序
1933年的美国银行法就是基于这种观点。金融危机之前，投资银行和商业银行都热衷于衍生品交易的投机。投机基本上是投行的专业化业务，华尔街投行倒闭是很自然的事。但是，商业银行不能满足于自己的业务。通过资产证券化的机制，他们心甘情愿地创造许多垃圾债权，并迅速转嫁给他人。但它本身也逃不过风险。
如上所述，从货币体系到信用体系再到银行体系的历史过程和逻辑过程构成了金融的内在运动规律。虚拟金融的货币自我再生产并不构成一个独立的体系，它是上述三个体系的混合体，核心是信用体系。目前，学术界和政界有一个共识，即当代金融是建立在信心基础上的，这在现实中表现为金融衍生品交易者对金融体系的信心以及他们之间的相互信任。这种共识就是“叶非叶”，这将是本书具体辩证论述的问题之一。
现在，我们来做个总结:用历史和逻辑相结合的方法来考察金融，这是从19世纪流传至今的一种思维方式。它曾作为教科书体系实施，但在今天的欧美并不是流行的方法。流行的方法是展现当代金融的平面，取消了历史赋予的深度和立体感。当然，这两种构建体系的方法各有利弊:前者更具思辨性，后者更具技术性。
金融可以分为两个层次:金融管理技术和宏观调控技术。金融科技的行动者是金融机构；宏观调控技术的行动者是政府的货币当局。
从技术上讲，我们可以为这种分层观察感到自豪，这源于对一个国家或一个地区金融关系的认同:金融机构只是独立的自利个体，除了自身的利润最大化，他们什么都不关心，也没有必要关心别的。但是，这些利己主义的个体，他们的活动条件是什么？他们需要有一个公平的秩序，良好的道路和桥梁不能由私人持有，稳定的货币价值，不用说，足够强大的国防，以确保他们的国民可以安心地从事经济活动。这些条件的创造无疑需要政府的主持。政府参与经济时，必须对经济进行一系列的宏观调控。它是财政政府贯彻宏观调控意图的重要渠道。因此，所谓金融科技通常不仅包括金融机构的管理技术，还包括政府的宏观调控技术。
金融科技通常被认为是微观科技，因为它被市场上的一个微观个体所使用。根据市场上这些微观个体的性质，金融管理技术可以分为以商业银行为主的信贷机构的信贷管理技术，以及各种投机机构(商业银行、保险公司等。)，这些都超出了自己的行业，此时也成为了市场投机者，所以具有了身份的双重性。).货币投机技术旨在从货币的自我再生产中获取虚拟财富。可以说，“信用管理技术+货币投机技术”构成了微观层面的金融科技模式。这两种技术可以称为金融市场技术，因为它们都在由单个金融机构组成的市场中运行。
从本质上来说，信用管理技术应该追求双重效果:一方面当然是信用机构本身的运行效果，同时不要忘记，信用机构本身的运行效果来自于信用接受者的运行效果。在“参与工商企业资金循环”的理念下，传统商业银行将工商企业的经营效果作为自身利润的来源。对利润的威胁就是风险，所以信贷运作中的风险管理技术实际上已经成为管理技术的核心。我们知道，英国是现代银行的发源地，其银行体系中有一项内容与风险管理有关，即所谓的“自我补偿原则”。当表述为信用理论时，称为“自偿贷款理论”。
这一原则和由英格兰银行领导的这一理论是19世纪下半叶之前基本的信用风险约束。直到今天，这一经典的制度遗产和思想遗产仍然具有重新研究的价值。这种自我补偿的原则，首先体现在所有银行对所有业务的要求上，就是要求遵守像遵守宗教戒律一样的这样一个原则:每一个企业主都应该而且只能用他这次所借的业务活动所产生的一部分收入来偿还银行贷款，不允许他挪用其他业务的收入来偿还这项业务，也不允许他向其他银行或其他企业主借钱来偿还这项业务。其次，这个原则也体现在银行业的自律上。
如果一个工商业主为了偿还对A银行的欠款而向B银行借款，那么B银行应该拒绝这样的贷款，因为这样的贷款不参与工商企业的资金流通，不带来价值增值，只是把风险从A银行转移到B银行，如果每一家银行都鼓励其工商客户推倒其他银行的墙，那么整个银行体系的风险就会成倍增加。当时信用管理技术的核心内容是衡量和管理企业主的风险和银行系统的风险。
然而，严格的自偿原则可以固化为一个具有精确价值的信贷技术模型，但在银行实践中，自偿原则只是理想的，经济复杂性越高，自偿原则的不适应性就越明显。如果自偿原则作为一种明确的经营理念在银行家的意识中被普遍接受为现代银行的实质性开端，那么在过去的三百年中，银行业至少在以下三个方面取得了巨大的突破，相应地，信贷操作技术也在这些方面与银行业一起取得了进步。
第一，银行对工商企业的贷款并不仅限于参与工商企业某项经营活动的短期贷款。长期贷款日益成为银行发放信贷的常规方式。企业长期借贷的客观需要主要有两个原因。第一，工商业主很难也没有必要区分哪些资金在这一笔，哪些资金在另一笔，因为他的多项业务中的每一项都有银行贷款支持。银行的做法往往是给这个企业核定一个平均的贷款额度。如果企业的贷款额度没有超过这个额度，可以随时向银行申请追加贷款，在银行的管理中称为“循环贷款”。
超过这个限度就是另一回事了。这种情况必然导致企业长期占用银行贷款。在银行看来，发放的是长期贷款。银行风险评估技术的目标是从单笔贷款到整体贷款。从单笔贷款的经营风险分析，发展到对企业整体资产负债水平、管理水平和诚信度的综合分析。
第二，“自偿原则”假设企业主在申请贷款前，已经用自有资金建造了厂房，购置了必要的机器设备。贷款申请只是由于生产过程中的周转需要，如采购原材料、低值易耗品、垫付工资等。假设商家已经建设了仓储设施和必要的多用途物流设备，申请贷款只是为了购买商品和流通过程中的其他辅助业务。
标签
正如亚当·斯密所说:银行只能通过汇票的流通来转动财富的车轮，即通过贴现汇票来发放短期贷款。即使这样的贷款也不能超过商人必须保持的流动性；如果超过，不仅会增加银行本身的风险，还会使我国实际流通的货币超过流通中所能容纳的货币。但这种假设往往与实际情况相差甚远。实际情况往往是这样的:一个原始的工商业主，可能由于自身资本的匮乏，在一个大好机会面前束手无策。这个时候，如果他遇到一个有远见的银行家，认同了这一点，问题就变得简单多了。有了银行资金的帮助，他可以马上开始，从而避免错失良机。
