原来海尔智家和美的、格力不一样。具体方法有什么不同？一会儿再来听分解。
海尔智家在家电行业的冰箱、洗衣市场地位稳固，市场份额长期位居行业第一。同时，公司深度介入海外市场。2019年，公司海外收入占比47%，其中近100%为自有品牌收入。已经拥有完善的海外品牌、渠道、供应链布局，海外利润率大幅提升空。
财务报表数据分析
海尔智家从15年前开始不断收购国外家电企业。除2016年资产大幅增长外，公司资产同比增速一直在降低，近三年一直保持10%左右的年化增速。
公司货币资金充足，但资产负债率和有息负债总额均较高。货币资金勉强覆盖有息负债总额，固定资产占比相对较低。综合判断，海尔智家债务违约风险较低。
但由于公司先后收购了日本三洋白电业务、美国GE家电业务、新西兰斐雪派克公司、意大利Candy公司等海外资产。，该公司从16年前开始积累了超过200亿的商誉。一旦未来收购的海外品牌表现不佳，就要警惕可能出现的商誉重大减值。
公司在行业中地位较高，收入结构健康。长期股权投资200亿，更专注于主业。
目前产品毛利率已经下降到28%左右，仍然强于美的、格力。而海尔智家的费用率较高，成本控制能力有待加强。
近年来，公司收入增速大幅放缓，同时因为收购的海外资产利润率较低，拉低了公司的整体利润率。
2019年，海尔智家的营业利润率为6.39%，而占比近50%的海外业务利润率不到3%。从好的方面来看，公司净利润的同比增长明显高于营收的同比增长，说明公司的产品越来越赚钱。
海尔智家资本盈利能力很强，净资产收益率多年保持在17%以上。股息率波动很大。
行业分析
公司主要从事冰箱/冰柜、洗衣机、空开关、热水器、厨电、小家电等智能家电产品和智能家居场景解决方案的RD、生产和销售。
海尔这个品牌已经伴随中国人30年了，我记得以前家里也有一台海尔冰箱。用了20年，也没什么大问题，就是中间修了一两次，可见其质量过硬。
机会领域；
12月14日提出低吸再生水渔业走出了5板的高度。12月1日，我让大家低吸的贵州李三已经走出了3板的高度。这足以说明我的实力。
朋友问为什么投票准确？说白了，都是技术+基本面+消息叠加的综合推论。还有一点，诗歌总结了多年股市的历史经验。这方面不急。每个人都需要时间来磨练，一步一步来。
我的下一个策略
今天依靠自己的个人交易系统判断，挖出了大资金底部的埋伏，通过k线语言的叠加判断，一只即将起飞的高爆双妖股，主升浪即将拉升。这是从300多家企业最近的中报和走势中挑选出来的双妖股。目前已被游资机构重仓，处于震荡上行态势。经销商有很高的控制力。经过近期市场的调整，弧形底部技术上是最佳建仓时机。预计五连板早点跟上，早点吃肉血跟上。
想跟上节奏的朋友，公仲:文山会海。回复列表
家电制造业在中国已经是一个非常成熟的行业。像海尔，不仅在国内市场占有率高，而且产品还可以出口海外，收入占比接近50%。它在产品和市场上都很强大。
海尔智家是海尔集团旗下的家电业务板块。
很多人可能不知道，海尔并不是海尔唯一拥有的品牌。它的产品有许多品牌:
国际高端品牌卡萨帝
年轻群体的家电品牌——统帅电器
日本培育的家电品牌AQUA
以优秀设计闻名的费希尔帕克尔
总司令
美国通用电器公司
智能方案品牌糖果智能
新西兰斐雪派克公司
品牌三翼鸟等。
海尔已经入选BrandZ 2020年全球最具价值品牌100强，分类不是家电，而是物联网生态。
我挺好奇物联网生态到底是什么意思。年报显示，海尔包括三大事业部:
中国智慧家族企业分会
海外家电和智能家居事业部；
其他业务部门。
名字比较高端，但是解释呢:
看完之后，我笑了。真的吗？名字这么高大上，到底是家电生产销售？
当然，年报写的内容比较干巴巴。顾名思义，物联网=互联网加传统家居。
虽然目前还没有普及，但海尔的思路是用一个平台把所有家电连接起来，也可以形成解决方案生态。如“衣联网”率先将服装家纺企业、洗洁精、物联网技术提供商等行业并联起来，提供服装定制、成衣购买、专业洗衣、服装穿着回收等服务。在服装的整个生命周期中。
还有火热的三翼鸟智慧阳台。除了阳台护理场景，还有健身、亲子、爱慕等场景。听起来很美，一整套智能家居单价25万，生意不错。
但是，概念是美好的，落地还需要时间。
2019年房地产市场回落，大白店进入以更新需求为主的发展阶段，行业增长乏力。空调整行业的高库存和电商渠道下沉，导致价格战不断升级，竞争加剧。中怡康数据显示，2019年中国家电市场零售额8982亿元，同比下降3%，增速为2012年以来最低；其中，冰箱、洗衣机、家用电器空、热水器和厨房电器零售额分别增长1.0%、-0.6%、-3.6%、-3.5%和-3%。产业在线数据显示，在多个线上产品的带动下，2019年中部空产业规模达到885.87亿，同比增长2.85%。新品类不断涌现，干衣机、洗碗机、壁挂炉等留存率较低的产品增长迅速。
竞争模式:
行业集中度:冰箱、洗衣机、空搅拌机、热水器等行业头部企业份额持续上升，中小品牌处境日益艰难；但由于新兴品牌的涌入，厨电行业市场竞争进一步加剧，品牌集中度下降；
行业均价表现:据中怡康统计，冰洗行业线上线下均价两极分化，线上均价下移，线下均价上移；而空可调、热水器、厨电等行业均出现线上线下均价下降。
具体来说:
①受电商价格战愈演愈烈的影响，冰洗行业线上均价分别下降7.1%至1923元和8.8%至1354元；受益于线下渠道的高端化转型以及龙头企业的持续创新和主导结构升级，冰洗线下均价分别上涨3.3%至4456元和5.3%至3128元；
②空调剂行业陷入价格战泥潭，线下和线上均价大幅下降。空行业在线均价2687元，下跌9.2%；线下均价3661元，下降5.5%；
③热水器、厨电等行业均价继续下移。如电热水器线上线下均价分别下降8.9%和4.7%，油烟机线上线下均价下降2.7%。
行业的不景气对头部厂商影响不大。基于海尔的情况分析，根据中怡康的数据，公司冰箱、洗衣机、家用电器、热水器、厨电在线下和线上市场的零售份额持续提升。
其中，冰箱和洗衣机继续扩大行业龙头优势。线下市场份额是第二名的3.1和2.1倍，线上市场份额是第二名的2.2和2.2倍。行业在线数据显示，2019年，中央空调整份额9.6%，同比上升0.3个百分点。②卡萨帝净收入达74亿元，同比增长30%，高端市场地位稳固。
另一方面，海尔智家的海外销售占比较高。由于新冠肺炎疫苗已获准于2020年12月上市，房地产趋势正在改善，这对家电销售有利:近期住宅销售的复苏有望提振未来的家电需求。
从海尔的正常经营来看，在没有疫情影响的情况下，净利润和营收平均每年增长10%以上，在家电行业属于较高的增速。
投资海尔的逻辑仍然是可选消费的龙头企业，市场占有率高，品牌强，产品质量优，能够保持较高的增长率。
2019年，公司国内成套产品占比27.48%，同比增长5.43个百分点；全屋零售渠道零售额81亿，增长37%。
因为疫情，Q3的净利润下降了27%。后期可以关注海尔的物联网概念以及国内外产品的销售增长情况来做投资决策。
