中国人从来不缺的就是努力。我们从小就被教导，如果我们想成功，就必须努力工作。无论是考试、打游戏，还是减肥，我们都要努力去实现目标。“一分耕耘，一分收获”，这句老话已经成为永恒的真理。
我们要付出多大的努力？努力的程度真的和成功的概率成正比吗？是不是越努力越有可能成功？
其实不是！
根据边际收益递减定律，我们知道努力和成功不是正相关的。比如，如果你想成为一名职业足球运动员或者马拉松运动员，你必须经过专业的训练，每周经常练习或者跑步，锻炼你的肌肉力量。但通常情况下，前100个小时的训练会比后100个小时有效得多。其实我们在生活中经常会发现这个问题，这也解释了为什么学习新的东西往往更有趣。学习曲线通常在初始阶段非常陡峭，但会逐渐变得稳定。这是现实生活中边际收益下降的一个例子。
而且，一旦我们做出了一定的努力，任何额外的努力都可能导致与我们的目标相反的结果。例如，如果我们过度训练，没有适当的休息，它可能会造成伤害。想要跑完全程的马拉松选手一旦受伤，可能无法出现在比赛的起点。这正是对八个字的回答:适得其反，为时已晚。
类似的例子还有很多。烹饪时，少许盐有助于调味，但太多会毁了一道菜。维生素对身体有好处，但摄入过多会对身体有害。
这个道理也适用于爱情。所以急于脱单的男女，要主动为喜欢的人迈出第一步，但不要纠缠，不然可能会把人吓跑！
减肥也是如此。有些人想稍微减几斤肉，但是过度节食对自己不好，会引起厌食。另外，关于考前临时抱佛脚，考试的时候睡着了也不好。所以，最好在考试前一天好好睡一觉，比通宵学习有用得多。
总之，过犹不及，适得其反。
在生活中，我们需要在太多和太少的极点之间找到平衡，而寻找“黄金分割”是一门实用的学问。古希腊哲学家亚里士多德写了很多关于这一理论的著作。黄金分割是充分和不足极点之间的一个适中的中间值，但不是绝对的中值，需要根据不同的情况进行调整。所以需要通过实践去发现和掌握。在某种程度上，“黄金分割”类似于中庸之道。这种思想在佛教、犹太教、基督教和伊斯兰教中都出现过。
所以悖论就是任何表面上明显成立，实际上自相矛盾的东西。有可能我们在生活中听说过这个词，我们通常在日常交流中使用它来表达对不寻常或意想不到的事情的惊讶或怀疑。投资界也存在悖论。事实上，《低风险高回报》的作者范平·弗利特在学生时代就发现了投资领域最大的悖论:低风险股票有更高的回报，但高风险股票只能提供更低的回报。这绝对是一个令人惊讶和不寻常的发现。
在《低风险高回报》一书中，作者首先解释了为什么这是一个不寻常的发现。想想这个万能的“投资锦囊”:你承担的风险越大，你的回报就越高。绝大多数股票投资者，无论是专业的基金经理，如投资顾问、对冲基金经理，还是“身临其境”的个人投资者，都认为风险越大收益越高，但事实是这样吗？
很多投资人在投资时都有“天上掉月亮”的心态，希望能找到下一个苹果、谷歌、特斯拉。投资这种令人兴奋的股票，其实风险很大，因为如果我们选择了有潜力的“超级股票”，而它们的表现又没有那么“超级”，即使发行公司最终破产，我们甚至可能会损失本金。
但如果我们真的成功找到了下一个谷歌或者特斯拉，股价翻了两番，发了大财呢？对，那我们一定要像中了头奖一样一路笑到银行，这次真的“抓到月亮”了。那些不那么精彩的股票会怎么样？很多投资者觉得枯燥乏味的股票不会让我们获得超额收益。毕竟低风险不等于低回报吗？但是我们知道谁是通过投资变化缓慢的低风险股票而迅速致富的吗？
如果有人告诉我们，低风险的股票可以让我们变得富有，高风险的股票可以让我们变得贫穷，我们的第一反应会是:“这家伙是不是疯了？”
作者的说法违背了人们对投资的直觉:高风险意味着高回报。作者在书中提到，他在大学的时候，偶然读到一篇关于风险回报悖论的学术文章。之后在读博期间，他花了大量时间重读和消化这篇发表于上世纪70年代初的学术论文。他找了更多的数据来验证低风险股票真的可以战胜高风险股票。在作者获得博士学位后，他觉得是时候将这个经过验证的理论付诸实践了。基于这种悖论的投资策略在现实世界中能否生效？
结果他成功了。笔者也顺利毕业，加入了一家国际投资管理公司——Hobo。
2006年，笔者创立了一只低波动股票基金，如今这只基金已经成长为一只服务于全球投资者、管理着150亿美元的大型基金。
写完后
我觉得作者书中的一个观点很有启发性。我们应该在学习中始终保持怀疑的态度，这可以帮助我们在任何问题上学习更多。除此之外，在挑战传统理论的时候，我们也需要持怀疑态度。
