百果园不是一家小门店。
作为中国最大的水果连锁店，百果园2021年的收入达到了102.9亿。
在水果圈里，一直都有“南百果、北鲜丰、西洪九”的顺口溜，可以说不管是市场格局还是营收体量，百果园都不容小觑。
5月2日，深圳百果园实业股份有限公司向港交所提交上市申请书，摩根士丹利为独家保荐人。
这是百果园2年里第3次冲刺IPO上市。
比起如今的线上生鲜团购或者路边菜场果摊，
百果园给消费者的第一印象一定是“贵”。
百果园的定位是高端水果，因此收入构成也主要是水果以及其他产品销售占大头。
以2021年为例，接近103亿的收入里，产品销售就占了100亿，其中95亿是卖水果卖出来的。
但是水果生意的利润是很薄的，也就是说虽然收入破百亿，净利润也只有2个多亿，平均净利率维持在2%-3%之间，加上近三年疫情对实体经济的冲击，这种高损耗、低毛利的现状，就算是水果大王也无能为力。
又有人说了，现在社区团购这么火，转行做线上啊！
事实上，百果园做线上渠道已经做了6年了，但是销量是有了，钱却没赚到。
百果园的线上矩阵不小，把app、小程序、电商平台、外卖平台等等主要的渠道都铺设好了，但是从近年数据来看并不理想。
近三年，这一渠道产生的收入从0.32亿涨到3.2亿，收入增长了，利润却降低了。
2019年时，线上渠道的毛利率为2.8%，远低于公司整体毛利率，到2020年、2021年，毛利甚至为负值。
怎么开发除了水果销售之外的赚钱路径？怎么在渠道方面实现扩张？
百果园做了很多尝试，但作为重资产行业，似乎还是要靠规模优势来转化为经济优势。
近三年百果园疯狂吸纳加盟商，哪怕在疫情最严重的2020年，也平均每天都有2-3家加盟店开张。
但是不得不说，随着近些年新消费品牌的涌现，线上线下渠道增多，消费者的选择不再只有百果园这一个选项。客户忠实度降低，也着实影响到了单店单日营业额，淘汰掉了不少的加盟店——
2020年，净增192家、关掉503家，2021年，净增362家、关掉503家。
百果园创始人余惠勇为了商业模式折腾了许久。2007年，他尝试回购了近百家加盟店改为自营，以管理各种乱象提高口碑，但这样的资产过重，让百果园资金链难以喘息。
于是成立13年后，他开始尝试向资本求援。
2015年，百果园拿下了水果行业史上最大的A轮融资——4亿元。这笔融资的成功拿下，是因为余惠勇给投资人们详细展示了百果园2020年冲刺IPO的计划。
借着“准IPO”的名头，百果园顺利开启了融资之路，仅2018年一年就拿到了4轮融资。
随着承诺的IPO时间逐渐逼近，百果园开始了冲击上市之路，虽然一波三折，
但2年内3次冲刺，足见其上市决心的坚定和迫切。
当然，这不是百果园自己迫切想要上市，毕竟现在的百果园不管是营收、利润还是现金流，包括市场大环境在内，都不是上市的最好时机。
但百果园身后站着将近20家的投资机构，从股东退出角度和市场竞争需求来看，冲击上市已经迫在眉睫了。
4月29日，有“西洪九”之称的洪九果品同样再次向港交所递交招股书。
与百果园的递交时间仅差三天。
同样的水果零售大王，同样的多次冲击上市，中国近3万亿的水果行业市场里的第一家上市公司花落谁家，让我们拭目以待！
