一、主营业务
该公司是中国领先的RD和智能仪表芯片设计企业。其主要业务是RD，设计和销售用于智能电网终端的芯片，可以为客户提供丰富的芯片产品和配套服务。公司主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。
电能计量芯片实现了智能电表中基于微电子电路的电能数据的测量，可以自动测量电网电压、电流、有功功率、无功功率、视在功率、频率、功率因数、能量等。它是智能电网用电信息计量系统的核心组成部分。自2006年以来，公司持续投资电能计量芯片的RD和应用设计。经过十几年的持续投入和积累，无论是技术水平还是产品设计都处于该领域的领先地位。根据用途不同，公司研发销售的电能计量芯片主要包括三相计量芯片、单相计量芯片、单相SoC芯片和物联网电表计量核心产品。报告期内，公司是国内领先的计量芯片供应商:公司三相计量芯片出货量在国内统招市场排名第一；出口市场单相SoC芯片出货量逐步攀升至第一；国内统招市场单相计量芯片出货量排名第二。
智能电表的MCU芯片在智能电表中起着各个系统的控制核心的作用，可以协调各个系统以及显示器、键盘、传感器、电机等外围设备的工作。前期，公司通过研发用于电能计量的SoC芯片，积累了丰富的智能电表MCU芯片设计经验。自2013年以来，公司不断在RD投资，以实现更高计算能力的32位MCU芯片产品的量产和销售。报告期内，公司已发展成为国内最重要的智能电表MCU芯片供应商之一，产品出货量在国内统招市场排名第二。
电力线通信芯片主要用于智能电网电力信息采集系统的终端设备，如电能表、采集器、集中器等，具有电力线载波通信功能。它用于自动读取和传输电能数据，是电力信息采集系统的核心部件。公司自2009年开始筹备电力线载波通信芯片的研发，逐步完成了基于窄带BPSK调制解调技术、窄带OFDM调制解调技术和宽带载波技术的芯片开发。随着国内电网企业宽带载波通信标准的出台，市场需求逐渐从窄带载波通信产品过渡到宽带载波通信产品。2018年，公司核心设计支撑的宽带载波通信芯片产品获得国家电网首批认证和芯片级互联检测报告。产品上市后，在国家电网市场占据了一定的市场份额，是国内市场主流的芯片解决方案之一。
在电能计量领域，公司参与编写了《交流测量设备特殊要求第2部分:静态谐波功率计》、《静态DC功率计》等国家标准，在载波通信领域，参与编写了《低压窄带电力线通信第31部分:窄带正交频分复用电》国家标准。同时也是国家电网企业标准《低压电力线宽带载波通信互联技术规范——第4-1部分:物理层通信协议》和IEEE P1901.1标准的主要技术贡献者之一。同时，公司还是中国智能测量产业技术创新战略联盟SMI-01工作组成员，中国半导体行业协会集成电路分会理事单位，上海市集成电路行业协会理事单位，国际窄带电力线通信标准联盟成员，承担了工信部关于集成电路研发的专项项目开发工作。
3.主营业务收入构成
报告期内，公司主营业务收入主要来自电能计量芯片、智能电表MCU芯片、载波通信芯片及相关技术服务。公司主营业务收入构成如下:
2.公司的主要产品
公司主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片。主要芯片产品如下:
公司产品主要应用于智能电网终端设备，主要应用场景如下图所示:
电能计量芯片
电能计量芯片是智能电表的核心部件，主要用于计量工业和家庭用户的用电信息。公司电能计量芯片产品主要包括三相计量芯片、单相计量芯片、单相SoC芯片和IOT电表计量芯。
其中，三相计量芯片应用于三相电能表，主要用于计量工业企业用电量。单相电能表采用单相计量芯片或带电能计量模块的SoC芯片进行电量计量，主要用于计量居民用电；SoC芯片在单相计量芯片的基础上，将系统集成在一片MCU、时钟、存储单元等相关模块上，在提供完整的智能电表芯片解决方案的同时，可以有效降低芯片成本，主要应用于插座式电表。IOT电表的计量核心是基于国际IR46标准设计的独立计量SoC芯片，专门用于中国和南方电网的下一代智能IOT电能表。
电能计量芯片的应用，使得电子式电能表与传统的感应式电能表和机电式电能表相比，整体性能大大提高，功能也大大扩展。首先在可靠性方面，电能计量芯片可以保证计量精度长期稳定，不受安装运输的影响；其次，在准确度上，电能计量芯片相比过去大大提高了电能表的计量准确度，能够在复杂恶劣的应用条件下准确计量用电量；最后，在功能上，电能计量芯片的功能集成可以实现集中抄表、多费率、预付费、防窃电、双向计量等功能。
智能仪表单片机芯片
智能电表的MCU芯片是智能电表的主控芯片，在智能电表中起着控制、协调和度数调节的作用，是智能电表的重要组成部分。公司智能电表的MCU芯片具有多功能、高性能、低功耗的特点。集成了ARM Cortex-M系列处理器、时钟管理、电源管理、硬件自动温度补偿RTC、PLL、高频RC、低频RC、LCD驱动等单元，具有NVIC和DEBUG的调试功能。该产品满足了国家电网对MCU设备在功能、性能、可靠性等方面的高要求。
载波通信芯片
电力线通信技术是指以电力线为信息传输介质，通过载波技术调制信号，实现电网中节点间数据传输的一种通信技术。电力线通信技术依托电力线网络，无需重新布线，具有投资少、运营成本低的优点。
该公司的电力线载波通信芯片集成在载波模块中。载波模块插入智能电表、采集器、集中器等智能电网信息采集系统终端后，可通过电力线载波通信技术自动读取和传输电能数据。电表采集的电能数据由电力信息采集系统通过电力线传输到集中器，再通过5G/4G/GPRS/CDMA无线公网、无线专网、光纤专网等远程网络传输到电网企业专用计算机网络。这个传输过程是双向的，可以实现电网企业和电力用户之间的信息交互。它是智能电网中智能用电的关键设备和重点建设内容。
公司研发销售的电力线载波通信芯片，根据传输速度和调制解调技术的不同，可分为窄带BPSK、窄带OFDM、宽带OFDM等系列产品。同时，针对载波通信芯片也开发了功放芯片。
二。发行人所属行业的基本情况
行业和确定行业的依据。
公司主营业务为RD，智能电网终端设备芯片的设计和销售，属于集成电路设计行业的子行业。公司的芯片产品主要用于智能电网终端设备，因此也受电力行业相关规范管理。
根据中证协发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业在“I信息传输、软件和信息技术服务业”类别下被划分为“I65软件和信息技术服务业”，属于该行业下的集成电路设计企业。
根据国家统计局发布的国民经济行业分类，公司所属行业归入“I65软件和信息技术服务业”下的“I6520集成电路设计”。
根据国家统计局发布的战略性新兴产业分类，发行人所属行业属于“1.3新兴软件及新型信息技术服务”和“1.3.4新型信息技术服务”的“6520集成电路设计”
第三，竞争对手
2.行业内主要竞争企业
电能计量芯片领域
发行人在电能计量芯片领域的竞争对手主要是上海贝岭股份有限公司及其子公司深圳市瑞能微科技有限公司。
上海贝岭成立于1988年9月，1998年9月改制上市。是中国微电子行业第一家上市公司。上海贝岭专注于集成电路芯片设计和产品应用开发。超过1000种集成电路产品服务于153个行业的约2000个最终用户，是中国集成电路产品的主要供应商之一。上海贝岭已形成测量与SoC、电源管理、通用模拟、非易失性存储器、高速高精度ADC五大产品业务。其中计量和SoC业务产品齐全，各类电能表产品经过长期市场考验，稳定可靠。
瑞威成立于2008年5月，2015年7月22日完成股改，专注于集成电路设计领域。其主要业务是RD，设计和销售智能电表芯片、物联网射频芯片和智能功率芯片。其主要产品包括单相电能计量芯片、三相电能计量芯片、SoC芯片系列和移动电源芯片系列等。它采用无晶圆厂商业模式，只专注于芯片的研发、设计和销售，将制造、封装和测试环节委托给外部专业企业。2017年，瑞能威被上海贝岭收购，成为上海贝岭的全资子公司。
智能仪表单片机芯片领域
①上海复旦微电子集团有限公司
复旦微成立于1998年7月。是香港证券交易所和上海证券交易所的科技创新板上市公司。由复旦大学“ASIC与系统国家重点实验室”和上海商业投资公司联合创办。复旦微是一家从事超大规模集成电路设计、开发和提供系统解决方案的国内公司。主要围绕安防与识别、非易失性存储器、智能电表、专用模拟电路等产品和技术开发系列，提供系统解决方案。复旦微凭借十余年在开发非接触式智能CPU卡芯片方面积累的技术支持和参与重大公共交通项目的行业经验，在相关市场占有相当份额，处于领先地位。复旦的安全与识别产品已经广泛覆盖电子支付、金融ic卡、城市卡、社保卡、市民卡、居住证。
②上海贝岭有限公司及其子公司深圳市瑞能微科技有限公司
③北京智芯微电子技术有限公司
北京智芯微电子技术有限公司成立于2013年，注册资本64.1亿元，专业从事自主芯片产品设计、RD和应用推广。是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家规划布局的重点集成电路设计企业。公司深耕工控芯片设计多年，业务范围涵盖电力、信息通信、节能环保、金融、市政、现代服务业等领域。成功开发了主控、传感、测量、通信、安防、射频识别、人工智能等七大系列数百种具有自主知识产权的芯片产品。
电力线通信芯片领域
①北京智芯微电子技术有限公司
②深圳海思有限公司
作为海思华为技术有限公司的子公司，成立于2004年10月，是一家快速发展的芯片和器件公司，目前是中国最大的无晶圆厂芯片设计企业。希捷总部位于深圳，在北京、上海、硅谷和瑞典设有设计分支机构。海斯掌握了国内领先的高速电力线通信技术，其高速电力线通信芯片获得了2018年国家电网智能计量联盟颁发的“标准特别贡献奖”。
③青岛东软载波技术有限公司
东软开利成立于1993年，2011年上市。公司主营业务是RD，生产、销售和服务电力线载波通信产品。专注于为国家智能电网建设提供电力信息采集系统整体解决方案，致力于拓展低压电力线载波通信技术的应用领域。主要产品包括载体芯片及其模块、集中器、采集器和应用软件系统。公司从1996年开始开展电力线载波通信技术研究，并于2000年推出第一代电力线载波通信芯片。到目前为止，已经开发了六代产品。依托强大的RD实力，公司先后研发出窄带低速、窄带高速、宽带低速、宽带高速等系列电力线载波通信芯片，累计销售超过2亿片，网络上运行的东软载波方案超过1亿套。
④深圳李和微电子有限公司
深圳李和微电子股份有限公司是上交所上市公司，李和微电子是清华李和的集成电路芯片企业，专注于物联网通信技术和专用芯片设计研发。在电力线通信、数字无线通信、电力线/无线多模通信、网状网络、数字信号处理等领域拥有核心技术。，面向市场提供超大规模SoC芯片产品，面向物联网“最后1公里”通信连接的芯片、模块、终端和应用解决方案，包括智能电网、智能家电、智能路灯、智能轨道交通、综合能效管理等物联网系统解决方案。公司是国家电网电力线通信芯片的主要原生厂商，中国国家标准GB/T31983.31-2017《低压窄带电力线通信窄带正交频分复用电力线通信物理层》的作者。
⑤创耀通信技术有限公司
耀科技是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的RD、设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司主营业务包括电力线载波通信芯片及解决方案业务、接入网芯片及解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务。作为行业领先的宽带接入和智能家居通信解决方案核心芯片设计公司，创耀科技在电力线载波通信芯片相关算法和软件、接入网芯片相关算法和软件、模拟电路设计、数模混合、版图设计等方面形成了多项核心技术，主要产品和技术处于国内先进水平。
四。报告期内发行人主要财务数据和财务指标
2022年第二季度，2021年
总营业收入为3.02499亿。
净利润8721.71万1.01亿。
扣非净利润8315.8万9910.27万。
发行数量不超过1440万股。
已发行股本总额不超过5760万股。
行业市盈率:47.13倍，105.12，55.26，105.26，104.72，减去极值78.44。
同行业可比公司动态市盈率估值:27.61，50.97，73.37，69.70，80.92，减去极值60.51。
公司每股收益静态扣除:1.7535
每股收益静态扣除:1.7205
公司未扣除EPS动态:3.0284
每股收益动态扣除:2.8874
拟募集资金:51，108.63万元，募集资金发行价格为35.49元，实际募集资金16.56亿元。
募集资金用途:1 RD及双核模块化智能电表计量核心产业化项目2 RD及双核模块化智能电表管理核心产业化项目3 RD及智能电网双模通信SoC芯片产业化项目4补充流动资金
行业预估市盈率:81.09元，可比公司静态市盈率:134.96元，可比公司动态市盈率:104.11元。
9月份将发行一只新股。
上市首日股价20%元，44%元，流通市值为:
价格区间183.25元，最高245.06元，最低83.61元。是否有炒作价值:无。
实际发行价:115元，流通市值16.56亿元，总市值66.24亿元。
上市首日市盈率:37.97倍。行业市盈率是否被高估:否可比公司市盈率是否被高估:否。
上游主要是芯片加工企业，包括芯片制造、封装和测试企业。
下游主要是国内外电网企业。
电子半导体数字芯片设计
地点:上海
关键词:
1.中国智能电网发展综述
2.智能电表市场概述智能电表产品发展历史智能电表产品发展方向智能电表市场需求变化智能电表出口市场发展
3.电能计量芯片市场概况电能计量芯片市场现状空 ①单相计量芯片市场空 ②三相计量芯片市场空 ③计量SoC芯片市场空电能计量芯片市场发展趋势
4.智能电表MCU芯片市场概述5。电力线载波通信芯片市场概述
电能计量芯片智能电表MCU芯片载波通信芯片
可比公司公告:聚全科技、上海贝岭、复旦微电子、力合微、东软开利、创耀科技。
电能计量芯片领域的竞争对手:聚泉科技、上海贝岭
智能电表MCU芯片领域的竞争对手:聚全科技，复旦微电子，上海贝岭，
电力线通信芯片领域的竞争对手:聚全科技、东软载波、力合威、创耀科技。
建议认购:除了这票股价有点高，没啥毛病。所以，这种事情断了你也没地方辩。可以考虑一下。
是否存在战略配售:本次发行最终战略配售1，642，310股，占发行总数的11.40%。
是否有保荐公司跟进投资:本次发行521，739股。
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风险:股市有风险，投资需谨慎。请对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议。投资者应该对自己的投资行为做出独立的判断。
