从业务到投资，腾讯打响To B转型战。
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作者 | 风信子 编辑 | 吾人
来源 | 融中财经
“中国VC路径走向“脱虚向实”，以为实体经济服务为主。美国VC路径则走向“脱虚向虚”，以围绕服务业和非实体经济的创新为主。”近日峰瑞资本的创始合伙人李丰在《中美VC为何渐行渐远？》的专栏里写道，在金融服务实体经济的政策引导下，创投圈的投资方向也从此前的TMT转向半导体、新能源、企业服务等实体，这在以腾讯为代表的互联网大厂的投资项目表里体现的比较明显。
一直以来，腾讯都处在舆论的漩涡，作为国内市值最高的互联网大厂，腾讯的业务触角延伸到了多个互联网业务，凭借QQ、微信建立起来的流量优势，腾讯在互联网多个业务上无往而不胜，当年互联网创业者恨透了腾讯，每一个创业者都会被问到，“这个项目如果腾讯做，你怎么办”，面对如此强势的腾讯，创业者只能“望腾兴叹”。
后来，腾讯意识到“合作共赢”才是长久之计，便加大了对外投资力度，每年拿着大把的钱做投资，覆盖了互联网方方面面的投资，成为一个名副其实的投资公司。
但无论腾讯的互联网业务做的多成功，在市值榜上多靠前，依然没有赢得群众的认可，反而因为垄断、数据安全等问题被监管。正所谓“能力越大，责任越大”，大家对腾讯的期望是很高的，希望它能像华为一样在“卡脖子”技术上有所突破，希望它能凭借自己的技术优势赋能给多的行业，而不单单是在游戏和投资上成功的互联网大厂，因此腾讯的非互联网业务备受关注。
7月12日，腾讯云与智慧产业事业群宣布成立政企业务线，将深耕政务、工业、能源、文旅、农业、地产、体育、运营商等领域，腾讯公司副总裁李强出任政企业务线总裁，全面负责行业团队管理和区域业务拓展。
腾讯的CSIG是个什么部门，腾讯此举意味着什么，对其投资又将产生什么样的影响，以及对南非报业宣布减持后萎靡不振的腾讯股价影响几何受到市场广泛讨论。
01
CSIG：To B 战略转型的指挥部
2018年9月30日，腾讯宣布内部架构大调整，这是腾讯时隔6年首次大规模做内部架构调整，而云与智慧产业事业群便是在此次调整中诞生的。
马化腾表示，此次主动革新是腾讯迈向下一个20年的新起点。它是一次非常重要的战略升级，互联网的下半场属于产业互联网，上半场腾讯通过连接为用户提供优质的服务，下半场我们将在此基础上，助力产业与消费者形成更具开放性的新型连接生态。
此次组织架构的调整也被解读为腾讯吹响了To B 战略转型的号角。
刚成立的云与智慧产业事业群将整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安全和LBS等行业解决方案，推动产业的数字化升级。据悉，当时腾讯云已经有2000多个合作伙伴，行业解决方案超过六十种，助力各行各业打造自己的超级大脑，在政务、医疗、工业、零售、交通、金融等领域都创造了大批数字化转型成功的案例。
时隔3年，2021年5月14日，腾讯云与智慧产业事业群宣布新一轮架构升级，包括人力调整和战略升级。
此次人力调整引入了SAP前全球高级副总裁、中国区总经理李强。李强有20多年的IT从业经验，负责中国业务与运营，还曾是金蝶创始团队之一，是国内最早推动德国“工业4.0”落地的实践者。
此次战略升级，腾讯确定了“扎根行业、深耕区域、提升效率”三大策略，组建了智慧工业和服务业业务线。李强担任腾讯智慧工业和服务业总裁，同时出任腾讯公司副总裁。
同年5月28日，云与智慧产业事业群宣布正式成立技术委员会，该委员会下设云原生、标准制定实施、研发效能提升、质量和运营稳定性、技术前沿探索、技术协同共建等八大工作组。
从去年成立智慧工业和服务业业务线到这次的政企业务线，标志着腾讯云与智慧产业事业群对政企市场的打法和阵型变得更加明确，将集中力量巩固To B、To G市场重要阵地。
To B是个重服务模式，为此云与智慧产业事业群内部也搭建了相应的组织架构，在政务、工业、能源、地产、文旅等细分领域都设立专属团队，长期服务各个行业赛道的重点客户。同时组建了区域业务部，建立起服务客户的一线团队。这些团队与地方生态伙伴合作，会共同推动产品下沉到更多市场。
在产品上，今年6月，腾讯CSIG首次发布能源连接器和能源数字孪生两款行业产品。在工业AI质检场景上，腾讯云已经与宁德时代、上海富驰高科等标杆客户达成合作，并可以实现规模化复制。在工业制造上，宝钢股份、腾讯游戏、腾讯云三方携手，围绕宝山基地 1580 热轧厂，结合实时云渲染、视觉动捕、虚实互动、AR/VR 交互等游戏技术，为宝钢热轧部建立工厂级孪生服务，最终打造全息 3D 裸眼效果的“全真互联数字工厂”。
从数据上来看，2021年金融科技与云服务实现营收1721.95亿元，同比增长34%，占比从27%提升至31%，毛利率为29.8%，低于公司整体毛利率的43.9%。参考 2019 年财报曾披露腾讯企业服务收入约为 170 亿元，金融科技收入约为 840 亿元，且企业服务业务研发及推广成本较高，因此可推测金融科技业务依然占据该部分收入的大部分。值得一提的是2021年四季度金融科技与云服务营收首次超过了网络游戏业务，2022年一季度实现营收429亿元，同比增长10%，同期网络游戏业务实现营收436亿元，同比持平。多家券商在给腾讯做盈利预测时，均给To B业务以较高增速的假设，可见对于腾讯To B业务，市场是抱以乐观的态度的。
然而，不同于互联网业务的突飞猛进，To B 是个慢生意，而目前腾讯一方面要面对C端业务下滑的压力，另一方面面对的是B端业务高额的成本。
为此，腾讯开始裁员了，其中最严重的便是2018年新成立的云与智慧产业事业群和平台与内容事业群。
据有关媒体报道，云与智慧产业事业群有19000名员工，大多以行业划分部门，萧条行业成为裁员的重灾区，比如遭遇“双减”政策的教育行业。此外，像销售助理等边缘岗位也成为重点裁撤对象。
除了裁员外，2022年，云与智慧产业事业群将“盈利”定位业务发展指标。
对于腾讯来说，转型To B业务的考验才刚刚开始。
02
脱虚向实，加码To B投资
众所周知，腾讯是一家投资公司，除了在业务项To B转型外，在投资上，腾讯的转型更为明显。
2008年，时年10岁的腾讯成立投资并购部，彼时腾讯投资主要是为了解决游戏业务中遇到的问题，当时腾讯自身的游戏研发能力比较弱，所以会代理国外制造水准比较高的游戏，在与外部公司的代理合作过程中，腾讯帮助这些游戏公司得到快速的发展，于此同时，合作过程中还是会经常出现跨公司的沟通问题，导致一些合作并不是非常愉快。在这两个背景因素下，腾讯认为如果能参与这些游戏企业的融资，会让双方变得更为信任，合作中的沟通问题也不会那么明显，且腾讯也可以享受优质游戏快速增长所带来的财务回报。
这是腾讯投资的初衷，随着移动互联网时代的到来，腾讯围绕互联网各个业态进行投资，投资金额更大，投资方向更广，投资节奏也更快，不知不觉中，腾讯在大家的心目中已经演变为一家投资公司。
根据IT桔子数据显示，2013年以来，腾讯对外战略投资次数达 1326 次，总计投资 800 余家公司，金额合计5029.01 亿元，包含百余家上市公司及独角兽企业，投资地域涵盖全球二十多个国家和地区。投资围绕消费互联网和产业互联网，聚焦海内外文娱传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务等领域。
腾讯投资覆盖领域最多的板块为文娱传媒和游戏，其次是企业服务和电子商务领域。
不同于此前重点放在传媒、游戏、电商等传统互联网业态的投资，硬科技领域逐渐成为腾讯投资的重点。腾讯通过投资布局硬科技的思路开始于 2014 年，早期以海外工具软件为主，涉及虚拟现实、人工智能等多个领域，2015 年后逐步布局硬件科技，此后重心逐渐转移至国内企业，入股多家国产芯片、虚拟现实及 NFT 数字藏品公司，且投资数量逐年递增。
2021年，腾讯就投资了52家企业服务类创业公司，环比增长86%，涉及云服务、人工智能、大数据、集成电路、自动驾驶、智能制造、工业互联网等多个硬科技子行业。
强化反垄断和防止资本无序扩张的政策背景下，腾讯投资更谨慎了。2022年已经过去一半，一级市场信息服务商鲸准提供的数据显示，腾讯目前公开披露的一级市场投资事件只有67起，总投资金额仅为33.77亿元。作为对比，2021年同期腾讯公开披露投资事件为148起。
与此同时，腾讯也在不断减持此前重点投资的互联网方向的企业，2021年下半年以来，腾讯已经先后减持了京东、sea、微拍堂、新东方等企业。一方面是主动瘦身迎接监管，另一方面是互联网退坡，及时兑付收益。
和腾讯一样，字节跳动、美团等CVC在投资上整体呈现收缩态势，在方向上也纷纷脱虚向实。今年1月18日，字节跳动投融资部被撤销的消息传开，字节跳动相关负责人回应称：“公司年初对业务进行盘点和分析，决定加强业务聚焦，减小协同性低的投资，将战略投资部员工分散到各个业务条线中，加强战略研究职能与业务的配合。相关业务和团队还在进行规划讨论。”据不完全统计，从2012年字节成立至今，短短9年多时间，字节跳动的投资团队已经投资了193个项目，行业囊括短视频、教育、电商、金融、游戏、人工智能、企服等多个领域。
美团在 2022 年 Q2 一共投资了 3 家公司，此次投资的 3 家公司均为硬科技方向，包括工业车辆无人驾驶通用技术平台未来机器人、国内单光子传感器芯片研发商灵明光子、爬壁机器人研发商史河科技。
经过10年快速的发展，互联网行业的流量红利已经见顶，叠加互联网行业相关政策的调整，在上一个十年拼杀出来的互联网大厂迎来新的挑战，笔者认为以腾讯为代表的的大厂像To B转型既是自身发展的需要，也是时代赋予的使命。
首先，To B是个需要长期持续投入的生意，相比传统的财务型VC机构，互联网大厂有更长期的资金。无论是自身业务转型还是进行投资，长期耐心资金对To B生意来说都至关重要。
其次，To B是个赛道细、规模小、专业性高的生意，即便是互联网大厂也难以兼顾那么多的细分赛道，如果通过“买买买”的方式，势必会造成机构臃肿，效率低下，那么腾讯“不干预”式的财务投资必然是最好的选择。
最后，虽然中国是制造业大国，但并非制造业强国，复杂的国际关系下，中国制造面临的工业软件、芯片等技术制约愈加突出，把这些“卡脖子”技术牢牢掌握在自己手里成为现实的需求，而一直冠以“科技企业”的互联网大厂被时代赋予新的使命。
