5000元能打到极限？9月28日，长奇可转债发生了诡异的一幕:
有投资者在集合竞价中以102.73元的价格挂出了5个卖单，居然把可转债的开盘价从上个交易日的收盘价146.75元一路砸到了102.73元，跌幅达30%！
30%的跌幅导致可转债直接触发临时停牌，直到14:57才恢复交易。14:57复牌后，长奇转债涨到161.43元，涨幅57%！也就是说，上午在102.73元买入的投资者，一天就可以获利40%！
是乌龙球还是突然盈利空？投资者一直认为波动性较小的可转债应该怎么玩？
01
定期转债暴跌30%，导致停牌。
9月28日上午，长奇可转债突然暴跌30%，触发停牌。市场数据显示，停牌前，可转债成交明细仅为5手。按照102.73的成交价，成交额只有5100块，只有5000块砸了三成，也让投资者大开眼界。
随后，上交所发布临时停牌公告，自2020年9月28日09: 30起暂停大气燃气可转债交易，2020年9月28日14: 57起复牌。
尾盘复牌后，长汽转债一度上涨57%，随后再度下跌，全天振幅达40%。
长汽转债停牌暴跌30%后，常熟车饰价格也一路走低，当日最大跌幅超6%，市值直接蒸发超2亿元！
不少分析师认为，可能是因为可转债变更的“乌龙指”。不过业内人士说法不一。据每经帖，有机构人士表示:长奇转债的异常走势确实反映了转债市场流动性差。此外，有分析认为，与沪市收市前最后三分钟集合竞价交易的收盘时间不同，沪市的基金、债券、债券回购交易都是在13:00-15:00连续竞价，这也给了可转债的价格操纵者。
02
定期转债进入转股阶段。
公开资料显示，常熟汽车装饰主要从事乘用车内饰件的研发、生产和销售，是国内主要的乘用车内饰件供应商之一。业绩方面，公司上半年实现营收9.09亿元，同比增长22.14%，归母净利润1.21亿元，同比下降11.77%，扣非净利润0.90亿元，同比增长5.3%。
值得一提的是，目前，大气燃气的可转债已经进入转股阶段。截至9月28日中午，长奇转债的转股价值为133.68元，而长奇转债的价格仅为102.73元，这意味着如果投资者能够以102.73元的价格买入长奇转债并转股，将会有较大的套利空。
此外，今年8月18日，长汽转债股票常熟汽车装饰也发布了不提前赎回“长汽转债”的公告。公告称，虽然7月7日至8月17日触发了“长汽转债”的赎回条款，但公司并未行使“长汽转债”的提前赎回权。未来三个月内，公司触发“普通汽车可转换债券”赎回条款的，不行使“普通汽车可转换债券”的提前赎回权。
不过，根据上交所的规定，长奇的可转债要到当日尾盘14: 57才能复牌。在此之前，所有挂单都将被判定为无效订单。
03
可转换债券交易规则列表
随着节前a股市场交易的消退，可转债市场的成交量也在继续萎缩。
据Choice数据统计，9月28日中证转债指数成交额仅为148亿元，创今年3月6日以来新低。今年一季度可转债热度上升时，中证转债指数一度创下单日成交额突破800亿元的年度纪录。此外，随着9月份以来的一轮缩量回调，中证转债指数今年以来几乎回吐了部分前期涨幅。
很多投资者对可转债一直有一个错误的认识，以为可转债的波动性小，价格不会低于100元等。其实可转债并不是一个低风险的投资手段，球友@郝明也拿不出总结。可转换债券的一些交易规则如下:
一、可转债上市和停牌规则:
先说上海可转债:
1.第一次涨20%，停牌30分钟，再次涨至30%，14:57停牌，14:57单独交易；
2.第一次上涨30%，甚至超过30%，直接停牌至14: 57，14:57分分离交易；
3.若价格上涨20%或30%，且停牌时间长于14:57，则14:57开市。
4.暂停期间，所有挂单无效。
先说深市可转债:
1.首次上涨20%，停牌30分钟；
2.第一次涨30，停牌30分钟；
3.如果30分钟涨20%，然后涨到30%，也是停牌30分钟，然后就不停牌了。
4.如果20%或30%的停牌时间大于14:57，那么必须在14:57开市交易；
5.在暂停期间，所有挂单都有效，但需要价格触发才能发布。
二。可转换债券的投标规则:
先说上海可转债:
1.开盘集合竞价区间为前收盘价的70%-150%，即最低70元，最高150元；
2.连续竞价阶段申报价格不高于即时最低卖出价的110%，不低于即时最高买入价的90%；同时不高于上述最高和最低申报价格平均值的130%且不低于平均值的70%。也就是说，下单时提醒跨度不要太大，慎用“核键”，否则就是无效单；
3.没有尾盘集合竞价，即14: 57-15: 00为交易时间。
先说深市可转债:
1.上市首日，集合竞价的幅度为发行价的正负30%，即最低70元，最高150元。
2.其他时间段的竞价幅度为最新成交价的±10%。
3.有尾盘集合竞价，即14: 57-15: 00为集合竞价阶段。
PS:上海转债的集合竞价时间段为9:15-9:25，其中9:15-9:20可以集合竞价或回撤，9:20-9:25允许集合竞价但不能回撤。深市可转债的集合竞价时间段为9:15-9:25和14:57-15:00，其中14:57-15:00可以挂单或撤单。
04
可转换债券三个，无三个。
第一，买入时不要跟风，提前确定建仓逻辑。
因为可转债的价值相对更清晰，而且你知道的信息大部分人都知道，所以你买的时候心里一定要有主心骨，明白建仓的逻辑，这样你买的时候心里才有底。这个底部是短期的安全线。
换句话说，我认为买入的逻辑是可转债操作中最重要的环节，这不仅是可转债的成本优势，也是可转债的心理优势。
很多人喜欢抄作业，却不知道购买逻辑，这是很危险的。你举不起来，但你压不下去。更危险的是，当外部条件发生变化的时候，别人可能已经卖出去了，而自己还在等集结号。
二、持有时不要盲目行动，要定期重估。
持有可转债时，如果买入逻辑和外部环境没有变化，那么就不要盲目行动。
股票有涨有跌很正常，可转债很难随之波动。可能一买就涨，也可能一买就被套。尤其是双低策略或低价策略，往往买入后，可转债价格在原地停留一两周甚至更长时间。记得我买奥瑞转债、鸿祥转债、盛屯转债的时候，也是长期停滞甚至连续下跌。定期或不定期，根据持仓逻辑重新评估。不符合岗位要求时，应及时调动岗位。
第三，卖的时候不要贪心，严格遵守纪律。
一旦持有可转债的逻辑发生变化或者目标已经达成，就可以卖出或者转让头寸。不要指望从头到尾都吃。
可转债的上涨过程往往是从高溢价到低溢价的过程。实际上，这是可转债持有人持有正股收益的不确定性转化为持有可转债收益的高度确定性。这也体现了可转债投资者的低风险策略，以及对股票走势不确定性的理解。也正是该股未来走势的不确定性，注定了绝大多数可转债投资者无法准确预测可转债的短期走势，所以不要认为你可以判断可转债的短期高点。
内容:全国商报，雪球用户饕餮之海，雪球用户得不到好名声。
