可转债分为在上交所上市的可转债和在深交所上市的可转债，简称上交所转债和深交所转债。不同交易所上市的可转债在交易系统上有细微差别，导致交易结果和交易策略不同。之前我已经写过《如何在上交所卖出最高价的可转债？今天我们就来谈谈如何卖出深圳可转债的最高价。
首先，我们来回顾一下沪市转债和深市转债在交易制度上的主要区别:
1.集合竞价的价格区间是不同的。新可转债上市首日，在集合竞价阶段，沪市可转债价格的有效区间为70元-150元；深市可转债70元-130元。
2.停课规定不一样。上海转债和深圳转债分为20%价格涨幅和30%价格涨跌幅两个停牌等级。沪市可转债首次涨跌幅达到20%时，停牌30分钟；第一次涨跌30%时，暂停至14:57。而深交所的可转债，第一次涨跌20%，停牌30分钟，第一次涨跌30%，再停牌30分钟。自那以后，就没有停牌限制，不像上海证券交易所那样，14:57复牌。
3.停牌期间，沪市可转债不能报，深市可转债可以报。
这三种不同会有什么不同的结果？
第一，上海可转债在集合竞价中的有效价格区间是70元-150元，即最高开盘价可以在150元，而深圳可转债在集合竞价中的有效价格区间是70元-130元，即最高开盘价只能在130元。就上市可转债而言，沪市最高150元的涨跌幅限制在大多数情况下可以覆盖沪市可转债的潜在价值。到目前为止，没有印象沪市可转债一上来开盘价就达到150元。
这意味着沪市可转债在集合竞价阶段开盘价并未开在150元+。可能不受最高50%涨幅的约束，但可能是没有能力突破150元。所以很多时候，上海可转债在集合竞价阶段的开盘价往往是当天的最高价，因为如果你有能力涨到130元-150元，就可以在集合竞价阶段表现出来，不一定要等到9点半才能连续竞价。
比如昨天的上海转债嘉友转债，我预测开盘价是146元，实际开盘价是136.01元，最高价136.01元，收盘价121.75元。当我看到开盘价是136.01元的时候，我就知道，嘉友转债当天冲击146元的希望不大——如果有能力，早就在集合竞价阶段崭露头角了。
而深交所可转债则不同，因为集合竞价中的有效报价只能达到130元，往往低于可转债本身的转股价值，所以新债的开盘价很可能被打压，直到持续竞价阶段才能释放。所以深市可转债的开盘价往往不是当天的最高价。比如大禹转债，上市当天转债价值达到124.70元，开盘价130元。临时停牌30分钟后，复牌继续上涨，最高达到160元。
因此，当你预期一只可转债的价格可能高于130元而低于150元时，在集合竞价中卖出可转债往往是明智的。而深圳市场的可转债在集合竞价阶段往往是亏本卖出，宜等到进入持续竞价阶段再卖出。
二是沪市可转债一旦涨幅超过30%，将触发最高级别的临时停牌，直到14:57才复牌。全天只有3分钟交易时间，流动性耗尽。当天买入未必有机会卖出，会在心理上给持有人和接盘人一种压迫感和不安全感，导致卖出意向强烈，接盘动力不足。
但深市的可转债无论涨20%还是30%，都只是停牌30分钟后复牌，不会有流动性损失。这让买卖双方心理都很平静，持有方不急着卖，接收方也不急着买。双方跟着感觉走，根据市场环境和正股涨跌情况重新出价。如果开盘后市场和正股走势好转，深市可转债价格将继续上涨，超过开盘价。
第三，沪市可转债在临时停牌期间无法申报或退出，试错成本非常高。如果你在集合竞价阶段的报价高于开盘价且没有成交，而14:57复牌后的可转债价格没有超过开盘价，那么你只能在14:57后撤回重新申报，可能会错过高价卖出的机会。以嘉友转债为例。昨日开盘价136.01元，停牌至14:57。嘉友转债复牌后从136.01元暴跌至127元左右。如果在集合竞价阶段没有以136.01元成交，要想当天卖出，只能承受127元左右的低价。
深市可转债在停牌期间也可以申报和退市，你可以根据市场的变化不断修正自己的预期。发现报价过高，可以立即撤回修改，而不是像上海可转债那样“错过一次就错过一整天”。
当然，沪市转债也在14:57复牌后继续上涨，超过开盘价。但是因为交易时间太短，这种情况比较少见，很难急着卖出高价。比如今天在上海上市的可转债龙20可转债，开盘价为135.30元，直接停牌至14:57。复牌后最高价137.99元，收盘价134.60元。但是137.99元的价格只是一闪而过，在软件上是看不到的。这个价格手动卖不出去。如果是复牌后卖出，99%的人只能在134.60元左右卖出，低于开盘价135.30元。
综上所述，由于深市可转债价格可能会受到130元内封顶开盘价的打压，且深市可转债可以随时申报和撤回，因此深市可转债比沪市可转债卖得更从容，深市可转债价格更容易“低开高走”， 而沪市可转债更容易“高开低走”，原因在于150元的开盘价上限足够高，停牌制度不够人性化。
所以深市可转债应该以最高价卖出。在大多数情况下，不应该在集合竞价阶段卖出，而应该根据大盘和正股的走势，在盘中卖出。比如今天上市的赣锋，转2，开盘价112.50元。9: 30进入连续竞价，快速上涨，当天最高价118.289元。
当然，无法预测最高价何时出现。要想把价格卖得尽可能高，就要考验大家的阅读能力了。但毕竟卖出最高价是需要实力和运气的。只要不在低点卖出，在相对高位卖出就足够安慰你了。
明天没有可转债申购，也没有可转债上市。下一个上市的可转债是新兴转债，将于9月11日上市。请关注成功的读者。
以上是我投资想法的记录，不是投资建议。请不要据此投资，否则风险自担。文中引用的数据可能有错漏，仅供参考。请参考上市公司公告。
作者:钱
自媒体:钱公子笔记，重点关注可转债的潜伏与套利。
