11月8日，由国家商报主办的“2021中国资本市场高质量发展峰会”在深圳成功举办。创投分论坛聚集了国内优秀投资人和机构代表。圆桌会议环节，来自北、上、深、广的四位嘉宾分享了“双碳”目标下的投资机遇与挑战。他们纷纷表示，对接“双碳”是一项复杂的系统工程。机构和被投企业在对接机会的时候，关键是要改变传统思维，在生产经营上做出改变。
昆仑万伟董事长、昆仑资本管理合伙人金田:碳中和投资的布局需要一个长期的视角来判断未来。
立足长远，把握投资与生态和谐共生关系的是理解绿色投资理念的昆仑万伟董事长、昆仑资本管理合伙人金田。在他看来，投资机构需要用长远的眼光来判断一个绿色和可持续的未来，以便开发一个碳中和的轨道。
尤其在估值博弈中，碳中和赛道也略显拥挤，企业本身对估值的预期也较高，投资机构之间的竞争尤为激烈。金指出，“此时，我们需要保持冷静和冷静，不抛弃自己的投资标准，基于专业判断规避投资风险，对未来进行长期价值投资，捕捉下一个风口，不盲目跟风。”
在投资端，金田表示，昆仑资本将重点选择细分赛道中能够产生节能减排影响力的企业，对企业的关键碳中和指标进行评估，并将结果量化，纳入投资委员会的决策过程，以顺应监管趋势，提高社会责任，努力进行碳中和投资。在投后阶段，创始合伙人周亚辉有互联网公司从成立到上市的成功经验。可以分享企业运营管理经验，梳理行业竞争格局，为被投公司沟通协调政府等机构资源。
昆仑资本是典型的陪伴型投资人，在企业发展的关键时刻帮助创始人分析解决问题，甚至给予资金支持，亲自帮助企业渡过难关，多次参与被投资企业的重大战略决策。
昆仑资本以昆仑万伟上市公司投资部为基础成立，聚焦硬科技、医疗健康、企业服务、消费互联网四大领域，积极布局ESG投资。近年来，先后投资了盈科、达达、糜竺、朱云、马骁之星、科亚医疗、博雅尹姬、Cytek、PingCAP、河源生物、乐言科技、讯实科技等企业。
盈科资本合伙人陈宇勒:引导被投资企业围绕节能减排进行更多创新。
盈科资本合伙人陈宇勒在圆桌会议上表示，应引导被投资企业围绕节能减排进行更多创新。为了更好地满足碳中和的投资机会，盈科资本正在着力打造碳中和领域的入门级投资平台，本月刚刚募集的50亿新基金也将专注于此项投资。
“我们认为对碳中和的投资可以分为四个方向:节能、电气化、数字化和标准化。电气化是盈科资本正在布局的重点领域。围绕提高电力在能源消费中比重的目标，投资了新能源、锂电池、光伏发电等上下游产业链的一批企业。其中，珠海冠宇今年10月在科创板上市，盈科资本也收获了丰厚的回报。”陈宇勒说，“数字化是我们正在探索和尝试的方向，重点是半导体芯片公司。在投后管理方面，盈科资本正在引导被投企业围绕节能减排的思路进行更多的创新和尝试。”
陈宇勒认为，在技术上具有独特优势的企业家将在未来脱颖而出。“在过去的投资中，我们接触到的一些创业者已经在清华、中科院等高校有了很强的技术储备。我们鼓励他们尽快创办自己的企业，将其技术产业化，并为国家的能源创新做出贡献。作为投资者，能够在商业和ESG方面指导创业者，帮助他们将最好的技术应用到更广泛的范围，这是投资和创业的双赢。”
据陈宇勒介绍，碳中和产业链是盈科资本继生物医药之后可持续布局的又一核心赛道。盈科资本以“发现经济前进的力量”、服务国家战略为长期使命，围绕新能源汽车、锂电池、光伏发电等领域进行了持续深入的布局，先后投资了中材科技、雪人、珠海冠宇、星恒电源、九菱新能源、彭懿能源、锐科达、威马汽车、赶集科技、南通北新等一批行业龙头企业，并积极促进了更多经济和效率的实现。
目前，盈科资本碳中和领域已经形成了系统的产业布局，产业生态链初具规模。盈科资本希望通过积极的资本布局，在“二氧化碳排放峰值，碳中和”战略的指引下，专注于产业价值的发掘和布局，践行产业资本的社会责任，推动“二氧化碳排放峰值，碳中和”战略目标的实现。
澳银资本董事长熊钢:关注碳中和，早期投资，注重效率，保护生态。
关注早期投资，谨慎对待投资效率和被投资企业的组织效率。澳大利亚银行资本董事长熊钢对碳中和投资有一个清晰的想法和出发点。这个初心也来源于他对环保和ESG投资实践的感受。总的来说就是投资早，注重效率，保护生态。
熊钢表示，目前来看，“双碳”的主题可能会贯穿未来40年，但这才刚刚开始。从创新的角度，投资机构可以从前端能源替代、中端碳减排、后端循环利用等方面构建投资框架。
在经验分享中，他多次以生活和电影场景为例，解读人类家园面临的温室效应危害，进而回归投资人的社会责任，强调要通过投资和投后管理的专业性来帮助和解决当下的问题。
熊钢指出，作为一个早期的机构，它具有天然的ESG功能。“想投资的企业都是技术创新底层，组织效率好，环境商业模式好。”他分享说，2009年澳洲银行资本投资了铁人生态和东江环保。“这些行业很早就布局了，这些行业的特点要么是环境治理，要么是一个环境和社会责任很高的公司。”
在投后方面，熊钢表示会根据企业的不同需求给予资源支持，但不允许被投企业浪费。如果对方做得不好，我们也会采取必要的措施进行调整和改进。在这个过程中，我们综合考虑时间管理IRR、现金管理DPI和收益管理MOIC三个指标，寻求各种退出方式。
澳银资本持续关注并投资医疗健康、先进制造、信息技术、能源材料等新兴科技领域具有高成长潜力的早期创新型企业。，并获得了清科、投资中国等主流榜单的诸多荣誉。经典投资案例包括上市公司康泰生物、新产业生物、美诺华制药、三利浦光电、海川智能、威利等以及52toys等高成长公司。
广汽资本总经理袁峰:资本赋能产业链快速“补链”
“双碳”目标的实现离不开传统产业的绿色转型。特别是对于大型整车及零部件厂商，企业和投资机构都在探索利用资本的力量改善粗放型发展模式的新途径。广汽资本作为广汽集团的资本运营和投融资平台，为广汽集团提前做好重点领域的战略部署，实现产业链的快速“链补”。
广汽资本总经理袁峰在圆桌对话中分享了自己在投资和投后管理方面的经验，并结合新能源汽车的发展趋势，给创业者提出了相关建议。
袁峰指出，我国新能源汽车发展越来越注重智能化应用，车联网、大屏、辅助驾驶等技术的创新正在加速行业发展。所以整个新能源赛道的投资布局都与碳中和息息相关，而汽车是最关键的一环。
广汽资本的投资布局紧紧围绕这一战略目标，汽车“新现代化”的投资占总投资的70%，其中智能网联领域的投资约占总投资的50%，新能源电池领域约占48%。但是，汽车行业是一个产业链特别长的行业。一个车企是不可能做好整个产业链的。所以行业的发展会带动子产业链的发展和投资机会。
袁峰指出，广汽资本的做法是在所有重要的合作伙伴中，形成产业和资本之间非常紧密的联系。“比如电池上用哪家公司，资本就投进去，成为很重要的股东，我就储备未来的电池技术。”
在投后管理方面，袁峰表示，这是广汽资本作为产业资本的核心优势。将与广汽集团全产业链资源紧密合作，帮助集团完善在新能源和智能网联领域的生态布局，推动汽车产业高质量发展。今年以来，我们已成功投资了陈静科技、心悦半导体和杰氢科技等项目。
对于企业家的建议，他提到:第一，创新不仅要做“双碳”目标的追随者，还要加强技术端的创新意识和领导力；第二，要有战略定力，要有持续下注的能力。不要因为短期的挫折就停下来，时间要长达10年、20年甚至30年。另外，盲目扩张也是大忌，提醒创业者要谨慎。
国家商业日报
