新三板的由来
2000年，为了解决主板市场退市公司与法人股市场两家停止交易公司之间的股份转让问题，中国证券业协会出面，协调部分证券公司成立了代办股份转让系统，被称为“三板”。由于在“三板”上市的股票种类少，且大部分质量不高，转到主板上市非常困难，因此很难吸引投资者，多年来一直被忽视。为了改变中国资本市场场外交易的落后局面，同时为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园建立了新的股份转让系统，即所谓的“新三板”。毫无疑问，企业在“新三板”挂牌的要求比在“新三板”更高，交易规则也发生了变化，比如只允许机构投资者参与。“新三板”确实在很多地方实现了突破，但客观来说，“新三板”的现状还是不尽如人意，甚至很多股市投资者都不知道市场体系中还有一个“新三板”。
1992年7月至1993年4月
中国证券市场研究中心和中国证券交易系统有限责任公司先后在北京建立了STAQ系统和NET系统。STAQ和网都是以交易法人股为主，所以一度被称为“法人股流通市场”。邓小平南方谈话和党的十四大之后，产权交易市场进入了一个发展的高潮期。到1997年1月，据不完全统计，我国地方场外股票市场已超过100家。这给中国金融体系的安全带来了极大的隐患。1997年11月，中央金融工作会议决定关闭非法股票市场。1998年，根据整顿金融秩序、防范金融风险的要求，国务院办公厅转发了证监会《关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》，将非上市公司股票和股票权证交易视为“场外非法股票交易”，予以明确禁止。随后，STAQ和NET系统相继关闭。
2000 -2000
这是中国产权交易市场的转折点。多地恢复、规范、重建产权交易所，多地政府重申“未上市有限公司股权登记托管业务”；本质上，更具创新能力的技术产权交易市场正在全球范围内蓬勃发展。所有这些交易机构都是由上海、北京、深圳、成都、Xi、重庆等地方政府部门发起设立的。在很多地方，产权交易所已经呈现出组合化、一体化的趋势。
2001
为解决原STAQ、NET系统上市公司股票流通问题，中国证券业协会开发了代办股份转让系统，是指证券公司利用自有或租赁的营业设施向未上市公司提供的股份转让服务。代办股份转让系统规模较小，股票来源基本为原网和STAQ系统[1]上市的不具备上市条件的公司以及从沪深两市退市的公司。
2001年7月16日
为解决主板退市问题和原STAQ、网系统的法人股历史遗留问题，“代办股份转让系统”正式成立，后被称为“老三板”。
2006年初，由于“老三板”上市股票品种少，大部分质量不高，再次上主板难度很大，长期无人问津。为了改变我国资本市场场外交易的落后局面，为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，2006年初，北京中关村科技园建立了新的股份转让系统，因其与“老三板”明显不同而被称为“新三板”。与新三板和新三板最大的区别是撮合交易。现在设定了30%的范围，超过这个范围就要公开买卖双方的信息。
2009年7月，证券公司股份转让系统《中关村科技园区未上市股份有限公司报价转让试点办法》正式实施后，形成了目前的“新三板”市场格局。
计划
目前证监会已经基本确定了新三板的扩容方案。在证监会统一监管下，依托股转系统建设全国场外市场，拓展新三板。
公园扩建
继续依托国家高新园区，将新三板范围从中关村园区逐步扩大到全国所有高新园区，在扩大过程中控制好节奏，实现分期分批稳步推进。
企业扩张
突破高新园区的限制，以企业质量为标准，企业只要达到一定标准就可以在新三板挂牌，从而将新三板的范围扩大到全国的高新技术企业，甚至所有优质的未上市企业。
定向增资
增资条件
新三板定向增资条件
新三板定向增资的公司，公司治理结构健全，运作规范，公司治理结构完善。包括股东大会、董事会、监事会议事规则和总经理工作规则等。，规范重大事项的决策程序，确保决策的正确性和风险规避。同时，根据公司自身的业务特点，公司应制定一系列业务管理制度，并得到有效执行。
新三板定向增资将履行信息披露义务；
最近一年的财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告；
不存在控股股东或实际控制人严重损害上市公司权益且尚未消除的情形；
新三板定向增资上市公司及其子公司不存在违规对外担保且未被解禁；
现任董事、监事和高级管理人员勤勉尽责地履行对公司的义务，不存在损害上市公司利益或违反诚信原则的行为；
新三板定向增资上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员未因涉嫌犯罪被司法机关立案调查，对上市公司生产经营产生重大影响；
不存在严重损害股东合法权益和社会公共利益的其他情形。
增资对象
定向增资对象
新三板定向增资后，股东总数不超过200人；
新三板定向增资新增股东不超过20名；
新三板新股东为机构投资者，自然人股东应为公司管理层、核心技术人员或其他员工；
新三板定向增资的上市公司属于特殊行业的，其股东资格应当事先经相关部门核准。
新三板定向增资上市公司应优先向股权登记日在册股东配售定向增资股份的30%。其余70%的股份将增加给机构投资者。在册股东放弃优先配售股份的，可以先向公司管理层、核心技术人员或者其他员工进行定向增资。在册股东放弃优先配售股份的，由公司管理层、核心技术人员或公司其他员工认购后，未足额认购的部分计入向机构投资者定向增资的份额。
其他的
2010年6月前将完成新三板扩容试点，试点园区可能增至20家以上，并计划向个人投资者开放。据了解，在“建设全国统一监管的场外市场”的思路下，未来新三板市场的监管将从证券业协会提升至证监会层面。目前已经成立了三板市场管理委员会，由证监会相关领导担任主要负责人。
未来新三板发行将采用“注册制”，其操作将遵循中关村代办股份报价转让系统实行的备案制，即由地方政府对拟挂牌公司进行资质审查，主办券商进行尽职调查和推荐。中国证券业协会实行自律管理，经证监会相关部门备案后即可发行。从新三板挂牌到IPO，主办券商将终身保荐公司。
截至2010年4月，中关村共有65家非上市公司在新三板上市，其中中小板上市1家，创业板上市1家。统计显示，目前有6家企业在排队等待创业板上市，尚未上市的63家新三板企业中，已经有超过一半的企业达到了创业板的要求。据《上海证券报》记者了解，今年将允许合格个人投资者进入新三板市场，但将实施投资者适当性管理，对资金量、交易经验等提出要求。
2012年8月5日，证监会宣布，国务院批准新三板扩容。但新三板具体交易制度尚未公布。据了解，在证监会向国务院提交的《扩大股份转让试点工作方案》中提到，新三板涨跌幅限制定为30%，远高于目前市场10%的价格，交易机制为T+1。
影响
中国资本市场建设
新三板的推出，既是扶持高新技术产业政策的落实，也是三板市场的又一次扩容实验。其更重要的意义在于，为全国统一监管下的场外市场的建立实现了积极的探索，取得了一定的经验积累。
是啊，高科技园区公司
1.成为企业融资的平台。
随着新三板的存在，高科技企业的融资不再局限于银行贷款和政府补贴，更多的股权投资基金会因为新三板的制度保障而积极投资。
2.提高公司治理水平
按照新三板的规则，一旦园区公司准备登陆新三板，首先要在专业机构的指导下进行股权改革，明确公司股权结构和高层职责。同时，新三板根据上市公司信息披露要求设定上市公司信息披露要求，促进企业规范管理和健康发展，增强企业发展后劲。
对投资者而言
1.提供价值投资的平台
新三板的存在，让价值投资成为可能。无论是个人还是机构投资者，投入新三板公司的资金都不可能在短时间内收回，即使收回，投资回报率也不会太高。所以投资新三板公司更适合价值投资，
2.通过监管降低股权投资风险。
随着新三板制度的建立，将挂牌公司的股权投融资行为纳入交易体系，同时接受主办券商的监管和证券业协会的监督，自然比投资者单方面的努力更能抵御风险。
3.成为私募基金退出的新方式。
股份报价转让系统的建立，成为投资新三板挂牌公司的私募基金新的资金退出方式，挂牌公司也因此成为私募基金的又一投资热点。
投资门槛
全国中小企业股份转让系统业务规则及相关配套文件日前发布，明确了投资者的门槛。机构投资者的资金门槛为500万元人民币，个人投资者需满足“证券资产市值300万元人民币”。
以上文件由全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具，另外，个人投资者必须具有两年以上证券投资经历。规则还提到，上市企业没有财务指标，申请上市的公司不受股东所有制性质限制，也不限于高新技术企业。
信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划以及金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或者资产，可以申请参与上市公司股份公开转让。
交易制度方面，新三板将在保留协议转让模式的基础上，并行实施竞争性传统做市商制度，同时提供集合竞价转让服务，完善市场交易功能，为中小企业合理“定价”。
解决问题
1.民族团结与地区差异的统筹安排
2.新三板与地方产权交易市场和产权交易所的定位与合作。
3.报价的简化和交易的复杂之间的逐渐融合。
4.市场的井喷式发展与制度的滞后性之间的协调。
5.促进市场和加强监管相结合。
