entrepreneur I Black News 9月17日，黑马企业加速班暨秋季DemoDay在北京举行，峰瑞资本创始合伙人李峰做了主题为“立足中国寻找创业创新机会”的演讲。
在现场，来自黑马营、黑马营企业服务营、黑马营实验室、黑马营产业加速器以及特邀中小企业的创始人都在这里展示自己，提升意识，全方位对接资源和资本。
立足专业化创新，坚持重度垂直。创业黑马作为首家登陆创业板的企业服务公司，13年来一直与中小企业共同成长。据悉，黑马的“专业化创新加速计划”将携手投资机构和服务机构进入十余个工业城市的中小企业。
“专业化、芯片可控、高附加值、北交所等。你看到的一切现象，都与中国产业链的自主可控能力有关。”李峰在发言中表示，随着国家经济结构和政策的调整，越来越多的机会将呈现在中小企业面前。
以下为创业家i黑马编辑的演讲节选:
今天讲的是我们要以什么样的视角来看待今天的中国。在过去的一年半里，我们都面临着从未经历过的变化。
作为企业的一份子，当我考虑这些变化和意想不到的事情时，我也想知道这些变化为什么会发生，这些变化在未来会是什么。
01
近30万亿美元去哪儿了？
首先说说钱。我们追踪了一些数据。从2020年4月到今年5月底，全球在这13个月里印刷了约27万亿美元，而两年前全球所有国家的GDP总和只有90万亿美元。2019年，全球债务为230~240万亿美元，这是过去100年积累的，而在过去一年，这一数字增加了近50万亿美元。
印了这么多钱，历史上从来没有过，很难准确预测其后果。以美国为例。为了应对2008年的金融危机，从2008年的第一次量化宽松到2013年初的第三次半量化宽松，五年间美国的资产负债表从8700亿美元上升到4万亿美元。所以前所未有的金融危机，光是印钞就增加了3万多亿美元，这次美国一年就增加了8万亿美元。
世界上没有人知道会发生什么。这么多钱，涨价了，影响了很多事情。比如上个季度中国股市表现不错，因为中国控制了疫情，缓解了恐慌情绪。去年有一部分资金来到中国，然后因为今年一季度美国新总统上任，疫情得到控制，资金开始回流，但是欧美又出现了第二次疫情。
而最难回答的问题是，这件事总有一天会结束。那一天会发生什么？你目前可能还不知道。但这是未来三年全世界都要回答的问题。世界GDP不可能无缘无故增加30万亿美元。这笔钱是如何在全球流动的，对中国有什么影响，对你我有什么影响？这大概是最大的宏观命题。
在过去的一年半时间里，国家领导人多次谈到防止输入性系统性风险，这就是他们在谈论的内容。这么多钱要跑遍全世界，永远是逐利的。钱进来了，大家欢喜，大家赚钱，大家有财富效应。但问题是钱去了怎么办？
你可能会说，钱多了，为什么我感觉不到？这是因为中国是唯一一个2021年前八个月统计数据显示杠杆率下降的国家。也就是说全世界都在印钞票，我们是唯一一个不尽可能多印钞票的国家。为什么能做到？因为中国是疫情期间全球唯一实现正增长的经济体。
因为我们是第一个走出疫情的国家，第一个停止了印钞带来的短期刺激。
02
中国结构调整的影响是什么？
第二个问题是中国的基本结构。五年前，政府经常说要调整融资结构。简而言之，它将把银行业务转变为投资银行，把间接融资转变为直接融资。2019年中国全社会融了25.58万亿人民币，去年因为疫情大概是35万亿人民币。
以前遇到问题也是印钱。印钞后，中国的金融资产结构。以银行为例。银行资产超过200万亿，其中40%与房地产有关。每次我们放水，水都流到房地产去了。去年央行的报告显示，调查中国城镇居民平均财产，每户有317.9万元财产，其中三分之二是实物资产；每个家庭拥有的实物资产，其中80%是不动产。
从钱和结构的角度解释了这个问题之后，有一点就可以理解了。要想再次刺激经济，首先要解决的是，不要让水习惯性地往一个方向流，要去更多的地方，解决更多行业的问题。如果我们不朝那个方向跑，怎么能设法让洞变小呢？于是在过去的一年半时间里，金融和房地产相关的调控政策不断出台。要求银行将房地产资产比例依次降低到30%、25%、20%，这意味着银行平均要将15%的资产投入到其他地方，那么机会就来了。最近房地产头部企业爆棚。既然行业龙头都有问题，银行就更不敢轻易贷款给房地产了。那么，如果你是一家银行的行长，每年多出来的15%的钱会去哪里呢？这是第一句话。
第二句，因为中国降低了一些杠杆，所以假设中国会回归一些刺激。在这种情况下，多余的钱会去哪里？这是明年和后年大家都会面临的情况。
03
中国和美国在行业发展方面的差异:
以SaaS和企业服务为例。
还有一个我今年年初突然意识到的中美之间的区别。也和互联网的反垄断政策有关。纵观美国各行各业的发展，有一本书叫《美国的兴衰》，讲述了150年来美国各行各业的成长变化。以SaaS和企业服务业为例。美国的特点是几乎所有行业都经历了线下充分竞争、充分市场化、充分社会分工的阶段。到了80年代才经历了软件化、在线化、智能化、移动化的阶段。
这是什么意思？美国最早形成了高效的产业分工链，各企业各司其职。分工在电脑进去之前就完成了。所以，IT、大数据、人工智能进去之后，每一个分工都是依次翻转的。先是基于软件，十年后是在线，五年后是移动，三年后是智能或大数据。这是美国SaaS生态的方式。
中国的情况是，中国的数字化是与产业分工和社会分工同步进行的。对创业的影响是，因为先数字化，这里出现的问题是数字化作为基础设施。以前用的基础设施，比如道路交通、桥梁、土地都是国有的，但是新的数字基础设施更多的是公司所有，所以在中国做Saas、投资SaaS并不容易。因为是公司拥有的数字基础设施，所以要判断它对整个社会的收益是否是正面的。
新的社会分工是建立在新的基础设施之上的，新的基础设施是相对偏向于企业行为的大规模垄断行业或新规模垄断设施。所以国内的Saas创业公司和企业服务公司都会同时受到这两个因素的影响。这样的结果会引起一些长期的变化，我们也需要思考。
04
全世界的挑战:K型分化
我们所有人面临的一个挑战是，在疫情发生后，没有人意识到国家、国家居民和企业家之间的K型分化。
言下之意是，今天，大多数发达国家似乎都相对较好、较快地恢复了经济，不管它们经历了一两轮疫情；很多发展中国家和不发达国家好像都遭受过两次以上的疫情，只是还没走出来，还没好起来。
有很多因素，比如可以发行的债务规模，刺激经济的方法。每个人用的方法都不一样。不同的国家能力不同，所以最后世界各国都想尽力成为K的上半部分，而不是K的下半部分。
今天在很多国家，以美国为例，美国的居民、消费者和企业家也分为两层。原来的越来越差，原来的好人越来越好。如何解决这个问题？
这个问题可以影射美国的很多痛苦、冲突和矛盾。大家都想把上下拉平到中间，但是很少有国家有有效的办法。各国都在尝试不同的方法，这个问题是经济规律造成的，但是疫情加速了分化的过程。
05
中国生产、消费和医疗中的问题
去年疫情期间，大家都在争论产业链要不要外迁的时候，我们画了这张图。
中国的产业结构大概是这样的。80%的产业是制造业。我们主要讲制造业。2018年，中国工业增加值将达到30万亿人民币。有多厉害？仅中国就占世界工业增加值的30%。这个数字意义重大，因为上一次中国占全球30%是该国之前的最后一个高峰，1750年。之后一路走低，之后逐渐回升。这次又回到了30%，持续了两年多的世界第一。
经过这次疫情，大家意识到产业链要自控，自给自足。中国有这么大的产业结构，占全球的30%，所以我们的机遇和挑战是:
第一，要独立可控。
第二，留有足够的自给空余地。
第三，人工成本变化带来的调整。
第四，人口结构的调整。
第五，国内工业增加值的提高率，目前毛利率可以达到23%，而发达国家是33%到37%。我们落后10多分。要么我们接受便宜的东西被去掉，要么我们把那10多分赚回来。
今天所有的政策都可以帮助解决这五个问题。
专长与创新、可控芯片、高附加值、制造业、投资增长等。所有你看到的现象，包括北交所，科技创新板，所有这些近两三年来发生的新事物，都是有助于解决这些问题的，疫情加速了这个事情的紧迫性。
再来说说消费。过去一年，锋锐在消费方面投入很大。我觉得这个行业有两个问题:
第一，从2020年一季度到今天，剩下一年半的社会销售总额和零售总额都不错。综合来看，消费整体还没有完全恢复，维持较低增速。
第二，中国在消费上最大的机会是什么？到2030年，中国人均可支配收入将翻一番。比如中国社会消费品零售总额约40万亿元，世界第二，和美国差不多。如果翻倍，就是现在的40万亿加40万亿。
现在我们的人均可支配收入翻了一番，问题是，有什么能适应这十年？另外这个东西应该国产还是进口？最后，如果是国产，什么方向可以迎合这种趋势，解决中国制造业面临的需求和问题？
医疗方面，就说一件事吧。中国医疗最大的矛盾是什么？一个人80%左右的医疗消费是生命的最后两年。剔除去年疫情影响，2019年，我国个人和家庭医疗支出占GDP比重为6.6%，发达国家为12%。我们的增长空非常大。另一方面，2019年中国医保基金收入2.3万亿人民币，医保支出2万亿人民币，听起来不错，盈余不到3000亿人民币。但如果与预期的支出增长相比，医保收入需要达到15%~23%的复合增长率，这样看来，医保支出未来可能会入不敷出。
要解决这个矛盾，需要医学创新。如果你是国家相关政策或行业的负责人，站在这个矛盾上，用什么方法和手段去解决什么样的问题和事情，这些都是医疗三年、五年、十年要解决的长期问题。
