今年以来，黄金价格一直在上涨。随着疫情的蔓延，大宗商品和全球股市的波动，以及各国政府为保护经济而推出的超宽松政策，很多人都看好黄金。
黄金一直被称为“不可印刷”的货币，因为它可以降低财富贬值的风险。2019年以来，黄金价格大幅上涨。黄金未来会怎么走？投资者除了买金条还可以如何投资黄金？
市场上从来不缺黄金投资品种，其中比较热门的就是黄金ETF，但今天的主角不是黄金ETF，而是6月18日广发基金发行并认购的广发上海黄金ETF。
为什么呢？
黄金有三个属性:商品、金融、避险。
近年来，黄金作为波动市场中的避险工具受到投资者追捧。为什么黄金可以在市场波动的时候突然冒出来？那是因为黄金有三个属性:商品、金融、避险。
商品:黄金是稀缺金属，需求多样。
黄金用途广泛，受到金匠、工业领域、央行和投资者的青睐。不同领域的黄金市场已经在全球经济周期的不同阶段显现出来。黄金市场的多元化需求和自我平衡，有力支撑了黄金作为投资资产的稳定特性。
房产:黄金具有抗通胀的特性。
黄金是抗通胀资产，实际价值受通胀影响较小。从过往表现来看，截至2019年12月31日，金价自2005年以来累计上涨189%，年化涨幅7.3%，高于同期居民消费价格指数。
近15年黄金价格与消费价格指数的比较
数据来源:Wind，统计区间:2005年1月1日至2019年12月31日。
房产:黄金是典型的避险资产。
黄金是一种“零利率”资产，其实际利率为零，这表明当其他资产的实际利率降低甚至为负时，其配置价值就凸显出来了。与黄金a股权益市场投资具有高度互补性，具有一定的抵御市场风险的作用。一般来说，地缘政治纷争、政局变动、贸易摩擦等系统性风险都会催生资金的避险需求，抬高黄金价格。
黄金市场与a股股票市场走势对比
来源:Wind，统计区间:2010年1月1日至2019年12月31日。
上证指数和黄金价格归一化，两者之间的相关系数在过去十年为-0.38。
从目前的数据观察，在疫情的冲击下，2020年全球经济将面临巨大压力，全球经济将继续放缓。流动性危机后，美元指数的显著走弱将为金价上涨提供一定支撑。
此外，目前全球处于极低的利率环境，持有黄金的资金成本较低，贵金属对国债的替代效应会加强，黄金的相对价值仍会有空的增长。
上海黄金:以人民币计价的黄金基准价格。
虽然现在黄金投资价值凸显，但目前国际金价主要来自“纽约金”和“伦敦金”，均以美元/盎司计价。作为全球最大的黄金生产国和消费国，中国国内黄金市场之前一直缺乏权威、公允的人民币计价的黄金价格。在此背景下，“上海金”应运而生。
2016年4月19日，上海黄金交易所发布首个以人民币计价的黄金基准价，简称“上海金”，上市上海金集中定价合约。
什么是上海黄金？
“上海金”价格是指在上海黄金交易所平台上，以纯度不低于99.99%的1kg标准金锭为交易对象，以人民币/克为交易单位，通过多轮“询价量”集中交易形成的黄金基准价格。
上海黄金和其他黄金现货有什么区别？
上海黄金与AU99.99为代表的其他黄金现货交易品种最大的区别在于交易方式的不同。上海黄金的价格是通过集合竞价产生的，而AU99.99的交易方式是现货实盘交易。
有些人可能不明白这一点，我来解释一下:
由于上海黄金的交易方式是集合竞价，即上海黄金的价格是交易者公开报价形成的价格，所以上海黄金的价格是一个可交易的价格。从这个角度来说，上海黄金最大的贡献在于它提供了一个定价机制。之前国内各种黄金交易价格都要参考伦敦金。现在可以直接参考上海黄金的价格。
可以说，上海黄金为全球黄金行业增加了一个选择，那就是可靠且可交易的人民币黄金基准价:上海黄金基准价。
上海黄金首选投资:上海黄金ETF
上海黄金的出现，让国内投资者投资黄金变得更加容易。那么，投资上海黄金最好的方法是什么呢？
答案是:上海黄金ETF！
上海黄金ETF相比黄金ETF有什么明显的优势和亮点吗？
与市场上传统的黄金ETF相比，根据《上海黄金集中定价白皮书》，上海黄金ETF“上海黄金”合约的跟踪目标是通过“数量与询价数量相匹配”来确定价格。交易系统每天经过多轮询价产生上午和下午的人民币基准价，每天向社会公布上海黄金基准价。全程公开透明，可追溯可审计，充分保证价格的合理性和公平性。
另外，除了理性和公平，上海黄金ETF本身也充满亮点:
一、亮点多，方向明确，是投资黄金的好帮手
上海ETF通过将不低于90%的基金资产投资于黄金现货合约，实现跟踪国内黄金现货价格表现的目标。同时，上海黄金ETF是一个很好的投资黄金的资产配置工具，投资时不用担心实物黄金的损失或保管成本。
2.推荐理由:提高投资组合的回报率
适当配置上海黄金ETF可以优化投资组合的表现，提高投资组合的收益风险比。
没有证据可以说，但是我们根据数据说话。Wind数据显示，2016年1月1日至2019年9月5日，如果在投资组合中配置10%的上海黄金ETF，可以贡献近30%的收益率。
来源:风
三是投资品种丰富，收益增强。
与黄金ETF相比，上海黄金ETF的投资范围更广，可以投资所有黄金现货合约，包括上海黄金和AU9999，也可以投资AU，此外还可以参与黄金租赁。此外，上海黄金ETF可以从事黄金借贷业务，每年也能带来一定的收益增长。
4.亮点:投资方式多样化，套利。
上海ETF在交易所上市后，可以在一级市场赎回，也可以在二级市场买卖。投资方式多种多样。同时，上海黄金ETF还可以T+0日内交易，套利机制灵活，投资策略较传统基金更加丰富。
彼得说，“最聪明的投资是让趋势成为你的朋友”。
广发基金6月18日发行并认购的广发上海黄金ETF就是上海黄金ETF的产品。本基金主要投资于上海黄金交易所的“上海黄金集中定价合约”，密切跟踪国内黄金现货价格的表现，力求跟踪偏差和跟踪误差最小化。
对于普通投资者来说，广发上海黄金ETF的发行拓宽了黄金分销的投资渠道。目前“上海金”仅限于以大型金融机构和黄金行业龙头为代表的机构投资者。广发上海黄金ETF作为面向各类投资者的公募产品，使习惯于证券市场交易、希望配置黄金资产的机构投资者和个人投资者能够以极低的投资起点参与“上海黄金”交易。因此，想在“上海黄金”中分一杯羹的投资者，可以重点关注正在发行和认购的广发上海黄金ETF。
