图片:花瓣苏梅
“其实就是票汇拉着银行一起做‘优惠通’，第一批小伙伴先定了五张。”一位资深银行票据人士总结，今天在票据圈引起不小波澜的五家银行被曝参与票据经纪试点事件。
虽然票据经纪试点的具体名单和内容尚未以正式文件的形式下发，但江苏银行已经率先做出公告，成立票据经纪业务部，正在等待监管层的审批。
虽然有报道用“票据圈巨变”来形容票据经纪试点的开启，但不少银行人士和票据交易商都指出，试点的实际影响被夸大了。“我的总体感觉是，设立独立的票据经纪业务部门实际带来的中间收入被夸大了，专营部门整合全行票据业务的难度被忽略了。”一位资深票据业务人士认为。
券商“牌照”的价值可能被夸大了。
事实上，近日“五家银行率先试点票据经纪业务”的消息已被辟谣。
多位票据持有人向证券时报记者证实，工商银行、招商银行、浦发银行、浙商银行、江苏银行决定先行参与票据经纪试点，但试点机构的实际名单、职责和内容尚未下发。“目前只是央行的口头承诺。真正的试点名单还没确定，也没说只限这五家。”一位股份公司内部人士表示。
“包括这五家试点银行，以及包括平安、兴业在内的几家股份行，在票据业务方面的资源、能力、人才储备都比较强。我们也愿意从这些银行挖票据人才。”华东城商行金融行业部一位负责人表示。
然而，接受票据采访的人士普遍质疑，在一个企业现有多种替代方案的情况下，银行票据经纪业务的“牌照”价值是否真的很大。
“从应用场景来看，企业和银行之间存在资金往来。通常，交易对手必须不止一个。稍微大一点的企业，账户不止开在一家银行，而是开在多家银行。所以这个企业在票据贴现的时候，有多个折扣可以选择。”一位银行票据专家告诉记者。
也就是说，当企业的首选承兑银行因各种原因未能完成企业票据贴现时，企业通常还有其他自主选择。
“很少有A线给B线做推荐，然后从中收取企业佣金的。更重要的是，A银行可以随时向其他银行或贴现机构贴现，即票据转让。事实上，很多投放承兑汇票的银行，如果资金不紧张的话，一般都会将贴现票据持有至到期。”前述银行票据专家表示。
他总结道，现有的企业贴现和银行贴现的链条相当顺畅，票据经纪业务的“牌照”并不能为银行创造巨额的中间收入。
“我觉得银行票据业务的盈利点还是应该更多的来自于交易，来自于投资，也就是在适当的时机对票据资产进行配置和交易，实现票据的投资收益。当然，这也要看背后的市场判断能力。”华东城商行一位票据团队负责人认为。
特许团队的现实约束:组织结构的挑战
除了新成立的经纪业务部门的创收能力，受访者还强调了专营经纪业务部门的实际整合难度。
据记者了解，目前银行设立的票据专营部门通常简称为“中心”、“部门”、“室”，通常隶属于总行下属的公司财务部、同业业务部、金融市场部或计划财务部等二级部门。
此外，各大区分行都会有票据业务团队，通常隶属于公司业务部门，但并没有与总行二级部门实现垂直专业化管理，业务归分行管辖。
也就是说，从组织架构和人员配备上，票据业务不同于零售、公司等其他成熟业态，通常分散在一个多条线、多组织架构下。
“从实际业务操作流程来看，很多银行的贴现和贴现业务分属不同的部门:贴现涉及的交易主体是企业和银行，通常挂靠在公司的金融业务部门；转贴现涉及银行同业交易对手，通常与银行同业业务部相关联。"
部分银行还在总行层面设立票据业务部门作为总行一级部门，但这种模式也严重依赖分行拓展和维护直接客户，办理辖内各类票据融资业务。
“所以，即使未来成立专营票据经纪部门，对于银行的票据业务团队来说，如何做到‘形神不散’，也是一个不小的挑战。”某股份行票据部人士表示。
某试点银行同业部总经理也表示，五家试点银行都会陆续宣布成立相关的票据经纪业务部门，但这并不代表因为是一级部门或试点就极其重要。
“组织架构的专营一直是监管在批准银行开展相关业务时的合规考量之一。像很多过去给基金提供服务的银行，都是要求部门专营的，比如基金服务部、资产托管部等。”前述试点银行部总经理举了一个例子。
什么是票据经纪业务？
什么是票据经纪业务？从内涵上看，应该是指券商作为中介，为票据买卖双方提供交易信息，撮合买卖双方达成交易的业务。
“其实这是中国票据市场长期存在的现象。此前票据经纪人的角色一般由民间机构承担，连接企业和银行。”一位城商行票据业务负责人告诉记者。
据了解，目前，票据经纪业务主要集中在直接贴现市场。经纪机构为客户提供不同地区、银行、票种的贴现利率，帮助客户找到合适的银行票据贴现平台。“但由于贴现是跨行业务，所以金融跨行联系往往更紧密，询价没有直接过账复杂”。
票据经纪机构在交易市场中发挥着不可忽视的积极作用。江西财经大学九银票据研究院的一份报告显示，民间规范票据信息匹配平台在2018年也有新的积极发展，一定程度上解决了票据流通信息不对称、支付功能不完善、交易安全缺乏保障、交易成本高等痛点。
但与此同时，由于票据经纪业务缺乏监管机构，容易产生一些不规范的操作。“特别是银行与票据经纪人的一些不合规合作，也造成了严重后果。”前述城商行票据业务负责人表示。
至于商业银行的票据专营机构，发展经纪业务也具有现实意义。“经纪业务最关键的作用是打破信息不对称，解决效率和成本的问题。银行在客户层面有独特的优势。无论是公司客户还是同行，都可以集中大量的市场信息和真实价格，赚取经纪业务的中间收入。”前述负责人表示。
他还认为，商业银行从事票据经纪业务与其客户群是互补的。“客户基础好，票源充足，报价就会比较活跃，这也为经纪业务的发展奠定了基础。反过来，好的经纪业务会吸引更多的客户”。
