一是疫情影响减弱，“十四五”等政策推动数字经济建设。2021年网络安全行业增速将回到20%以上。云安全和零信任是未来的趋势。
1.疫情的影响减弱了。2020年第三季度，网安公司业绩持续向好，预计第四季度将保持环比增长。各公司纷纷推出股权激励计划，以示信心。2020年下半年以来，复工复产带动网安招标恢复。从3月到8月，网安相关订单一直在增加。此外，2020年下半年，国家“护网行动”将启动，不断强化和升级网络安全产业的需求侧和供给侧。
工信部数据显示，2020年1-11月，信息安全产品和服务累计实现收入1341亿元，同比增长12.8%。增速与去年同期持平，验证了网络安全行业从疫情中复苏。
2020年11月4日，我在《网络安全行业业绩持续提升》一文中解读了2020年网络安全行业三季报业绩。继二季度业绩好于预期后，三季度各大网络安全公司营收和净利润继续向好。由于网络安全行业的利润和现金流主要在第四季度，预计2020年第四季度网络安全行业的业绩将较第三季度继续增长。
自2020年下半年以来，网安公司推出了股权激励计划，展示了行业对快速增长和长期发展的信心。
2.“十四五”等政策推动数字经济建设，网络安全行业增速有望在2021年恢复到20%以上。由于网络安全行业下游客户集中在政府、电信、金融等机构，三家公司合计市场份额超过60%，行业受政策驱动明显。
2019年9月发布的《关于促进网络安全产业发展的指导意见》指出，到2025年，我国将培育形成一批年营收超过20亿的网络安全企业，形成一批具有国际竞争力的骨干网络安全企业。2025年，中国网络安全产业规模将超过2000亿。2020年7月公布的《中华人民共和国数据安全法》涵盖了数据安全框架、措施等规定。“十四五”规划推进数字经济建设，对新型网络安全体系提出了巨大需求。
2020年9月5日，工信部部长指出，高质量编制“十四五”期间大数据、软件、信息、通信等产业规划。北京、重庆、浙江等省市出台了“新基础设施三年规划”，网络安全是重要建设内容之一。在政策的推动下，中国在网络安全方面的投入有望进一步增强。随着数据价值的不断提升，各国对网络安全的投入也在不断增加。美国的网络安全投入占整体IT预算的4.78%，全球水平是3.74%，而中国的份额只有1.84%，提升空间很大空。
展望2021年，预计等保2.0等合规政策落实力度将会加大，《国家关键信息基础设施安全保护条例》将会出台，实际网络安全演练的覆盖面和执行力度将会进一步增强。2021年是建党100周年，相关的再保投入也有望增加。预计2022年中国网络安全市场规模将增至975亿元，2018-2022年复合增长率为25%，2021年增长率有望恢复至20%以上。
3.新型网络安全体系发展迅速，云安全和零信任的复合增长率有望达到44.6%和19.9%。
随着网络安全防护对象更加多样化，安全威胁更加复杂，传统的网络安全建设方法已经不能满足数字经济时代网络安全能力的实际需求。数字时代新型网络安全体系的规划和建设将带来巨大的市场空。
随着产业向服务主导转型，云安全服务有望成为最具潜力的细分赛道。云安全包括两层含义，一是云计算安全，指的是云计算本身的安全保护；二是安全云服务，指的是传统安全产品的SaaS。云计算普及率的提高是一个确定的趋势。参考国际成熟市场，云安全产业发展滞后云计算3-4年左右。随着云计算需求的不断增加，云安全赛道的增长有望加速。
2019年中国云安全市场规模为55亿元，预计2020年为82亿元，2021年为115亿元，复合增长率为44.6%。零信任架构是网络安全行业未来的发展趋势之一。与传统边界模型的“信任但验证”不同，零信任架构的原则是“永远不信任，永远验证”，可以更好地服务于云计算、大数据等新兴场景。
预计全球零信任证券市场将从2019年的156亿美元增长到2024年的386亿美元，年复合增长率为19.9%。零信任架构涉及整个企业网络的改造，会带来各种网络安全产品的增量需求。目前，国内网络安全市场需求集中在政府、金融、电信和能源行业。这些单位目前主要是私有云。未来，随着我国公有云普及率的提高和数字经济的驱动，零信任业务将迎来增长机遇。二。Chianxin:云安居全市第一，预计2020年收入同比增长30.0%-34.8%。1.公司在云安全领域市场占有率第一，推出零信任身份安全产品的公司是一家全面覆盖各个领域的网络安全厂商。网络安全产品和网络安全服务总收入占比79%。在新赛道的布局上，公司处于领先地位。通过田燕+安福、远程赋能+现场专家集合的模式，田燕与桌面感知平台、EDR、防火墙等设备联动，实现全方位的检测和响应。
二。齐安信:云安信全市第一，预计2020年收入增长30.0%-34.8%。
1.该公司在云安全领域市场份额第一。推出零信任身份安全产品的公司是一家覆盖全领域的综合性网络安全厂商。网络安全产品和网络安全服务总收入占比79%。在新赛道的布局上，公司处于领先地位。通过田燕+安福、远程赋能+现场专家集合的模式，田燕与桌面感知平台、EDR、防火墙等设备联动，实现全方位的检测和响应。
预计全球零信任证券市场将从2019年的156亿美元增长到2024年的386亿美元，年复合增长率为19.9%。零信任架构涉及整个企业网络的改造，会带来各种网络安全产品的增量需求。目前，国内网络安全市场需求集中在政府、金融、电信和能源行业。这些单位目前主要是私有云。未来，随着我国公有云普及率的提高和数字经济的驱动，零信任业务将迎来增长机遇。
公司在终端安全、云安全、态势感知、安全资源池等领域市场占有率第一。在安全管理平台领域，公司市场份额第二，接近第一金星。
在云安全产品方面，公司布局了云安全管理平台和虚拟化安全管理系统。2019年，二者分别实现营收6700万元和8100万元，较2017年分别增长50倍和3倍；其中，云安全管理平台已在政务云市场占据领先地位，为吉林、河南、湖北、扬州、绍兴等省/市提供政务云解决方案。2019年市场份额达到18.1%，国内第一。
在零信任产品方面，公司推出了零信任身份安全产品，实现了动态细粒度的访问控制技术，具备基于身份的访问、业务安全访问、持续信任评估和动态访问控制四大关键能力。目前，公司零信任安全解决方案已在国家部委、能源企业、金融行业正式部署、建设或测试。
2.公司2020年收入预计同比增长30.0%-34.8%。受疫情影响，部分收益可能递延至2021年1月26日。该公司发布了业绩预测。预计2020年营收41.0-42.5亿元，同比增长30.0%-34.8%，净亏损2.8-3.9亿元，与上年持平。2020Q4单季实现营收22.3-23.8亿元，同比增长29.7%-38.4%，净利润6.2-7.3亿元，同比增长28.3%-51.1%，符合市场预期。
2020年，公司收入保持高速增长主要是因为:市场方面，金融、运营商、央企等行业客户业务增长强劲，公司市场份额进一步扩大；零信任安全、云安全、态势感知等新赛道产品增速突出；自研产品和服务收入占比持续提升，导致毛利率上升，公司亏损减少。
近期公司股价波动较大，主要是市场担心疫情拖累公司第四季度收入确认。2020年底，中国发生局部疫情，尤其是北京等北方地区，阻碍了公司部分政府项目的验收。一些已实施的项目可能需要推迟到2021年才能确认收入，这使得市场担心该公司第四季度的业绩不及预期。但从公司披露的业绩预告来看，四季度仍实现高增长，订单延迟确认带来的收入不会影响公司实际经营，并可能使公司2021年一季度业绩超预期。
第三，我深信高易腾讯等云安全产品公司将增持股份，布局零信任VPN和精益信任aTrust安全架构，终端检测与响应平台EDR是泛IT基础设施解决方案领域的龙头企业，占信息安全业务收入的64%，企业级用户近50000家，覆盖90%的政府部委、90%的银行、证券、保险单位、90%的双顶高校以及其中的90%。
在零信任产品方面，公司布局零信任VPN和精益信任at trust安全架构。其中，aTrust的安全架构是在零信任的基础上增强的。通过自适应策略，结合按需扩展的功能组件，通过私有化、云化等多种部署方式实现信任和风险的精益控制，形成自主优化、快速处置的统一安全架构。
在云安全产品方面，公司布局了终端检测响应平台EDR、云安全全资源池、云WAF、云安全智能服务、安全感知平台SIP等。其中，终端检测与响应平台通过云网联动协作、威胁情报共享和多级响应机制，帮助用户快速处理终端安全问题。
2020年12月10日，公司公告拟增资8.9亿元，用于云环境下安全产品及解决方案升级项目和网络信息安全服务及产品RD基地项目。参与者包括林芝腾讯、高益资产、嘉实基金和CICC。其中，林芝腾讯是腾讯产业投资基金的全资子公司，获配3.3亿元。腾讯云在国内市场份额排名第二，腾讯此次入股有助于双方在业务上的协同发展。
总结:随着疫情影响减弱，网安公司三季度业绩明显回暖，预计四季度将保持环比增长。各公司纷纷推出股权激励计划，以示信心。
随着“十四五”等政策推动数字经济建设，2021年网络安全行业增速有望恢复到20%以上，其中云安全和零信任是未来趋势，预计复合增长率将达到44.6%和19.9%。七鑫郁南位居全市第一，预计2020年收入增长30.0%-34.8%。确信高易腾讯将增持股份，布局零信任VPN和精益信任aTrust安全架构，布局EDR等云安全产品。
