截止 2021 年末，我国医药生物行业上市企业数量共计 427 家，其中市值超1000 亿的仅有 13 家，市值超过 3000 亿的仅有 3 家，其余多数为中小制药企业，规模偏小且集中度不高，缺乏具有实力的龙头企业。医药产品种类众多，
但以仿制药为主，创新能力弱，难以形成竞争优势，严重阻碍了我国医药制造发展。
此外，医药企业间存在着激烈的同质化竞争和低端价格战问题，导致整个行业处于恶性循环状态。在当前经济转型升级阶段，
如何实施跨越式发展成为医药界面临的一大课题，也成为各方关注的焦点之一。
一、并购的好处
并购是提高竞争能力的一种有效途径，通过并购可以使得企业获取更多的客户资源，进入到更大的市场；可以迅速建立起新的企业组织结构，改变原先分散管理的模式，提高公司的综合效益和盈利水平；可以将企业内部的人员、机构等资源优势充分发挥出来，形成管理协同效应，
减少重复劳动和浪费，从而节约成本；可以降低研发投入的风险，加快技术革新速度，提高企业价值链中的附加值，使企业保持核心竞争力，从而获取更多利润。
所以说并购已经成为推动中国医药企业走出困境、提升自身竞争力的最佳途径之一，因而被广泛地应用到资本运作领域，特别是在医药制造领域尤其明显。由于价值最大化是企业发展的目标，也是企业经营的基础和归宿，
所以并购作为促进企业价值创造的必要手段也应以此为目标。
在经济转型大环境下，民生问题作为国之根本，受到各级政府高度重视，政策不断推陈出新，挑战和机遇也无处不在，
可以说政策不仅对医药行业的投资逻辑有所影响，还对医药行业的竞争格局进行修正。
1.复星医药股权稳定，两大股东共同控制，长期占据主导地位。
这种模式既有利于公司决策的一致性，又防止了决策一言堂的隐患。此外，复星医药还有包括许多境外机构和个人作为长期战略合作伙伴，共享复星医药多元化的资源。
2.复星医药控股子公司分工明确，业务协同性强。复星医药下设四大板块：第一板块是专注于肿瘤领域的研究开发，主营业务为临床试验管理服务与创新产品销售；第二板块为以消费者健康管理和医疗器械经销商为核心的“互联网+医疗”平台；
第三板块为医药物流配送及医药零售业务；第四板块则为全球采购、供应链管理、制剂出口贸易等业务。
二、复星医药为何热衷并购
复星医药属于“开合自如”的企业，在日常经营上也区别于其他企业的“专一保守”，复星医药继承产业集团化的理念，秉承“稳健增长、创新转型、整合发展”的产业发展模式，
致力于打造一个以创新为导向、产业结构高效合理、人才队伍优质的企业集团。
国家集采政策的实施对于一些一直坚持创新药的医药企业而言是有利的，而复星医药虽在战略上重视研发，
但战略前期主要集中于对仿制药的研发，所以对创新药研发的准备工作有所不足。此外，在复星医药的战略布局上，目前仍处在不断探索阶段，各项事宜进行时都面临着诸多挑战，需要更加精细的调研与规划，才能更好地满足市场的需求。
为此，“仿创结合”作为企业战略驱动，复星医药通过与海内外知名科技公司合作，建立了完善的产学研体系，突破原有研究领域的局限，
开拓自身创新思路，密切关注国际研发的实时动态，形成创新资源共享平台。
一方面，复星医药通过与国内大量优质代理商和经销商的密切合作，建立了覆盖全国的销售网络；同时借助互联网平台，
将线下门店、电话客服中心、微信公众号、官方网站等结合起来，快速触及终端消费者，形成覆盖全国的、一体化的营销网络。
另一方面，在对国际化并购营销体系建设过程中，独创“三步曲”，第一以是否能够进行整合作为衡量标准，第二要求团队考察标的企业的文化和价值观、管理体系，
第三进行为期 180 天的PMI 投后整合过程，全方位为并购成功保驾护航。
1. 复星医药专注于对核心业务的整合。产业型企业并购往往采取“双赢”或“多赢”的方案，
即在收购时获得资源优势，而在收购完成后又能够保证核心业务的稳固发展。在整合前期，复星医药主要关注对药品制造板块的发展，主要对上市子公司的核心业务资源进行整合，实现产业升级，在经营方面形成价值创造协同效应。
重庆药友是一家具有丰富临床开发管线的中药企业，该公司专门为抗肿瘤用药提供全面解决方案，其拥有的独特配方、精准的剂型及广泛的适应症，使得它不仅能够满足患者日益增长的需求，还具备了很高的市场知名度和较高的商誉，
这些都给复星医药带来了巨大的机会。
虽然重庆药友在 2019 年其核心产品“优帝尔”被调出医保目录，导致销量受挫，但“优帝尔”仍然凭借着过硬的产品质量，
在 2020 年 2 月再次通过了新版医保目录的审评，同时注册申请已经获批。
万邦医药是一家从事医药流通服务和医疗器械经营的民营上市企业，主要从事医药商品零售连锁经营、药品批发等相关业务；
主要经营品种包括抗感染、心脑血管、消化道等领域的药品；以及医疗设备、日常用品等。
经过 10 余年的战略梳理和复星生态协同深度挖掘产品价值的过程，已上市产品中共有 7种产品市场占有率排名第一，打造了明星产品优立通，万邦医药近年来营业收入一直在增长，在战略布局方面，激励团队实施营销变革，形成深度产品管线，
并购后将营销能力驱动整合，提升人员效能。
随着中国制造步入世界舞台中央，中国制造的优势正在转移到全球，国际化战略推动企业跨越式发展，中国企业必须积极拥抱海外市场，
复星医药持续践行深度国际化“4IN”战略。
创新 Innovation，复星医药创新思维与传统医药企业商业模式的最本质差异，
就在于它不仅仅是一家药企，更是一家“生命健福”的企业。
整合 Integration，复星医药整合战略的制定和落地需要有完善的组织架构来支持，同时还必须依托复星集团强大的资金实力，
才能保证战略顺利落地。复星集团的价值链，也正由制造型向服务型转换的过程当中，这种转换意味着复星医药的组织结构必须要有所变革，从原来的集团公司为核心逐渐走向扁平化。
国际化 Internationalization，复星医药在国际上的战略规划主要围绕着四个方面：打破全球市场壁垒，
开拓国际市场，深度介入产业链条，重视人力资本投入。
智能化 Internalization，复星医药还在不断完善自己的数字化转型之旅，包括三块内容：
一是数据驱动战略，二是数字化赋能战略，三是数字化管理战略。
三、复星药业的动机
规模动因。复星医药自身发展需求，复星医药要想进入全球顶级制药公司序列，但由于自身研发实力和资金实力的限制，无法满足企业未来持续扩张所必须的资金支撑，因此通过外延式收购成为了解决问题的捷径。
另外，随着复星医药在医疗服务等相关领域逐渐加码布局，也会带动其他医药板块协同发展。
外部环境瞬息万变带来的机遇，
近年来，随着我国国家政策对民生的关注，越来越多的消费者开始注意到自身的健康问题，尤其是慢病管理和个性化健康咨询方面的需求日益增长，这将使得复星医药借助其强大的资本优势和丰富的医药产业链条，迅速抓住机会，获取更大的市场份额。
资源动因。为了解决“同质”问题，由于同质化严重，导致企业难以实现差异化经营，从而不得不进入低端市场，通过并购可以使这一情况得到改善。复星医药通常采取兼并策略来提升公司在全球范围内的竞争能力，即利用自己的优势资源，向下游产品和服务领域拓展，以增强企业在该领域中的竞争地位，最终获取长期稳定的收益。
小结
因为企业拥有较好的资源与能力，可以满足客户对高附加值产品或服务的需求，这种需求往往是多样性和个别化的，对价格敏感度比较小，这些客户群体往往更注重产品质量和功能方面的考虑，
复星医药将其视作并购机会的标志之一。所以将优秀品牌和成熟技术整合起来，通过协同作用形成更大价值。
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