上个月，国家卫健委和国家中医药管理局联合发布了互联网诊疗监管规则。
与2021年10月发布的互联网诊疗监管细则相比，该规定细化了互联网诊疗的医务人员、电子病历、处方等环节的管理，进一步传达了互联网医疗“线上线下同质化监管”的要求。
有分析认为，《规则》的正式发布，有利于技术和运营基础雄厚、提供严肃医疗服务的互联网诊疗平台的发展。同时，新规促进互联网诊疗服务规范化，推动互联网诊疗向以医疗保健机构为代表的综合医疗服务体系发展。
在国家政策支持下，自2015年全国首家互联网医院乌镇互联网医院成立以来，互联网诊疗行业进入爆发期，连续多年高速增长。各平台探索了不同的业态:以大病医疗服务为主的综合数字医疗平台、以网上药品零售为主的医药电商平台、以轻问诊为主的在线问诊平台等。
但客观来说，7年来，虽然互联网医疗普及率提升很快，但整体发展存在不平衡。有些机构靠卖药维持收入，等等。互联网医疗保健系统的发展还有很长的路要走。
“先吃药后”和“AI问诊”成为重点对象，
医疗的核心竞争力在哪里？
要把“先吃药”、“AI问诊”等互联网诊疗“不正之风”作为细则的重点内容予以严厉制止。新规中明确，医生问诊前需要实名认证，其他人员、人工智能软件等。不允许代替医生提供医疗服务。这些要求禁止在一些平台上使用非执业医师和AI软件作为咨询和处方工具。
《细则》还增加了“严禁使用人工智能等自动生成处方”的要求。据内部人士透露，过去行业内不排除使用自动生成处方工具，尤其是一些小平台。“处方应该是医生自己开的。AI工具可以辅助医生开处方，但不能代替医生开处方。这是业内最基本的规则。"
在此背景下，未来互联网诊疗平台“走捷径”使用AI作为问诊和处方的工具将完全行不通，单纯卖药也不再是长久之计。
那么下一阶段互联网诊疗平台的核心竞争力在哪里？我们认为还是要回归到诊疗平台建立的初心，就是提供高质量的在线诊疗服务。
互联网的出现，是因为它有助于解决我国医疗资源的不平衡与人民日益增长的健康医疗需求之间的矛盾，所以成为卫生部积极引导和支持的医疗发展模式。
但在过去很长一段时间里，似乎我们把互联网诊疗越做越小，甚至很多诊疗平台都变成了“网上药房”。
问题出在哪里？我们认为主要原因是有很多平台用互联网思维在做这件事。很多平台都是背靠互联网大公司或者直接嵌入其app，依靠自身平台流量在短时间内获得海量注册。但实际上，这些平台并不具备服务如此大量用户的能力，用户也没有在一开始就在平台上培养诊疗习惯，这类平台在后期发展中的主要收入仍然来自卖药。
这类企业一方面拥有庞大的用户数量，另一方面收入快速上升，可以在很短的时间内达到上市的要求，从而完成上市融资。但本质上，互联网诊疗并没有迎来跨越式发展，互联网诊疗需要实现更大更健康的发展，提供高质量的在线诊疗服务是核心。
谁能突破互联网医疗服务的“四大金刚”？
国内互联网医疗巨头的格局呈现出明显的“要么做早，要么做大”的格局，其中微医作为国内最早探索互联网医疗的公司，在起步阶段基本上是“互联网医疗”的代名词。而京东健康、阿里健康、平安健康，依托母公司的强大资源，在短时间内获得了大量的关注和用户。
他们也被称为互联网医疗的“四大金刚”，但这一次新规的实施，很可能导致他们的发展出现分化。谁能脱颖而出？
首先看阿里健康和京东健康。这两个业务类似，都相对依赖于医药电商板块。
京东健康招股书显示，2017-2019年药品和保健品销售额分别为49.07亿元、72.55亿元和94.35亿元，占当期营收的88.4%、88.8%和87%。2021年最新年报显示，医药保健品销售收入仍占营收的85.32%。
阿里也是如此。阿里健康2021财年业绩报告显示，阿里健康来自医药电商平台和医药自营业务的收入分别为19.96亿元和179.11亿元，占总收入的96.7%。
新规之后，这两家公司的基础业务可能会受到一定程度的冲击。接下来主要看微医，平安健康。
廖杰远2010年离开科大讯飞后，成立了微医的前身“挂号网”。一路走来，微医从最早的注册业务起步，到现在切入到重症医疗的核心环节，实现了医疗健康全产业链的布局。
微医与其他互联网医疗服务商最大的区别在于，其主要营收并不依赖于医药电商板块。
根据微医此前提交的招股书，2020年微医最重要的数字医疗服务板块收入较2019年增长超过200%，其中会员制健康维护服务收入贡献超过50%。
微医的主要模式是通过与医院、医生、基层医疗机构的深度直联。尤其是与支付系统深度连接后，患者可以以更高的性价比获得医疗服务，从而提高平台用户粘性。
截至2020年12月31日，微医注册医生超过27万人，连接全国超7800家医院，其中三甲医院超过95%。微医注册用户约2.22亿，平均每月付费用户约2540万。
在微医的APP上，最醒目的三个功能是“去挂号”、“专家咨询”、“快速咨询”。同时，其特色会员服务还包括“健康VIP”、“家庭会员”等服务。
同时，APP内推出了名医直播、专家科普、精选内容等栏目，内容矩阵基本完善。
在本地功能上，微医可以直接链接本地医院，给出相关专家门诊推荐，有利于培养用户粘性。
一般来说，微医，依托城市区域性互联网医院率先建立的医联体模式，为慢性病患者提供标准化、智能化的慢病管理服务，包括线上线下首诊、线上合同备案、数字化诊疗、线上医保结算、药品配送、慢病管理服务等。，通过不同机构间的数据交换，实现“院内+院外”和“线上+线下”完整、持续的管理服务。
但是，微医也有很多困难。在即将进行的IPO背后是多年的亏损。
数据显示，2018年至2020年，微医负债总额分别为183.94亿元、203.75亿元和228.92亿元。同时，其现金流量表显示，2018年至2020年，微医控股经营活动产生的现金流量净额分别为-7.09亿元、-8.58亿元和-9.41亿元，三年合计净流出约25.08亿元。销售成本高成为其最大的制约因素，尤其是商品成本涨幅最大，比2019年上涨近4倍。这也反映了微医目前面临的一个问题:其销售的医疗器械等商品和服务主要与第三方供应商合作，大部分利润被供应商拿走。
当IPO不成功时，微医只能积极寻求融资。近日，微医宣布新一轮融资超10亿元人民币，领投方为来自山东省的国有产业投资基金。而融资额已过百亿的微医生，势必会面临投资人要求上市的压力，面临的压力可想而知。
相比微医，平安集团的平安健康面临的压力要小很多。同时，在B2C模式战略转型后，平安健康迎来了新的发展曲线。
2021年，平安好医生经调整后录得净亏损14.17亿元，较2020年的亏损5.16亿元增长174.7%。对于净营收的双降，业内人士表示，从整体互联网医疗宏观市场来看，目前处于震荡调整阶段，这也影响了平安好医生的盈利能力。
然而，另一个影响因素来自平安好医生本人。平安好医生董事局主席兼CEO方表示，亏损增加与平安健康在渠道、服务、能力三个方向的战略升级及业务方向调整有关。这期间公司把更多的精力和资源放在了战略升级上，对全年的收入影响很大。
虽然战略升级带来了疲软的业绩数据，但优化后的业务细分结构有了很大改善。数据显示，医疗服务贡献22.88亿元，占总收入的31.2%，增速8%。健康服务收入50.46亿元，占总收入的68.8%，增速6.3%。
同时，在互联网医疗的广阔蓝海中，平安健康也逐渐将业务聚焦于B端用户，聚焦于更愿意为用户和员工的满意度买单的保险机构和企业，以“医疗健康+金融；医疗+企业”服务支付方，赋能广大医疗健康生态供应商，开发了一系列针对性产品。资料显示，目前平安、好健康已经撬动了3.1亿人的庞大企业员工市场。
互联网诊疗四巨头中谁最有可能先跑出来？我们认为从服务提供能力、获客能力、母公司支持等方面来看，更有可能是安全健康的。
客观来说，平安健康与阿里健康、京东健康的不同之处在于，平安健康不以卖药为主业，健康服务的拓展仍是他们最深层次的方向。
其次，在流量获取方面，虽然目前平安健康的业务发展仍严重依赖平安集团，但事实上，平安集团2.25亿个人金融用户通过金融+医疗健康服务提供差异化服务是策略之一。所以不能因为还需要平安集团输血，就认为平安健康的业务没有竞争力。相反，如果平安健康能够挖掘这2.25亿个人金融用户的健康需求，将是一件非常有想象力的事情。所以在流量获取上，平安健康比JD.COM、阿里更精准，成本也比微医低。
此外，战略转变也是后续安全健康发展的重要支撑。与2C的业务相比，2B的集团业务在健康管理的细分领域似乎会做得更好。我们之前讨论美年健康的时候，也发现团体客户为美年健康贡献了83%的收入，而个人客户只贡献了17%的收入。在国内，能提供团体体检的公司福利待遇都比较好。员工往往经济水平和综合素质相对较高，更注重健康，对保险的需求也比普通群体更强烈。所以平安和健康走团体业务是比较容易的方式。
总体来说，在平安集团的支持下，同时深耕互联网医疗健康服务，精准把握政策变化的平安健康似乎更容易在互联网医疗版图中突围。当然，互联网医疗的未来还有很长的路要走，其发展也有很大的差距空。各家公司不同的发展路线使得目前的行业格局相对混乱，未来是一家独大还是百花齐放，还需要时间来给出答案。
