昨日进行了21只转债涨幅4.68%的折股套利。看收盘后的数据，和我有同样操作的人还真不少:9月1日，可转债余额上涨21，减少约30396万元，剩余流通面值9.8亿元。余额减少23.7%，新增转股金额约30396万元。
也就是说，有3亿多的资金被转换成股票进行套利，而徐升股票最近一天的交易量只有4亿左右，这似乎相当危险。但正如昨天文章写的悖论，如果大家都不看好今天的表现，昨天的股价应该是下跌的。今天徐升股份早盘低开4.5%，和昨天转股的盈利缓冲基本持平，已经比较强劲了。我多花了两分钟卖出徐升的股票，2万块钱赚了400，一夜之间盈利2%。这是套利操作的成功。当时负溢价约为1.5%。与昨日收盘时的可转债相比，可转债比可转债多赚了3%。转股的操作没有问题。持股的没有买债转股，相当于白白损失了几个点的利润。
当然，后来随着市场的好转，可转债和正股涨了21%，我的小套利是5%。理论上，最好的操作是卖出套利后的正股，再买入可转债，可以实现收益最大化。
很多人可能对股份转换没什么概念，下面详细解释一下。可转换债券的全称是“可转换公司债券”，意思是在一定情况下可以转换为股票。可转债套利的时候，要考虑的最重要的指标叫溢价率。反映出如果你以现在的价格买入可转债，转换成股票，那就是亏了，或者是赚了。如果溢价率为正，则为亏损。如果溢价率为负，也就是你打折，你就赚了。考虑到这一点，只剩下几个关键问题:
1.什么时候可以折价换股套利？
以下是四个关键因素:
一、可转债要在转股期转股:所谓转股期，是指可转债可以转股的期限，一般是上市后六个月，在转股期内不能转股；
二是溢价率为负，或者折价。折扣越多，安全垫越厚；永远不要以正溢价转换股票！永远不要以正溢价转换股票！永远不要以正溢价转换股票！
第三，你有相应股票的交易权:比如你没有创业板、科创板的交易权，你就不能把相应的可转债转换成股票。创业板股票代码以3开头，科创板以688开头。
第四，要深刻理解折价转股的本质，就是折价买股票，有一定的安全缓冲。至于买股票第二天能不能赚到，需要考虑的因素很多。
第四点是你能否在折股套利中获利的关键。比如贴水足够大，我觉得超过2%就有套利的必要。根据个人经验，第一，不要套利跌停股的折价转换。下跌有惯性；第二，大势股折价折股容易赚，那些被炒作的小盘妖股容易吃面条。毕竟一个跌停前面几个安全垫是没有用的。
2.你从哪里看到折价转股套利的机会？
路斯app首页的可转债数据栏按照溢价率从小到大排序，或者在同花顺搜索“可转债套利机会”，会显示目前可以折价的可转债。
如果在集集路的网页上查询，会灰显。这些都是折价较大的新债，或者在转股期之前无法转股。
新版同花顺APP-行情-可转债-套利机会-折股套利也可以找到。
3.可转债折价套利能赚钱吗？
赚不到钱！由于可转换债券转换为股份，并在盘后清算时结算，因此股票可以在第二天出售。在购买的那一刻，你看到的折扣就是你在当前时刻得到的安全垫。这个安全垫可能在当天剩余的交易时间内下跌，造成浮亏，也可能在第二天正股低开后直接亏损。这里讨论的只是可转债套利的思路。如果你自己准备买股票，正好看到有可转债可以折价转股，而且在转股期间，这也是买股票的另类思路，可以白捡一个转股的安全垫。
4.可转债怎么转股？
如果可转债没有操作过，确实很难找到它的位置。这么多人都做不了这个手艺。首先可以拨打券商柜台或者电话委托股票转换的操作。也是让别人做你不懂的事情的一种方式。自己做也不麻烦，只是需要找个地方。目前手机同花顺等第三方app无法将可转债转股！需要用电脑同花顺或者券商app来操作！
电脑同花顺登录委托账户后，选择其他交易-其他交易-份额折算。输入可转换债券代码和数量。不用担心价格，只要填上你需要的数量就可以了。
经纪人自己的手机APP操作起来更方便。一般可以赚到更多-转股或者中间的转股选择权。演示如下:
不同券商app的操作方法大同小异:其他-份额转换。找不到就打客服。
最后我要强调一点，股票转股套利不是稳赚不赔！本质是折价买股票，有一定的安全缓冲。至于买股票第二天能不能赚到，就看你自己的理解了。千万不要为了一把剑而刻舟求剑！
