资料来源:报纸
原标题:创业板注册制来了|新个人投资者准入门槛:10万元+2年
创业板改革方案正式落地！投资者最关心的一个问题是，谁可以参与改革后的创业板交易？新玩家的要求不同吗？
对此，创业板改革方案给出的要求是，对股票投资者的适当性管理要求基本不变，创业板新增个人投资者必须满足前20个交易日日均资产不低于10万元的门槛，且具有24个月的a股交易经验。
证监会4月27日晚间发布的答记者问中表示，投资者适当性管理是资本市场的基本制度，是保护投资者合法权益的重要措施。修订后的《证券法》也明确要求建立投资者适当性管理制度。这次创业板改革是基于注册制。发行、上市、交易、退市等基本市场制度发生了一些变化。发行条件和上市公司更具包容性。因此，根据风险匹配原则，相应调整对创业板投资者适当性管理的要求。此次调整充分考虑了现有创业板市场基础和投资者情况，兼顾了各级市场板块的协调衔接和注册制改革。
具体来说，这次适当性调整主要有三个变化。
一、创业板股票投资者可以继续参与交易，但在交易前，应当充分了解改革后的市场风险特征和变化，认真阅读并签署风险揭示书。
二是对于新申请创业板交易权的个人投资者，深交所在充分研判市场和投资者的基础上，增加了一定的资产和交易经验准入条件。
三是调整现场签署风险揭示书的规则。投资者可以采用纸质或电子方式签署，这是投资者适应信息技术发展的一种便利措施。
为什么要对新的个人投资者增加准入条件，而对现有投资者的适当性要求不变？
证监会指出，创业板改革和注册制试点后，发行条件更加包容，允许不同发展阶段、不同类型的企业发行上市。同时，交易、退市等相关基础制度也发生了一定程度的变化，对投资者的职业经验和风险承受能力提出了更高的要求。新股民没有参与过创业板交易，股票投资者对创业板市场相对了解。因此，在保持现有投资者适当性要求不变的情况下，对创业板改革后新入市的投资者增加准入条件，是符合实际情况的安排，有利于创业板改革后市场的平稳运行。符合准入条件的投资者也应综合考虑自身的风险承受能力，在充分了解市场风险的基础上进行理性投资。
这是a股市场上第二个在科技创新板实施注册制的部门。在制度设计上难免会比较两者。
可见，科创板对投资者的资产规模要求较高，50万元的门槛将很多个人投资者挡在门外。相比之下，创业板的10万元门槛低了很多，但还是有门槛设置的，不是所有人都能玩的。
针对两个板块的这种差异化设置，证监会表示，创业板和科创板都承担着资本市场服务创新发展和经济高质量发展的战略任务，两个板块各具特色，错位发展。科技创新板面向世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。同时，科技创新板允许不盈利的企业上市，而改革初期在创业板上市的企业都是盈利企业。因此，两个板块在投资者适当性管理上存在差异，符合两个板块各自的定位和实际情况。目前创业板虽然投资者比科创板多，但两个市场在规模、体量、上市公司数量上都不一样，不能简单以投资者的绝对数量来判断市场流动性。此外，两个部门的制度安排将在运行一段时间后进行评估和改进。
证监会还特别说明，增加准入条件，并不是要把不符合条件的投资者挡在创业板之外。不符合投资者适当性要求的投资者，可以通过认购公开发行基金等产品参与创业板投资。
