资料来源:Huitong.com
周一亚市盘初，现货黄金小幅震荡，目前交投于1798美元附近。虽然上周大部分时间1800关口打压金价，但美国一年期通胀预期降至六个月低点，美国进口价格七个月来首次下降。投资者对美联储9月加息75个基点的预期下降。上周五，美债收益率下跌，帮助金价最终上涨至1800关口附近。技术上，短期上涨动力依然存在，金价。
基本面上，本周将迎来美国7月零售销售月率，俗称“恐怖数据”。目前，市场预计美国7月零售销售月率将从6月的1%环比增长降至0.1%，这可能加剧市场对经济衰退的担忧，有望为金价提供进一步上行动力。此外，数据显示，美元净多头在最近一周有所下降。调查显示，虽然分析师的看多比例与空的看多比例相同，但看多比例较前一周翻了近一倍。
但美股大涨，标准普尔500指数创三个多月新高，略微打压黄金避险需求，关注200日均线1842.60附近阻力。此外，大部分美联储官员讲话仍偏向鹰派，黄金多头需要警惕。
主要基本面是看涨的
【美国进口价格七个月来首次下降，消费者年通胀预期六个月来最低】
7月份，美国进口价格七个月来首次下降，这得益于美元走强以及燃料和非燃料成本下降。与此同时，8月份消费者的一年通胀预期下降，这是价格压力可能已经见顶的最新迹象。
美国劳工部上周五的数据显示，7月份不含关税的进口价格下降了1.4%，6月份上涨了0.3%。
这是自2020年4月以来的最大月度跌幅，超过了经济学家预期的1.0%的跌幅。在截至7月的12个月中，进口价格上涨8.8%，连续第四个月同比下降，6月份的涨幅为10.7%。
上周早些时候发布的其他报告也显示了通货膨胀最终开始下降的初步迹象。在6月份环比增长1.3%后，7月份美国消费者价格持平，因为汽油价格大幅下降，尽管核心价格压力很大。在能源价格下跌的背景下，7月份生产者价格也较上月下降。
LPL金融公司首席经济学家JeffreyRoach表示:“进口价格和生产者价格的下降支持了经济整体通胀已经见顶的论点。”
剔除燃料和食品，核心进口价格7月份下降0.5%，6月份下降0.6%。7月份，核心进口价格同比上涨3.8%。强势美元有助于限制核心进口价格。报告还显示，继6月份攀升0.7%后，7月份出口价格环比下降3.3%。
密歇根大学的调查显示，美国8月份消费者信心从今年夏天早些时候的纪录低点进一步上升，在汽油价格大幅下跌的背景下，美国家庭的短期通胀预期再次下降。
数据显示，一年期通胀预期从5.2%降至5.0%，为6个月来最低，五年期通胀预期从2.9%升至3.0%，维持在过去一年的大致区间内。
[美元净多头在上周降至129.7亿美元]
根据商品期货交易委员会上周五公布的数据，投机者对美元的净多头押注在最近一周有所减少。
截至8月9日当周，美元净多头头寸从前一周的172.7亿美元减少至129.7亿美元。
芝加哥国际货币市场的美元头寸是根据日元、欧元、英镑、瑞士法郎、加拿大元和澳大利亚元六种主要货币的净头寸计算的。
【上周美元下跌0.84%】
尽管美联储多位官员的鹰派讲话帮助美元指数上周反弹0.5%，但周线仍下跌0.84%。交易员们正在权衡美国通胀数据的改善和美联储官员的讲话。
7月份，美国进口价格七个月来首次下降，这得益于美元走强以及燃料和非燃料成本下降。与此同时，8月份消费者的一年通胀预期下降，这是价格压力可能已经见顶的最新迹象。
上周三和周四的数据显示，另外两个关键通胀指标，即消费者价格和生产者价格，在7月份有所降温，这促使交易员减少了对美联储在9月会议上连续第三次加息75个基点的押注。
KlarityFX的主管AmoSahota说，“我认为市场仍然有点焦虑，因为我们需要看到更多的证据表明通货膨胀——我不会说它正在减弱——正在见顶。”
Convera的高级市场分析师JoeManimbo表示，“美联储将倾向于反驳过早逆转政策的声明，这可能会使他们所有降低通胀的努力功亏一篑。”
交易员现在预计，美联储9月加息75个基点的概率约为45%，加息50个基点的概率为55%。
法国兴业银行外汇策略主管KitJuckes表示，美元交易可能保持“波动性”。
朱克斯表示:“美元不会暴跌，因为鉴于通胀仍处于高位，市场仍存在将终端联邦基金利率重新向上定价的危险。”
【美债收益率下跌，投资者继续关注通胀】
与上周五下跌的美国长期国债收益率相比，投资者评估通胀显著放缓是否会放缓美联储的加息步伐。
分析师认为，上周五的数据带来了一些希望，即最严重的通胀飙升可能已经过去。尽管如此，许多分析师和投资者表示，需要更多证据来确定美联储的政策可能会受到怎样的影响。
JanneyMontgomeryScott首席固定收益策略师GuyLeBas表示:“现在的主题是，如果月度通胀数据确实更加稳定，就有必要降低加息幅度，那么长期通胀不太可能下降那么多。”
然而，勒巴斯表示，“我将保持怀疑，直到我们看到至少一两个以上的通胀数据表明加息速度将放缓。”
10年期美国国债收益率上周五下跌4个基点至2.849%，上周四达到2.902%，为7月22日以来最高。两年期美国国债收益率上涨2个基点，至3.251%。
两年期/10年期国债收益率差报负41个基点，上周三触及负56个基点，为2000年以来最严重的倒挂。这种曲线反转被视为12-18个月将出现衰退的可靠指标。
[俄罗斯称打击乌克兰指挥所，乌克兰称击退俄罗斯进攻]
当地时间14日，俄军声称击中了乌克兰军队的多个指挥所，乌方声称击退了俄军在顿涅茨克地区的进攻。此外，双方互相指责对方炮击了扎波罗日核电站所在的恩尼尔格达尔。
俄罗斯国防部14日发布战局信息称，俄军在过去24小时内打击了多个乌克兰指挥所，俄军已经完全控制了哈尔科夫地区的乌德居民点。俄罗斯空天军使用高精度武器分别攻击了顿涅茨克和赫尔松地区的乌军第66和第63机械化旅。
据乌克兰武装力量总参谋部14日报道，当天，乌克兰军队击退了俄军在顿涅茨克州斯拉维扬斯克、克拉马托尔斯克和阿夫杰耶夫的进攻。乌方称，俄军向巴赫穆特方向推进，取得部分成功。此外，乌克兰军队表示，为了确保赫尔松市安东诺夫斯基桥的不通，乌克兰军队当天袭击了安东诺夫斯基桥。
据俄罗斯媒体14日报道，乌克兰武装力量当天两次炮击了扎波罗热州的恩尼尔格代尔市。学校和幼儿园附近的第一次炮击导致一名平民死亡。第二次炮击导致扎波罗日核电站附近的草丛起火。
基本空
[美联储·鲍尔丁表示，需要将利率提高到一个限制性区间，以控制通胀]
里士满联储主席鲍尔丁上周五表示，希望进一步加息以控制通胀，并将观察美国经济数据，以决定在9月份美联储下一次会议上支持多少。
巴尔丁说，“我希望看到通货膨胀在一段时间内得到控制。在我们这样做之前，我认为我们必须将利率调整到一个有限的范围内。”尽管数据显示7月通胀并未加速，但他希望看到通胀在“一段时间内”保持在美联储2%的目标水平，然后停止加息。“要达到限制范围，还有很多事情要做。”
巴尔丁指出，下次会议前将公布更多通胀和就业数据，他将“在会议临近时做出决定”，他希望看到“实际”借贷成本——即扣除通胀和通胀预期后的货币成本——高于零。
“我认为我们正处于实际利率全面转正的边缘，我们需要将利率保持在这一水平，”他说。“为了保持这一水平，我们需要实现一些关于利率路径的预期。”
他表示，到目前为止，经济很好地经受住了美联储加息的考验，基本面良好，并补充说，随着货币政策的收紧，失业率可能会上升。
【标准普尔500指数和纳斯达克连续第四周收涨】
中国股市上周五收高，有迹象显示美国通胀可能已在7月见顶，这增加了投资者对牛市可能即将到来的信心，并刺激标准普尔500指数和纳斯达克指数连续第四周上涨。
标准普尔500指数已经从6月中旬的低点上涨了17.7%。最近的上涨是由本周的数据推动的，这些数据显示，消费者价格指数的上涨速度低于预期，生产者价格在7月份意外下降。
标准普尔500指数已通过4231的技术水平，这表明该指数自1月份创下的纪录高位下跌以来，已收复一半失地。有人认为50%的回撤是牛市信号。
“这实际上只是一个数字，但它肯定会让投资者感觉更好，至少对于那些在底部附近购买的人来说，”因弗内斯咨询公司(Inverness Consulting)首席投资策略师TimGhriskey表示。我不会断言熊市已经结束。可能会有一些坏消息。但我们可能已经见底了。
截至上周收盘，道琼斯工业平均指数上涨424.38点，涨幅1.27%，至33761.05点；标准普尔500指数上涨72.88点，涨幅1.73%，至4280.15点，为5月5日以来最高收盘价；纳斯达克指数上涨267.27点，涨幅2.09%，至13047.19点。
上周标准普尔500指数上涨3.25%，纳指上涨3.8%，周纪录为四连阳。道指上涨2.92%，周线纪录六连阳。
SLCManagement投资策略和资产配置总经理DecMullarkey表示，“毫无疑问，市场已经得到了关于通胀的好消息。到今年年底，通胀率可能会降至7%或更低，但要让核心通胀率低于4%将比市场预期的更困难，这是美联储目标的两倍。”
【调查:预计新西兰央行8月将连续第四次加息50个基点，以控制高通胀】
根据路透社的调查，新西兰央行将在周三坚持其鹰派立场，连续第四次加息50个基点，并继续其20多年来最激进的紧缩周期，以控制高通胀。
根据路透社8月8日至11日进行的调查，所有23位分析师都预测，新西兰央行的政策制定者将在8月17日的会议上再次上调官方现金利率50个基点至3.00%。
ANZ首席分析师SharonZollner表示。“我们认为，就通胀而言，数据比他们预期的更糟糕，但不足以让他们恐慌。现在利率已经涨了一年了，周期已经持续了一段时间，加息幅度已经很大了。”“如果他们真的决定需要为市场打破眼镜，我不排除他们会加息75个基点。在这一点上，我们认为可能性不是特别大。”
接受采访的23位分析师中，除一人外，所有人都预测利率将在2022年底达到3.50%或更高，这将是自1999年官方现金利率实施以来最激进的政策收紧。
23位分析师中有5位预测利率将在2022年底达到4.00%，而上次调查中只有一位分析师。
9位受访者中有12位预测，到2023年底，现金利率将稳定在3.50%或更低。其余7位受访者预测，届时利率将攀升至3.75%或更高。
市场展望
根据Kitco周度黄金调查结果，华尔街分析师对本周金价走势看法不一。参与调查的11位分析师中，1位持中性观点，5位预计金价上涨，5位预计金价下跌。然而，只有24%的分析师看好前一周的后市，表明分析师的看涨意愿有所增强。
大多数普通投资者仍然看好后市，但看好比例有所下降。根据Kitco的调查，在216名散户中，42.1%的人预计价格会上涨，28.7%的人认为会下跌，29.2%的人保持中立。
AdrianDay资产管理公司总裁AdrianDay表示，未来黄金的有利因素可能是对经济衰退的担忧情绪重现。“市场正在慢慢意识到，美联储无法在不引发衰退的情况下有效降低通胀。这对黄金价格有利，因为这意味着美联储将暂停加息，即使美联储的紧缩政策不会转向。在美联储开始宣布缩减资产负债表之前，许多经济指标已经放缓。如果美联储开始以任何严肃的方式回收流动性，经济衰退将很快变得更糟。”
综合来看，金价暂时在相对高位震荡，技术信号趋于看涨。美联储激进的加息预期降温，地缘政治局势紧张，对经济衰退的担忧挥之不去，后市金价趋于震荡上涨。
