创业者和风险投资人是什么关系？如果没有风险投资家的参与，创业就会营养不良，发育不良，甚至在成年前夭折。
如果没有创业者，风险投资人就很难找到这么高回报率的项目，他们存在的意义也就微不足道了。
比如小李创业的时候，风险投资人投资100万，占公司10%的股份。5年后，小李的公司上市，市值100亿，风险投资人手中10%的股份价值100亿，相当于增长了1000倍。
但如果小李中途创业失败，100万风险投资就浪费了。这就是创业者和风险资本家的关系，风险共担，收益共享。
从中国投资研究所发布的报告中，我们可以了解到风险投资的最新趋势。
7月16日，中投顾问研究院发布了2022年上半年VC/PE报告。
从募集规模来看，新基金成立数量增长33%；但募集资金总额有所下降。
也就是说，玩家多了，成绩却少了。
从投资情况来看，交易次数变多了，但单笔金额变小了，市场变得更加分散。
从投资轮次来看，天使投资占22%，VC占62%，PE占16%。
与前期数据相比，天使投资和VC投资占比大幅上升，而后期PE投资占比下降。
这是因为每个阶段投资的侧重点不同。天使投资团队，A轮产品，B轮数据，C轮收入，上市盈利。
是因为投资早期项目主要看团队和产品，而不是业绩。所以在整体市场表现不好的时候，早期的项目更受欢迎。
另一方面，也是如此。到了后期，PE投资更注重袋子的安全性。在整个“养、投、管、退”四个环节中，如果“退”的最后一步没有做好，那么前面的“养、投、管”就白做了。
对于基金来说，只有退出结果才能真正体现一个基金的好坏。
以前一个投资基金想表现业绩，主要指标是内部收益率。只要被投资公司的估值上升，其内部收益率自然就上升。其实和买股票是一个逻辑。如果你买的股票上涨，投资回报率会更高。
但这只是账面收益，并不真正安全。
一个基金只要投资了一两个明星项目，短期内估值就会大幅上升，回报率会非常好。有了这个数据继续融资会非常容易。
从去年开始，一些基金陆续到期，才发现被说赚钱了，连本金都被没收了。
直到那时，市场才做出反应。哦，与其只看收益率，不如更关注资本的分红率，这才是真正能反映基金退出结果的。
不久前，卫哲在接受《中欧商业评论》采访时，提出了关于退出的“三大纪律”。
首先，流动性比盈利能力更重要。还是从出口考虑。如果公司总盘子只有400-500亿，稍微卖一点，股价波动就很大，很可能一两年都卖不出去。但如果是市值过千亿的公司，就不会出现这种情况。所以从流动性的角度来看，未来市场规模更大的公司更值得投资。
第二，退出取决于投资组合。
卫哲认为，对于投资公司来说，既要有刺激总体回报率的项目，也要有刺激股息率的项目。所以期大于配置，配置大于组合，组合大于明星项目。不仅仅是几个明星项目，一期基金组合的成功比单个项目更重要。第三，很多基金有专职的募资团队、投资团队和投后管理团队，但没有专职的退出团队，退出往往是由投资团队来做。但其实投资和退出是两个完全不同的工作，需要不同的经历，不同的起点。
好的，希望金天鹅信息对你有帮助。我是张文举，热爱超宇宙。下次见。
