这是a股首家半导体上市公司，其汽车芯片同时获得博世和大陆集团认证。
目前国内汽车电子厂商很荣幸通过了博世或大陆集团的认证，能够同时通过两家公司的标准认证，可见公司在该领域的强大竞争力。
2020年以来，该企业历史净利润连续两年实现大幅增长，2021年创历史新高。
值得一提的是，2020年公司业绩仅为2.02亿元。到2021年，公司净利润达到6亿元，比2020年增长197%。公司在这一年有了质的飞跃。
但公司股票在经过64%的全面回调后，近期走出了短期上涨趋势。
主营业务和核心竞争力
接电话的秘书长是个男的，声音很沉稳，态度可以接受。
在交谈中，翻译了解到该公司的主要业务是RD，生产和销售半导体晶片和分立半导体器件。
公司半导体硅片收入占比57%，半导体功率器件收入占比40%。
译者在公司财报中了解到，公司生产的汽车芯片是车载电源开关，目前已经大量供货。
例如，SMIC是该公司的长期客户，该公司为SMIC提供硅片抛光和硅外延片。
从董秘口中，翻译还了解到，公司上市以来，共派发现金2.96亿元。
近两年向股东分红，分红占净利润的平均份额在30%以上，说明公司对股东非常负责。
分析完公司的基本情况，我们再来看看公司的净利润表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均来自公司2022年第一季度财务报告第5页合并资产负债表和第8页合并利润表，不含任何个人意见。
2021年一季度，公司业绩仅为7579万元。截至2022年一季度，该企业净利润已达2.38亿元，同比增长214%。
公司目前业绩在a股汽车电子概念板块176家上市公司中排名第21位。这个排名很靠前，可见其规模相对不小。
分析完公司业绩，我们再来判断公司的盈利能力，以及在汽车电子领域的市场地位。
净资产收益率是衡量公司盈利能力最有效的指标。它是净利润与股东权益的比率。
2022年一季度，这家企业的净资产收益率为3.16%。这说明，管理层只要用股东的100元，通过汽车芯片的生产经营，三个月后就可以获得3.16元的净利润。
公司目前的盈利能力即净资产收益率在a股汽车电子概念板176家上市公司中排名第40位。这个排名不低，说明其赚钱能力比较强。
通过以上分析，我们知道，2022年一季度，这家公司规模不小，赚钱能力也很强。
增长的原因
我们来分析一个重要的问题，是什么原因导致这个企业的净利润增加。
运用杜邦理论对翻译机进行分析，发现2022年一季度，该公司业绩增长的主要原因是汽车芯片利润空的扩大和销售回款时间的缩短。
2021年第一季度，公司仅销售100元的汽车芯片就获得了40.97元的毛利，毛利率为40.97%。
2022年一季度，公司还销售了100元的汽车芯片，却赚了50.26元的毛利，毛利率50.26%，同比增长23%。
公司目前销售毛利率即利润空，在a股汽车电子概念板176家上市公司中排名第7。这个排名不低，说明其产品空利润比较高。
销售货款回款时间是企业销售汽车芯片的账期，也是货款回款到账的时间，以平均回款期计量。
2021年第一季度，公司出售汽车芯片后，需要108天才能收到货款。现在只需要87天，销售回款时间缩短19%。
销售回款时间的缩短，表明货款更快地回到企业的账上，从而提高了公司的资金使用效率，增强了赚钱能力。
通过以上分析可知，2022年，该企业空汽车芯片利润扩大，同时管理层也提高了运营能力，加强了应收账款的催收，缩短了销售回款时间，使得公司一季度业绩有所增长。
缺点
因为译者写文章不是为了推荐股票，所以在本文的最后，译者会详细分析这家企业的问题和缺陷，给你一个风险提示。
译者在分析主要财务数据后发现，这家公司2022年第一季度最大的问题是财务杠杆降低。
财务杠杆通常用权益乘数这一指标来表示，但译者认为用资产负债率来衡量会更形象。
2021年一季度，该企业100元资产中有62.29元为借款，资产负债率为62.29%。
到2022年一季度，公司100元资产中只有39.5元是借款，资产负债率降至39.5%，同比下降37%。
因为财务杠杆的放大可以提高一个公司的负债率，而当负债率提高时，公司可以从银行贷到更多的钱，从而扩大产能，增加净利润，所以负债率并不是越低越好。
当企业处于发展阶段并持续赚钱时，管理层通常会放大财务杠杆以提高负债率，从而增强公司的盈利能力。
但今年一季度，在公司盈利的情况下，管理层选择了降低财务杠杆，降低负债率。有两种可能。
第一，这个企业管理层很保守，不敢冒进，喜欢稳扎稳打。
二是经营过程中，公司管理层发现行业知名度减弱，市场景气度下降。所以提前做好准备，主动降低财务杠杆，降低负债率。
但是，财务杠杆的降低必然会降低企业的盈利能力，这一点需要我们注意。
如果把上市公司的基本面从高到低分为A、B、C、D、E五个等级，译者个人认为公司可以维持C级的水平。
而这家企业就是里昂微股份有限公司，股票代码:605358。
请注意:基本面好的公司股票不一定会涨。但那些能持续飙升的股票，公司基本面一定是优秀的。
这篇文章既没有推荐利昂微的股票，也没有说利昂微有多好，而是对公司的财报进行了提炼和翻译。
