晚间，国联证券发布了对证监会再融资反馈意见五大问题的回复。公告内容显示，证监会对信贷业务和自营业务这两项最大的业务比较重视，国联证券非公开发行募集资金65亿元投向了这两项业务。此外，由于国联证券去年7月才完成首次上市，现在要通过非公开发行募集资金，证监会也提出了本次融资是否符合时间区间的问题。
对两个最大业务领域的投资引起了关注。
今年2月，国联证券发布非公开发行a股股票预案，计划募集资金总额不超过65亿元。其中，不超过25亿元用于进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模；不超过30亿元用于拓展固定收益、股权、股权衍生品等交易业务；此外，子公司投资和其他流动资金各不超过5亿元。
不难发现，近85%的资金都投向了信贷业务和自营业务，这必然导致证监会无法更加关注融资和交易金融资产这两大业务的情况。
就融资资本而言，2018年末至2020年末，国联证券融资资本账面价值分别为29.54亿元、46.38亿元和84.13亿元，后两年分别增长57.03%和81.38%。国联证券表示，融资资金变化趋势与沪深股市及可比公司整体情况一致，但增速高于可比公司，主要是申请人将融资业务列为重点发展业务。
交易性金融资产方面，2018年至2020年末，国联证券交易性金融资产余额分别为29.86亿元、82.23亿元和169.55亿元，后两年分别为175.39%和106.19%。国联证券表示，可比公司交易性金融资产逐年增加，公司交易性金融资产的变化趋势与可比公司总体一致，但增速高于可比公司平均增速，主要是公司增加了以债券为主要投资的交易性金融资产。
质押式股份回购业务减值准备计提比例高于可比公司平均值。
随着业务规模的不断增长，计提资产减值准备是不可避免的。截至2020年末，国联证券募集资金平均履约保证率为261%，各项业务均高于平仓线标准；国联证券表示，截至2020年末，国联证券已对融资业务逐一计算预期信用损失，无第三阶段融资业务。累计计提减值准备771.33万元，占比0.09%。
“计提比例在可比公司范围内，但普遍低于可比公司平均值，主要是报告期内公司经营风险较低。”国联证券解释道。记者看到，2020年国联证券资本减值准备为0.09%，而可比公司平均值为1.13%。
但国联证券质押式股份回购业务的减值准备计提比例高于可比公司平均水平，主要原因是公司对股票违约业务全额计提减值准备。据国联证券披露，2020年末，公司股票质押式回购业务余额18.81亿元，较2019年末下降31.62%；同时，对三项违约业务全额计提减值准备。
连续的融资间隔正好符合要求。
2020年7月31日，国联证券在上海证券交易所主板上市，首发募资金额19.38亿元。到今年2月，国联证券随即提出通过非公开发行募集65亿元资金的想法，仅用了半年时间再次募集资金，也引起了证监会的关注。
据了解，根据《发行监管问答——关于引导和规范上市公司融资行为的监管要求》的相关规定，“上市公司申请增发、配股或者非公开发行股票的，本次发行的董事会决议日期自前次募集资金到位之日起原则上不得少于18个月。前次募集资金基本用完或募集资金按计划投资未变更的，可不受上述限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。前期募集资金包括首次发行、增发、配股和非公开发行股票。本条规定不适用于上市公司发行可转债、优先股和创业板小额快速融资。”
国联证券表示，前期募集资金已用完，募集资金投向未发生变化，已按计划投入。因此，从去年7月份前期资金全部到位，到今年2月份审议通过本次非公开发行相关议案，时间间隔刚好不少于6个月，符合相关规定。
国家商业日报
