刚接触50ETF期权的朋友，对50ETF期权的各个方面都不熟悉，会有很多好奇。现在来说说50ETF期权的突然熔断机制。期权交易实行熔断制度。
在连续竞价期间，若该合约日内交易价格较最新参考价格涨跌幅度达到50%，且涨跌幅度绝对值达到或超过该合约最小报价单位的5倍，则该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合同继续持续拍卖。
上述规定中提到的最新参考价，根据交易规则的规定，是指最后一次集合竞价中产生的最新价格，集合竞价未出现在盘中时，往往是指开盘价。
介绍完基本概念后，你觉得:
什么？什么？什么？这些是什么？
不要迷惑。接下来基于25日50ETF买入2月2800合约的行情给大家详细讲解一下。
上图为25日50ETF买入2月2800合约的分时图，下图为该合约每分钟的交易持仓量。先放大下面一栏。
从上图我们可以看到，当天的交易情况，如箭头所示，多次无成交量，是触发熔断机制的表现。一旦满足熔断机制的触发条件，合约将立即进入三分钟的集合竞价阶段，在此期间不会有交易量。那么现在问题来了。如何才能满足熔断机制的触发条件？现在，我们结合概念和具体数字，更直观地详细介绍一下。
触发熔断机制有两个条件。条件一:在连续竞价交易过程中，该合约的日内交易价格较最新参考价上涨或下跌50%以上。条件二:涨跌幅的绝对值达到或超过合同最小报价单位的5倍。这两个条件缺一不可，因为它们是“与”的关系。比如25日，50ETF买入的2月2800合约开盘价，即基准价为0.0006，也就是说，当合约价格涨跌达到或超过0.0006× 1.5 =的区间时，满足第一个条件，同时，只有达到或超过0.0006× 0.001× 5 =的区间，才能触发，也就是第二个条件。也就是说，如果合约价格波动到0.0002或者0.0010，就不能触发熔断机制。
上图是25日下午每分钟合约价格的变化和相应的成交量变化。我们可以发现，在这段时间内，熔断机制总共被触发了三次。14: 16，0.015是该合约的集合竞价产生的最新价格，这意味着一旦合约价格变动至或超过0.0075或0.0225，熔断机制将被触发。于是14: 26，合约价格达到0.0227，超过0.0225，立即进入三分钟集合竞价阶段，0.0227为新的最新参考价。如果合约价格变化达到或超过0.0113或0.0341，则熔断，然后在14: 32再次触发熔断机制，以此类推。......
实际上上证50ETF期权的熔断机制给了异常波动的市场一个缓冲期。在此期间，做市商有时间调整报价参数，积极参与集合竞价，帮助市场消化异常波动，使市场在3分钟后回归合理价格。所以，等你发现的时候，已经进入了集合竞价阶段。
看完这篇文章，不知道投资者对50ETF期权的熔断机制有没有基本的了解？未来我们会不定期发布一些关于50ETF期权的科普文章，帮助您更加灵活地使用期权工具，控制风险。图文来自:，搜索【财顺选项】。下次见！
