企业的价值其实是指市场各方对其有形资产和无形资产的整体评价。如果从财务管理者的角度来看企业价值，那么企业价值通常可以分为账面价值、内涵价值、市场价值等等。
账面价值可以直接从财务报表中找到。打开一家公司的财务报表，资产负债表中的净资产就是企业的账面价值。如果企业没有少数股东权益，我们也可以把账面价值称为所有者权益。由于资产负债表的时点性，账面价值只能反映当时的价值，它代表的是资产的历史成本，忽略了资产在未来能给企业带来多少收益。
内涵也可称为内在价值和投资价值，最早由格雷厄姆提出。它代表企业未来几年的收入现金流量按一定的折现率折现和相加后的总额。价值取决于分析师对企业未来经营状况和市场状况所做的一系列假设，因此主观性很强。股神巴菲特的价值投资理论以内涵价值为基础，巴菲特在实践中进一步延伸了内涵价值的概念，将一个公司未来的可持续增长能力作为其价值的重要组成部分。
企业的市场价值是企业的购买者在市场交易中愿意为购买该企业而支付的价格。一般来说，市值不会等于账面价值，而是会围绕账面价值来回变动。当市场价值高于内涵价值时，我们会认为企业价值被高估；否则，我们会认为企业价值被低估。
综上所述，企业的内涵价值与市场价值具有很高的相关性，因此在企业价值评估中会考虑以上两种企业价值，以期得到更合理的估值。
相对估价法
一、市盈率估值法。在资本市场中，市盈率估值法经常被用作一种估值方法，主要原因是它使用起来非常简单方便。市盈率的估值方法应遵循以下公式:股票市价=市盈率×股票每股收益。从上面的公式可以直观的看出，市盈率估值法认为一只股票的市场价格应该等于其每股收益乘以一个适当的倍数，也就是我们通常所说的市盈率，而PE的选取是股价能否被正确估值的关键因素。
在实际的估值过程中，分析师通常会选择一系列与被评估公司具有相同行业、业务背景和规模的可比公司。一般来说，这些公司可视为被评估公司的竞争对手。然后通过分别计算这些公司的市盈率值，再进行一些修正和调整，最终得出适用于被评估公司的市盈率。
市盈率法的优点:
1.PE估值法可以直接显示驱动股价变化的关键因素，即公司的盈利能力和市场对公司未来业绩的预期。2.比较容易得到可比公司的PE值。一般来说，打开股票报价软件，就可以很容易得到相应公司的最新PE值。3.相对于绝对估值法中复杂的预测和计算，PE估值法的计算非常简洁。
市盈率法的缺点:
1.在PE值选择的过程中，我们通常会寻找一系列与被评估公司相似的可比公司。现实中，即使可比公司和被评估公司同行业、业务相似，但每家公司都有自己独立的运行机制，导致驱动公司收入增长和利润增长的因素不可能完全相同。毕竟世界上不可能有两个一模一样的公司，所以这就会导致最终的鉴定结果出现一定的偏差。
2.如果被评估公司的商业模式或产品具有独特性和创新性，且在相关行业中找不到与之类似的可比公司，则不能保证PE估值方法的有效性。3.PE估值法的前提是被评估企业有账面盈利，所以不能用于那些创新型公司或者前期RD投入量大，还没有开始盈利的企业。
二、市净率估值法
市净率估值法在使用过程中遵循以下公式:股票价格=市净率×公司每股净资产。PB估价法的公式清楚地表达了它的内在含义。这种估值方法认为，驱动公司股价变化的因素有两个，第一是被评估公司的PB值，第二是其净资产值。PB值代表了市场对公司和整个行业的未来预期。一般来说，从市场上的同类公司中选取一组与被评估公司相似的可比公司，以这些可比公司的PB平均值作为被评估公司的PB值。
市净率估值法的优势:
1.除了直观、使用简单之外，与pe估值法相比，PB估值法的适用范围更广，特别是对于那些由于市场因素造成的暂时性亏损而无法使用PE法进行估值的企业。PB估值法是一个很好的替代方法。2.与每股收益相比，每股净资产更稳定，更不容易被人操纵。如果企业的业绩因外部环境而出现周期性波动，PB估值法比PE估值法更有效。
市净率估值法的缺点:
1.不同类型的企业选择的会计政策必然是不一致的。如果会计政策差异很大，市净率就会失去可比性。2.对于那些轻资产的高新技术企业，由于其价值与资产的多少关系不大，因此PB估值法不适用于这类企业的价值评估。
三。EV/EBITDA估值方法
EV/EBITDA估值法也可称为企业价值倍数法。使用这种方法进行估值时，首先要计算分子EV。一般来说，EV=股权价值+=股权价值+净负债，然后计算公司的EBITDA。EBITDA=营业利润+折旧+摊销额。企业价值倍数法在可比公司的选择上与其他相对估值法大致相同。
从公式中可以看出，EV/EBITDA和PE都描述了价值与收益的比例关系。不同的是，前者是站在所有利益相关者的角度，后者是站在股东的角度。使用EV/EBITDA法时，首先要找到合适的可比公司，计算其EV/EBITDA比率，然后将被评估公司的预测EBITDA乘以这个比率，得到被评估公司的公司价值EV，最后在EV的基础上扣除公司的净负债，计算出公司的股权价值。
EV/EBITDA估值方法的优势:
1.以公司的EBITDA为分母计算估值乘数，可以有效避免不同公司不同税率和资本结构对估值的影响，增加不同公司估值的可比性。2.息税折旧摊销前利润是加上折旧摊销等非现金费用影响的净利润，更能准确反映公司的价值。同时也降低了管理层通过会计政策调整操纵公司利润，从而影响公司价值评估的可能性。3.EBITDA不包括公司对外投资的收益、主营业务以外的利润和其他非主营业务，能更真实地反映公司的经营成果，使估值更准确。
EV/EBITDA估值方法的缺点:
1.与PE法相比，EV/EBITDA法的计算更复杂，EBITDA中有意忽略了税收因素。所以，如果不同公司享受的税收政策差异较大，那么这个指标计算出来的结果的有效性就会大打折扣。2.决定企业价值的关键因素之一是其预期增长率，但EBITDA只考虑单一年度。因此，在使用这种方法时，需要假设可比公司和被评估公司的未来增长潜力是相同的，但现实中这种假设通常是不成立的。
四。相对估价方法综述
采用相对估值法评估公司价值时，首先要确定合适的可比公司，然后计算可比公司的比率指标，最后根据对应的比率计算被评估企业的价值。根据以上三种相对估值法的介绍，我们不难看出，相对估值法操作简单，不需要太复杂的计算。但是，相对估值法也有一些缺陷，即它假设市场是有效的。在实际应用过程中，由于市场有效性的问题，相对估值法的估值结果会出现一定的偏差。因此，相对估值法适用于存在大量市场价格合理的可比公司，且可比公司与被评估公司具有一定相似性的情况。
绝对估价法
现金流量折现法(DCF)又称现金流量折现法模型，是当前市场上投资者广泛使用的一种估值方法。这种方法的核心思想是，公司或投资组合的价值等于其未来现金流的现值之和。这种融合了货币时间价值理论的估值方法，不仅可以用来对公司进行估值，还可以对债券、期货等金融产品进行估值。
与相对估值法不同，DCF模型计算出的目标公司估值不是市场认可的价值，而是目标公司的内含价值。DCF模型包括自由现金流贴现法模型和股利现金流贴现法模型。由于我国资本市场规则中没有强制要求上市公司分红，因此在对公司估值时使用自由现金流贴现法模型更符合我国资本市场的现实。自由现金流量折现法的模型可以分为股权自由FCFE的自由现金流量折现法模型和公司自由FCFF的自由现金流量折现法模型。
