4月26日，天荣信科技集团发布2022年第一季度业绩报告。报告期内订单量快速增长，营业收入约3.78亿元，较去年同期增长42.80%，毛利率较去年同期增长7.69个百分点。在领先网络安全行业多年的技术积累下，天荣信减少维护，扩大业务边际，安全新业务为公司开启第二条增长曲线，进入新的发展阶段。
经过前期投资，天融信已完成网络安全、大数据、云服务三大业务的全面布局，尤其是在数据安全、云计算、工业互联网安全、物联网安全、车联网安全等新方向、新场景。它具有领先优势，最近一年的一些大的新订单在报告期内实现了收入，其营业收入在第一季度有所增加。RD费用、销售费用、管理费用同比增长23.58%，占比较去年同期下降18.02个百分点，归属于上市公司股东的净利润亏损较去年同期大幅下降。
融信新安全业务的快速增长是合理的。2022年3月5日，李克强总理在政府工作报告中提到“加强网络安全、数据安全和个人信息保护”。相比2021年两会政府工作报告中的“加强网络安全、数据安全和个人信息保护”，今年改为“加强”二字，足以体现国家层面重视程度的进一步提升。
今年一季度，无论是国家层面，还是行业、地区都积极响应，紧密结合，出台了一系列配套实施细则。市场越来越关注网络安全行业的发展。天荣信作为这个行业的龙头公司，今年已经接受了200多家投资机构的调研。
从俄乌冲突看网络安全的重要性
网络攻击已经成为现代战争的一部分，尤其是俄罗斯和乌克兰的军事冲突。据媒体报道，今年2月，乌克兰国防部、武装力量等多家军事网站和银行网站因遭受大规模网络攻击而关闭。乌克兰安全部门表示，这次攻击非常强大，属于分布式拒绝服务攻击。这次袭击导致至少10个网站离线，包括乌克兰国防部、外交部和文化部，以及乌克兰两家国有银行Privatbank和Oschadbank。这一攻击导致乌克兰银行无法使用手机应用程序和在线支付，导致俄罗斯和乌克兰局势紧张。
2021年，中国IT安全硬件市场规模达到37.7亿美元，同比增长15.2%，同比增长9.1%。随着2021年《数据安全法》、《信息保护法》和《关键信息基础设施安全保护条例》的颁布，2022年中国网络安全产业将继续保持旺盛的需求。在疫情背景下，行业仍能稳定增长，可见市场对行业的判断过于保守。
网络安全行业发展值得期待，天融信多项创新业务进入快速发展期。
长期来看，网络安全行业的发展还是值得期待的。根据IDC的预测，到2025年，网络安全相关的支出将达到214.6亿美元。
到2025年，安全硬件仍有望成为网络安全最大的产品类型，安全软件将成为增长最快的子市场。2025年，网络安全硬件市场规模将达到94.5亿美元，五年复合增长率18.4%，将继续成为网络安全行业最大的一级子市场；2025年，网络安全软件将以59.0亿美元的规模和23.9%的五年复合增长率成为增长最快的一级子市场；2025年网络安全服务市场规模将达到61.1亿美元，五年复合增长率为20.8%。
2021年，中国IT安全硬件市场规模达到37.7亿美元。其中，基于UTM平台的防火墙市场规模最大，市场规模接近12.2亿美元。国际权威机构IDC正式发布2021年第四季度中国IT安全硬件市场跟踪报告，天荣信防火墙产品以22.5%的市场份额再次位居第一。迄今为止，天荣信防火墙已经连续22年市场占有率第一，在防火墙产品整体市场的总占有率也位居第一。融信在本地化、大数据分析、云安全、安全云服务和安全运营、数据安全、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全等领域具有一定的先发优势。是国内最全面的安防公司，产品结构“一超多强”。
在一个竞争对手众多的市场中，优秀的管理非常重要。
公司一直在加大RD力度，布局新产品，未来相关业务的增长将超预期。公司拥有完善的RD体系，坚持自主RD和创新，以预研为先，需求引领，平台支撑，统一规划，分布式实施。在云安全、态势感知、工业互联网安全等新兴领域取得突出成绩。2019年起，渠道营销战略启动，业务发展进一步下沉到地市级，扩大中小客户覆盖。行业直销方面，公司针对不同行业实行不同的管理模式，电信、烟草、海关等行业实行总部垂直管理，金融、能源、教育、卫生、交通等行业实行总部协调推进的亚垂直管理。除了传统优势产业，还有新的增长点。
开启第二条增长曲线的天荣信，值得期待。
从2021年至今，天荣信在各项业务布局下硕果累累:天荣信下一代防火墙成功中标“南方电网公司2021年主网保护、全厂自动化及安全设备第二批框架招标项目”；天信终端威胁防范系统以综合排名第一的成绩中标“中国电信IT通用软件集中采购项目——杀毒软件”；融信昆仑系列终端威胁防御系统成功中标“贵州省某农村商业银行新创终端安全防护项目”......
从机构估值来看，预计天融信2021-2023年净利润为4.35/5.88/7.96亿元，EPS为0.37/0.50/0.68元，是公司2022年平均PE的28.08倍。以28.08倍PE计算，天融信的合理市值为165.11亿元。第一季度的数据公布了。随着各项新业务的快速发展，开启第二条增长曲线的天荣信可能会逐渐被市场发现公司价值。
【证券之星资讯】
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