可转换证券
很多人在买卖投资产品的时候，不知道自己买的是什么，更不知道具体的规则，只是把钱往里面一扔，最后就傻眼了。这是一种惯性，盲目投资，却不愿意花一些时间去了解规则。
2020年10月30日，深交所发布《关于完善可转换公司债券临时停牌制度的通知》，明确深交所可转债临时停牌新规将于2020年11月2日起实施。借此机会，让我们全面了解一下可转债的各种交易规则。只有了解这些规则，我们才能轻松投资可转债。
01
基本交易规则
单位购买和股票购买是一样的。点击“买入”或“卖出”，输入代码、数量和价格，下单。
可转换债券的发行面值为100元；认购和中签的最低价格单位为1000元。
深市的可转债单位叫“张”，1000元= 10；上海市场的可转债单位称为“手”，1000元=1手。
交易方式:T+0交易T+0是指当天买当天卖，而不是像股票一样当天买，第二天才能卖。
涨跌幅限制:没有涨跌幅限制，但是有盘中临时停牌机制的a股除了首日有涨跌幅限制，可转债没有。不过，现在沪深股市都有可转债的停牌机制。当盘中成交价首次较前收盘价上涨或下跌30%时，停牌时间为14:57。从14: 57开始，上交所进行连续竞价，深交所以集合竞价收盘。
我们也可以这么理解。9点15分到14点57分，实际上有前收盘价30%的涨停，14点57分以后就没有涨停了。
限制:不接受隔夜委托交易费。可转债的交易费用很简单，不需要印花税！
02
投标规则
上海股票市场
竞价时间为9: 15-9: 25，集合竞价时间。
9: 30-11: 30连续竞价时间
3: 00-15: 00连续竞价时间
集合竞价中开盘价不高于收盘价的150%，且不低于前收盘价的70%；连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时披露的最低卖出价的110%，且不低于即时披露的最高买入价的90%；同时不高于最高申报价格和最低申报价格平均值的130%且不低于70%；小静解读:
1.开盘价为前收盘价的70%~150%。
2.连续竞价应为最高买价的90%至最低卖价的110%。
沈氏
竞价时间为9: 15-9: 25，集合竞价时间。
9: 30-11: 30连续竞价时间
3: 00-14: 57连续竞价时间
14: 57-15: 00集合竞价结束时间
上市首日，债券开盘价集合竞价的有效竞价范围为发行价上下30%，连续竞价和收盘集合竞价的有效竞价范围为最新成交价上下10%；非上市首日集合竞价的有效竞价范围为前收盘价上下10%，连续竞价和收盘集合竞价的有效竞价范围为最近收盘价上下10%；小静解读:
1.上市首日集合竞价的幅度为发行价的30%。
2.其他任何时间的竞价幅度为最新成交价的10%。
03
临时盘中暂停机制
上海股票市场
无涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格首次较前收盘价上涨或下跌超过20%，或者单次上涨或下跌超过30%的，将暂停盘中交易。盘中临时停牌时间按以下标准执行:盘中第一次临时停牌时间为30分钟；首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；第二次盘中临时停牌持续至当日14:57。小静解读:
1.较发行价或昨日收盘价上涨或下跌20%，将临时停牌30分钟。若停牌时间达到或超过14:57，将于14:57复牌。
2.较发行价或昨日收盘价上涨或下跌30%，14:57停牌至最后3分钟。
3.临时停牌期间无法委托，所有委托将被交易所视为无效。
让我们以试点可转债为例:
1.如果假设试点可转债复牌价格为100后，上涨20%至120元，然后临时停牌30分钟，10:00重启交易，再从上涨20%继续上涨30%。如果价格是130元，那么停牌到14:57。
2.或者试点可转债复牌后，刚好没涨20%到120元，然后一直等到下午14:30以后，才第一次涨了20%。那么14:57可转债复牌就是连续竞价时间。
沈氏
无涨跌幅限制的可转换公司债券竞价交易出现下列情形之一的，本所可以实施盘中临时停牌措施:盘中交易价格首次比上一交易日收盘价上涨或者下跌20%以上的，临时停牌时间为30分钟；盘中成交价首次较前收盘价上涨或下跌30%或以上的，暂停交易至14:57。具体停牌时间以本所公告为准。临时停牌时间超过14:57的，当日14:57复盘，对已受理的申报恢复集合竞价，随后集合竞价结束。在临时停牌期间，投资者可以申报或取消申报。复牌时关闭已受理申报:集合竞价小金解读:
1.比发行价或昨日收盘价低20%，将临时停牌30分钟。停牌时间达到或超过14:57的，14:57复牌；
2.较发行价或昨日收盘价上涨或下跌30%，停牌至14:57，14:57复牌；
3.临时停车期间，可以委托或取消委托。
我们可以看到，沪深股市的临时停牌制度基本相同。两者的主要区别在于，14: 57复牌后，沪市仍进行连续竞价，而深市进入收市集合竞价。
04
一个重要的公告。
根据沪深交易所的通知，自10月26日起，参与可转债认购和申购的投资者需要签署向不特定对象发行的可转债投资风险揭示书，否则将无法进行认购和申购。
05
懒人福利
为了让大家更容易理解，小荠做了一张图，供大家参考和学习:
我们的基础:
以上可转债交易规则信息来自上海证券交易所和深圳证券交易所。
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