经过四年多的曲折发展，上海证券交易所的混合保证金制度终于出现了。
昨天的“期权组合保证金制度”即将上线。下面是“新鲜版”的使用说明！“，我提醒朋友们，这是一块试金石。今天新功能一上线就发现已经试用了。
通过对比几个有老朋友和交易账号的券商，发现券商提供的交易软件都可以正常执行新功能；有些券商的汇点可以用，通达信不行；也有券商可以用通达信，汇点不行；当然也有一些交易软件没有这个新功能；牛最好的地方就是自己的软件不能用，别人的也不能用。这应该算是彻底放弃治疗了吧！
早上开市，只要一打开交易软件，就能看出靠谱和不靠谱券商的区别。
一个可靠的建筑组合界面如下:
不靠谱的组合界面是这样的:
我选择了一个可靠的证券公司通信软件，我测试了各种策略组合的构建。
这是订阅牛市点差:
这是为了把熊市传播开来:
在这两种组合中，所有存款都将在施工完成后释放。
这是为了把牛市传播开来:
这是订阅熊市价差:
对于这两种组合，收取的保证金是“行权价格与合约单位之间的差额”。
我做了这两个，第一次每组存款500元，第二次每组存款1000元，因为我运气最差的时候，每组都亏了这个钱，我不能再亏了。
继续测试，这是卖跨:
通常情况下，卖跨是卖平均值合约。然而，事实未必如此。具有相同目标、相同到期日和相同行使价格的看跌期权头寸和认购期权头寸可以形成一组卖出区间。这个行权价格可以任意选择。比如我想在11月份同时卖出3500和3500，也可以构造一套卖出跨界，但大多数人就是不做。
还有销售跨度大的:
这种组合也需要相同的目标和到期日，并且它必须由具有较高执行价格的认购义务仓库和具有较低执行价格的卖出义务仓库构成。
卖出跨度和卖出宽跨度的组合保证金算法是“两个义务持仓保证金多的合约加上保证金少的合约的预结算价”。这不能简单的看成是保证金减半，因为大跨型也可以开不同的仓位，而不是非要卖两个虚值。比如我想在11月份卖出3500，11月份卖出3400，同样属于大跨度类型，这样省下来的保证金远不及一半。
这里有一个朋友问的很技术性的问题。他问我，为什么投资组合保证金里不卖窄跨度型？
诚然，这是一个有思想的门外汉提出的问题。结合上下文，应该不难猜出他所说的窄跨度是什么意思，即与宽跨度相反，我卖出了行权价较低的认购和行权价较高的认沽。
其实这真的是一个有名字的标准策略，只是不叫窄跨度，叫“菜”。注意，这是茶托，不是蝴蝶的“蝶式”。这是两种完全不同的策略。
在当前的组合保证金系统中，该盘类型没有保证金折扣。因为这样做的人很少，而且如果碟形保证金卖的不好，可能会出现交易员可以套出保证金的情况。这可能是目前的组合保证金制度没有这种保证金的原因。至于以后会不会加，这个我就猜不出来了。再来看交易所的实力！
保证金投资组合的第七种类型是保证金卖出、认购和转换。事情是这样的:
注意，做可转债的时候，一定要有足够的锁定现货，裸卖认购一定是可以平仓的合约，这样才能成功。否则，您将看到以下内容:
裸申购转为有盖头寸后，保证金全部释放。
在你给出了构建组合策略的指令后，你可以在“当日委托”中看到这些构建组合策略的指令，就是这样:
我在这里发现了第一个bug。挂单状态显示已经申报，而不是已经关闭。还可以看到显示的音量为0。但此时，组合策略已经构建成功。在投资组合头寸中，您可以看到:
因为只有一家券商的一款软件经过测试，所以我不确定这个bug是这家券商有还是所有券商的所有软件都有。这种情况我爸会继续跟进做进一步检测。
建筑的逆操作是解组。操作是这样的:
双击投资组合头寸，或选择要取消的投资组合，然后单击下面的取消进入取消投资组合交易菜单。
这里，第二只虫子被老人发现了。发出取消组合指令后，显示已在委托地点申报，但组合未取消。而且，当再次给出ungroup命令时，会显示没有未分组的组合。
目测软件里的计数器有问题。更大的问题可能是这个券商的问题，也可能是彤彤信的问题，因为有群友已经成功进行了组合注销操作。
此外，老好人还测试了两个目前实施的暂时停止执行的规则。
卖出认购转融券卖出认购的指令暂时真的没有执行。当我有一个有担保的未平仓合约时，合约中仍然没有期权。
测试直接清算已经形成组合的合约，也发现暂时没有执行。此时，将显示错误消息，说明没有平面合同。但是，我在这里发现了第三个bug。组合策略建立后，持仓显示的可用合约数量不会少。这是显示问题。事实上，组合建立后的合同已经不再有效。
这比，甚至比，我爸多做了两个非常规测试要好。一个是，如果一个合约已经被用作差价策略中的一条腿，我可以再次使用它来建立一个卖出跨度或一个卖出宽跨度吗？
我有点佩服自己有这个想法。
而且，重点来了。我不确定这是bug，还是原设计允许这样，还是这是设计的盲点，其实我做的时候就做了。换句话说，一个合同可以用于构建两个不同的组合。
这个我也很惊讶。我会继续跟进，看看这到底是怎么回事，然后给朋友们一个交代。
我还测了一个内容，就是套期保值单子和组合的优先级。
11月份的3000元卖出合约已经被我用来建立交叉销售组合了，然后我又买了一个。如果没有组合策略，两个合约会在收盘时抵消。
原则上应该是组合优先，不然又是bug。从实际测试结果来看，这件事是有道理的。两个合同仍然有效，没有抵消。
还有一点需要强调的是构建组合的排序时间。
收盘后，仍有15分钟时间构建组合指令。
这是为了解决最后三分钟的叫价拍卖问题。期权交易的最后三分钟是做集合竞价的，也就是说，你在2: 57下的单可能在3: 00准时成交。本次交易后，交易时间结束。如果我想把最后一笔交易做成组合策略呢？这需要额外的15分钟。
这是我今天做的所有测试。想了解后续情况，或者有什么问题需要测试，欢迎关注我的百家号或者给我留言。能回答的问题我一定会给出答案:)
