调查浑水，挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相。
撰文|泗水研究院市值研究中心|赵
不平凡的2020年已经过去了一大半。今年以来，疫情爆发，外部环境动荡给各地经济发展带来考验。金融业是经济地图上的一个重要拼图。它们在特殊时期的经营业绩，很大程度上可以反映不同地区经济发展的韧性。
目前，江苏共有9家上市银行:江苏银行、南京银行、苏州银行、紫金银行、常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港银行、苏农银行。随着2020年中报披露接近尾声，上述银行的成绩单也浮出水面。
浑水梳理了资产规模、财务状况、资产质量等多项关键指标，让你了解上半年江苏上市银行的整体经营状况。
一.规模指标
总资产:总资产达5.06万亿元，常熟银行2000亿元榜首。
图1:江苏上市银行资产规模
上半年，江苏9家上市银行总资产达5.06亿元，江苏银行毫无悬念地独占鳌头。2.23万亿元的资产规模占全部9家银行总资产的44.07%，在江苏省内明显领先，在a股所有上市银行中排名第17位。
此外，南京银行保持第二，规模为1.46万亿元，8.65%的同比增速与江苏银行基本持平。在体量进一步扩大的同时，保持了相对稳定的增长。值得一提的是，常熟银行资产规模首次突破2000亿元。比上年末增加168.52亿元，增长9.12%。
同时，江阴银行、苏农银行、张家港银行的资产都在1300-1400的横向区间。三家银行中，目前江阴银行资产规模领先，但从增速来看，在“三兄弟”中排名垫底，资产增速为6.64%。相比之下，苏农银行的资产增速为9.54%，这意味着未来江苏省内银行的底部格局可能会发展变化。
存款规模:6笔存款增速超过10%
截至今年上半年末，江苏银行存贷款总额分别为13581亿元和11387亿元，较年初分别增长14.56%和9.44%，在江苏上市银行中占据绝对优势。
9家银行中，张家港银行存款总额增速最大，较年初增长16.20%，南京银行贷款总额增速最大。上半年，该行贷款总额6551.89亿元，增长15.17%。
图2:江苏上市银行存贷款规模
二。绩效指标
5家银行实现两位数增长，净利润增速仅为5。
图3:江苏上市银行业绩
总体来看，省内三家城商行已经成为省内上市银行的“名片”。三家银行上半年总营收接近500亿元，而净利润超过150亿元。
上半年营业收入增速最快的是无锡银行，达到18.59%，净利润增速最快的是南京银行，达到4.98%。
不过，9家上市银行的净利润增幅均在5%以内。部分农商行中，如江阴银行、常熟银行、紫金银行等，净利润增速不足2%，净利润增速明显放缓。
常熟银行2020年上半年营收34.17亿元，同比增长9.46%；归母净利润8.66亿元，同比仅增长1.38%。
而江阴银行上半年营收增速仅为0.16%，归母净利润同比增长1.54%。在倒数第二的位置。
三。风险指标
资产质量:不良率整体下降，两家银行保持在1%以下。
不良贷款率是银行业的关键指标。
截至6月末，江苏上市银行中，5家银行不良率下降，1家银行不良率不变，表明江苏上市银行资产质量总体趋势向好。
其中，南京银行和常熟银行的不良贷款率继续保持在1%以下，表现优异。今年上半年，省内多家上市银行对不良资产的认定进一步严格。面对疫情，南京银行做实资产质量，进一步严格不良资产认定。全行逾期90天以上贷款余额占不良贷款的比例由86%降至80.4%。同时，不良率连续多年保持在1%以下，在国内上市银行中排名第三。
江苏银行不良率由年初的1.38%降至1.37%，拨备覆盖率为246.82%。据悉，该行二季度年化不良贷款生成率环比下降8BP至1.09%，年化信贷成本环比下降11BP至1.80%。利息贷款占比环比下降7BP至1.83%，为上市以来最低。
此外，大多数银行的拨备覆盖率也有所提高，表明江苏上市银行的风险抵消能力正在增强。
图4:江苏上市银行不良率和拨备覆盖率指标
资本充足率:多家银行的充足率指标下降。
与去年末相比，江苏9家上市银行中，江苏银行、紫金银行、南京银行3项充足率指标均有所上升，其他银行部分指标均有不同程度下降，虽然仍能达到监管指标。但仍可看出，受净利润增速下滑、贷款规模扩大等因素影响，部分上市银行内生资本补充不足、资本消耗增加，资本充足率开始下降。
根据银监会披露的数据，二季度商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.47%、11.61%和14.21%，较一季度分别下降0.41%、0.33%和0.32%。
图5:江苏上市银行资本充足率指数
不过，上半年各大a股上市银行都在通过各种方式补充资本，主要是通过定增、发行优先股和可转债进行再融资。据Xinhua.com介绍，其中，宁波银行、杭州银行和南京银行4月份分别通过定向增发融资80亿元、71.6亿元和116.19亿元，用于补充其核心一级资本。
与此同时，7月9日，江苏银行发布公告称，拟向原a股股东配股融资不超过200亿元。此举也成为时隔近7年，a股上市银行配股融资计划的又一案例。
摘要
纵观江苏9家上市银行上半年的经营情况，即使利息净收入增长，存贷款业务不萎缩，但最有意思的是净利润增速明显下降。而这种不寻常的表现其实没什么好担心的。毕竟其实今年整个银行业包括国有大行都有上述情况。
银行业本质上是一个顺周期的行业。如果经济好，银行的资产质量就会好，银行业的拨备率就会降低，然后净利润就会上升。最终银行的资产会被投资者重估，从而导致股价上涨。但目前，经济正处于下行周期。疫情对银行业造成了很大的挑战。作为制造业大省，江苏制造业企业经营环境恶化，经营受阻，还款压力陡增，甚至破产清算屡见不鲜。在这种背景下，商业银行一方面要用一部分利润计提和核销新增不良贷款，另一方面要不断压缩利差，让利给实体企业。所以银行业的利润会随着经济周期下行而持续下降。这是正常现象。
久而久之，随着疫情的有效控制和经济的复苏，银行会在前期清理坏账，处理完不良贷款率后，再轻装上阵。届时，银行的利润将重归辉煌，比过去更加熠熠生辉。
