近日，证券时报“走进上市公司排头兵”采访团走进明德生物，与董事长陈莉莉面对面交流，深入探讨抗疫保供、后疫情时代如何塑造第二条增长曲线等话题。
十年前，作为一名医生，陈莉莉看到了国内实时诊断技术与欧美国家的差距，毅然回国，创办了明德生物。公司成立后发展迅速，2018年在深交所主板上市。借势行业发展，明德生物十年硕果累累。去年实现净利润14亿元，最新市值已突破100亿元，成为国内POCT行业的领头羊之一。
成功医生创业样本
2008年，陈莉莉已经在华中科技大学同济医学院附属同济医院当了10年医生，并赴海德堡大学学习，获得医学博士学位。当时她已经创办了明德，兼顾科研和创业，但她还在思考未来该选择哪条路。
真正让她下定决心投身创业的，是美国的一个体外诊断博览会。国内外实时诊断技术和产品的差距，让她觉得这是中国发展的重要时间窗口。
当时国内即时诊断领域的国产产品很少，但进口产品操作复杂。心血管内科医生陈莉莉在使用过程中发现，我国患者数量较多的急诊科需要很多小型设备，操作复杂，检测效率不高，使得很多急性心肌梗死患者在送往医院时无法得到及时诊断，从而错过治疗时机。陈莉莉觉得这是行业的痛点，但也看到了商机。
2012年初，带着“让POCT遍布中国，让快速诊断成为可能”的梦想和“创新即时诊断引领智慧医疗”的使命，陈莉莉五人团队正式出发。这是明德生物真正发展的第一年，今年刚好十周年。
陈莉莉的嗅觉敏锐而准确。近十年来，国内体外诊断行业迎来了黄金发展期。据相关统计，近十年来，我国体外诊断市场以每年18%左右的速度快速增长。特别是在过去三年里，当新冠肺炎爆发疫情时，该行业的发展突飞猛进。2021年国内市场一举突破1000亿元，而十年前还不到300亿元。
在陈莉莉等人的带领下，站在行业前沿的明德生物发展迅速。2012年，明德生物在国内率先推出高通量智能POCT免疫检测平台，实现了检测一步操作，同时兼容近30种疾病标志物的检测。这一创新产品为明德生物带来了稳定的现金流，帮助其迅速成为该领域的领先公司之一。6年后，明德生物敲开a股大门，IPO上市。现在市值已经超过100亿元。
四、综合服务新兴
创始人的海外科研背景和十年临床经验，让他深刻理解客户的需求和痛点，带领明德生物很快在行业崭露头角。这也使陈莉莉成为中国体外诊断行业的领导者。
2017年以来，明德生物陆续上市了免疫定量分析仪、干式荧光免疫定量分析仪、12导联移动心电图仪、HB1000糖化分析仪、POCT化学发光平台CF10/CP800、数十种化学发光试剂、血气分析平台PT1000、QPT1000快速荧光定量PCR仪、全自动核酸提取仪、新冠肺炎核酸检测试剂等多种分子诊断试剂。，并启动了PCR实验室的建设。
目前，明德生物的业务已覆盖全国30个省份的7500家医疗机构，为全球50多个国家和地区提供产品服务和技术支持。在中国，使用明德生物POCT产品的医疗机构超过5000家，二级及以上医院比例超过60%。
创新是医疗卫生行业的灵魂。明德生物能源能够在短时间内推出各种创新产品，是因为它非常重视RD的投资和人才引进。2019年至2021年，明德生物研发总支出超过2亿元。目前，公司拥有300多名RD人员，硕士以上学历占60%以上，其中6人是“3551光谷人才计划”获得者。
在明德生物武汉总部的展厅里，摆放着公司近年来获得的数百项奖项和发明专利证书。截至2021年底，公司已获得252项产品注册证书和37项欧盟CE认证；专利81项，其中发明专利16项。
经过多年的发展，明德生物已经从高通量POCT的领导者发展成为中国领先的IVD集成解决方案企业。公司产品线涵盖院前医疗机构、实验室、急救中心的医疗信息化建设，院内体外诊断产品供应、院内第三方独立医学检验服务的全产业链，体外诊断产品矩阵日趋完善。
参与抗击武汉疫情。
新冠肺炎的世界性疫情在一定程度上推动了国内外体外诊断行业的发展，行业的竞争格局也在迅速洗牌和重塑。明德生物是迅速成长起来的企业之一。
武汉疫情爆发时，作为当地医疗卫生企业，明德生物肩负抗疫重任，克服交通不便、人员参差不齐、防护物资不足等各种困难，迅速推出新冠肺炎核酸检测试剂。回忆起那段时间的奋斗，陈莉莉用“敢打硬仗、打胜仗”来形容他的团队。
一开始明德生物并不占优势。2020年1月初，国家已经紧急批准几家企业的新冠肺炎核酸检测试剂上市，但是没有明德生物。两个月后才拿到产品注册证的明德生物，并不具备先发优势，但凭借十几年的积累迅速打开了市场。
陈莉莉告诉记者，在外界看来，2020年的明德生物是核酸检测领域的新面孔，但实际上，当时的明德生物在分子诊断领域已有近6年的研发经验。2014年，公司开始研发分子诊断PCR技术平台。武汉疫情爆发前，公司已获得基于该平台的同类检测试剂国家医药产品管理局证书，拥有成熟的分子诊断技术平台和生产质量体系，积累了丰富的注册和临床经验。所以疫情爆发后，明德团队夜以继日的工作，短时间内推出核酸检测产品是顺理成章的事情。
这款来自明德生物的新冠肺炎核酸检测产品是国内首个预混新冠肺炎核酸检测试剂，大大节省了人工操作的时间，提高了检测效率，减少了人工操作可能带来的失误。截至目前，明德生物已向国内外市场提供超过11亿份新冠肺炎核酸检测试剂，检验机构覆盖率迅速提升至国内前两名。
新冠肺炎的检测产品也为明德生物带来了丰厚的回报，促使公司在年的业绩上了一个台阶:2020年和2021年，净利润分别为4.76亿元和14.47亿元，分别增长了10倍以上和2倍。今年上半年，蔓延全国的疫情也让明德生物刷新纪录:一季度净利润14亿元，接近去年全年；公司还预计上半年净利润超过24亿元。
值得注意的是，今年上半年，新冠肺炎核酸检测集中采购单价大幅下降，导致部分企业业绩增速明显放缓，但明德生物受此影响相对较小。陈莉莉向记者解释，在新冠肺炎核酸检测试剂价格持续下降的大趋势下，公司一方面凭借产品力优势继续扩大市场份额，另一方面也在凭借规模优势降低成本，从而控制毛利率。
多方发力寻求第二条增长曲线
虽然半年净利润超过24亿元，但明德生物的市场估值并不高:最新总市值约108亿元，市盈率4.5倍。市场普遍关心的是，明德生物在业绩大幅增长后，如何在高基数上保持增长。
面对这个问题，陈莉莉充满信心。她在接受记者采访时表示，明德生物拥有丰富的RD管道，创新产品陆续上市，努力实现公司第二增长曲线。目前公司正在开发的产品超过100个，高效的项目开发模式为公司的快速发展提供了充足的动力。
目前，明德生物的产品主要涵盖体外诊断试剂及仪器、重疾信息化解决方案、第三方医学检验服务三大领域。后两者仅占明德生物营收的5%，但增速明显，对公司未来的业绩增长负有责任。尤其在关键和危急领域，明德生物布局的血气产品备受期待。
血气诊断是体外诊断的主要分支之一。主要用于检测人体血液中的血气、电解质等关键生化指标。其主要使用场所包括危重病人监护病房、心脏病人监护病房、手术室和急诊科。由于血气电解质POCT检测动脉血，它需要高的血液采集技术。此前，该产品的开发一直受到限制。近年来，由于动脉采血技术的普及，进入了快速量期。
目前国内血气诊断市场规模约20亿元，但95%的市场份额被进口产品占据。明德生物研发的湿式血气分析仪是目前国内唯一获批的产品，今年已经投放市场。据陈莉莉测算，到2025年，全球血气诊断市场规模有望达到300亿元。
据陈莉莉介绍，明德生物布局的重疾智能诊断整体解决方案也将成为公司未来业绩的增长点之一。整体解决方案可以配合明德生物丰富的产品和信息系统。使用时，所使用的检验设备将接入物联网，建立基层站点和各级医院的数据通道，以便患者得到上级医院的及时救治。这与国家近年来推出的“着力提升急救体系建设能力”的政策是一致的。
除了内生增长，增加对外投资MA也是明德生物未来增加业绩增长点的计划之一。
近两年业绩的快速增长为明德生物积累了大量现金。陈莉莉表示，未来将在积极投资RD的基础上，寻求外延式并购的发展机会，MA标的的选择主要集中在可以与公司合作发展的业务，如上游原料体外诊断、纳米孔测序、多组检测等领域。
