开了空窗口。我们非常看好中国未来十年的指数投资机会，并在此基础上加载了指数增强策略，成为中长期资产。
从金融科技的角度来看，网上开户七年，其威力远非单纯的互联网流量和一站式服务。今年行业提出数字化运营，数字化运营在投研建模、量化归因、研究报告解读、风险控制、资产管理程序化交易等多个方面正在发挥越来越重要的作用。这是未来竞争的主要因素。
“股东对公司有更多期待”
去年8月，爱建证券一口气发布了6条高管职位招聘公告，包括公司分管投行、财富管理、资产管理、自营等业务的副总裁或助理总裁。马刚通过这次公选加入爱建证券。
在爱建证券大规模招聘高管时，一位接近爱建证券的人士对券商中国记者表示，“爱建可能要洗牌了，股东对现状很不满，对公司后期有更多期待。”
在过去，爱建证券是为实行信托与信贷分离而设立的证券公司。最初是由爱建信托和爱建集团成立，之后进行了数次股权转让。截至2019年末，公司控股股东为上海陆家嘴金融发展有限公司，持股比例为51.137%；上海爱建集团持股40.454%，其中70%以上已质押。
据天眼查了解，2017年，爱建集团完成股权变更工商登记后，爱建证券进行了董监事集体换人。当时公司7名董事中有6名退出，3名监事集体退出。其中，李、丁文忠、朱剑等6人为新任董事，强智勇等5人为新任监事，公司经理由变更为朱剑。今年4月，董事丁文忠退出，爱建证券两名监事退出。
目前，爱建证券官网信息栏显示的高管只有三位，分别是董事长李、总裁朱健和监事长强志勇。其中，董事长、监事会主席均曾在爱建证券大股东上海陆家嘴金融发展集团担任重要职务。行长朱健曾任新时代证券总经理助理、投资银行部总经理、西部证券总经理。证券行业信息显示，朱剑自2017年9月起在爱建证券注册为保荐代表人，至今未更新。
值得一提的是，今年2月，上海证监局还核准了邵的爱建证券高级管理人员任职资格，但他是爱建证券的老员工。他曾任爱建证券人力资源部总经理、金融市场部总经理。据悉，邵目前是分管财富管理的副总裁。
